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Mezcla de composición de la deuda del hogar: Préstamos estudiantiles

La Reserva Federal de Nueva York, la Reserva Federal, la Oficina de Análisis Económico y Morgan Stanley publicaron una serie de fascinantes gráficos de deuda de los hogares que todos deberíamos tener en cuenta.

La deuda excesiva es lo que hace que las personas extremadamente ricas quiebren. El apalancamiento es lo que aplastó la economía una vez que la música dejó de sonar en 2008. Pero el niño es bueno con la deuda cuando se usa adecuadamente para aumentar el patrimonio neto en un mercado alcista.

Todos deberían tener el objetivo de no tener deudas para cuando ya no puedan o no quieran trabajar, sin importar cuán baja sea la tasa de interés. Tener suficientes ingresos pasivos para cubrir todos sus gastos sin deberle nada a nadie es la libertad financiera en su máxima expresión.

Echemos un vistazo a los gráficos y veamos si podemos descubrir algo de sabiduría.

Composición de la deuda del hogar a lo largo del tiempo

El primer gráfico muestra que la deuda de los hogares ha superado su pico de 2008. Algunos podrían decir que esto es una señal de advertencia, pero dado el crecimiento de la población, el crecimiento del PIB, el crecimiento de las ganancias corporativas, la inflación y la participación en la fuerza laboral aumenta durante 10 años, uno debería esperar que la deuda de los hogares sea mayor hoy.

Saldo total de la deuda de los hogares estadounidenses

El segundo cuadro a continuación muestra cómo ha cambiado la composición de la deuda de los hogares desde 2000. Los dos aumentos más preocupantes provienen de préstamos estudiantiles (10.1% del total, naranja) y automóviles (9% del total, verde).

La carga de la deuda de una educación superior se está volviendo más pesada, mientras que los rendimientos se están reduciendo. A menos que ya sea rico, gastar cientos de miles de dólares en una educación en una escuela privada no es óptimo. Sería mucho mejor invertir la diferencia y compartir algunos de sus ahorros con su hijo al graduarse de una escuela pública. Internet ha democratizado el acceso a la educación.

Al menos con préstamos para estudiantes, construyes capital humano. Pero con el aumento de los préstamos para automóviles, todo lo que está comprando es un activo que se deprecia. La línea de préstamos para automóviles nos dice que la industria automotriz podría estar enfrentando algunos vientos en contra, ya que parece que está llegando a su punto máximo. Con la proliferación de autos compartidos y autos sin conductor, la necesidad de poseer su propio automóvil disminuirá. No gaste mucho más de 1/10 de su ingreso bruto en un automóvil.

Es genial ver que la parte de las tarjetas de crédito del saldo de la deuda familiar se mantiene baja. Todos sabemos que la deuda de la tarjeta de crédito es la deuda más cara de la ciudad. Hay una razón por la cual las compañías de tarjetas de crédito y las empresas afiliadas a las tarjetas de crédito son tan rentables. Cuentan con que los irresponsables tengan un saldo a una tasa de interés que ni siquiera el gran Warren Buffett puede vencer.

Finalmente, también es bueno ver que el saldo de la deuda HELOC aparentemente sigue una línea recta descendente desde 2012. Quizás los propietarios finalmente hayan aprendido la lección de no usar sus casas como cajeros automáticos. Con tasas de interés más altas, el costo de un HELOC se está volviendo menos atractivo.

Composición de la deuda del hogar a lo largo del tiempo

La gran noticia sobre la composición actual de la deuda de los hogares de EE. UU. Es que la deuda hipotecaria ha caído de un máximo del 73,6% durante la crisis financiera al 68% de la deuda total en 2018. Si creemos que un cambio del 5,6% es significativo, entonces el siguiente cuadro augura buenas noticias para los propietarios y los bancos.

Los ejecutivos del banco verán este cuadro y se volverán más agresivos con sus estándares de préstamos hipotecarios. Los prestatarios con puntajes de crédito más bajos deberían tener más facilidad para obtener préstamos. Se requerirá menos dinero para comprar una casa dado que los bancos permitirán una mayor relación deuda / ingreso o deuda / capital.

Con un acceso más fácil al crédito, más personas pedirán prestado más dinero del que podían en el pasado para comprar casas a precios ya récord. Como resultado, los precios de las viviendas tienen un fuerte viento de cola. Pero, por supuesto, si los estándares de préstamo se aflojan demasiado, se producirá una caída inevitable. Preste atención al aumento del inventario, la caída de los alquileres y el retorno de la falta de pago inicial y los préstamos de amortización negativa.

Deuda hipotecaria como parte de la deuda total

Este cuadro final puede ser el cuadro más importante de todos. Muestra que nuestro Patrimonio Neto a Ingresos Disponibles está en su relación más alta desde 1980, incluso mayor que durante la burbuja de las puntocom y en 2007. Mientras tanto, nuestra Deuda a Ingresos Disponibles ha caído de un máximo de 1,38 en 2007 a 1,08 en 2018.

Lo que no dice la línea del patrimonio neto es quién posee la mayor parte de la riqueza en Estados Unidos y si los ingresos disponibles se han mantenido al día con la inflación. Dado que sabemos que los salarios han tenido un rendimiento inferior a la apreciación de los activos desde 2012, y que los ricos poseen un porcentaje aún mayor de la riqueza de Estados Unidos en la actualidad, tener una proporción récord de patrimonio neto a ingresos disponibles no es algo bueno para todos. En otras palabras, la brecha de riqueza se está ampliando.

También podemos ver cómo rápidamente la línea de oro disminuyó Entre 2000-2003 y 2007-2009. Además, el rápido aumento en la relación del patrimonio neto desde 2016 probablemente también sorprendió a muchos.

Ratio de deuda a ingresos

Más viejo, más sabio, más rico

Los estadounidenses que tienen deudas de préstamos estudiantiles y son lo suficientemente sabios como para no aceptar préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito son más ricos que nunca. Pero la preocupación es que durante los últimos dos picos (2000, 2007), la relación entre el patrimonio neto y el ingreso disponible también alcanzó su punto máximo justo antes de que la economía girara hacia el sur.

Miro nuestro impulso colectivo en Net Worth desde 2016 como estar sentado en una pila de dinero de la casa gracias a un aumento en bienes raíces y acciones. Podemos usar este "dinero gratis" para enriquecernos aún más o podemos cobrar nuestras fichas y darnos cinco por ser más ricos de lo que creíamos posible.

El mejor curso de acción es probablemente hacer algo de ambos.

Elegí descargar una propiedad de alquiler en 2017, pagando el 40% de mi deuda pendiente en el proceso. He redistribuido algunos de los ingresos de la propiedad de alquiler en bienes raíces del corazón, optimicé mi efectivo con un CD Step Stool y reduje mi exposición total de capital en aproximadamente un 10%. Al hacer esto, espero estar mejor protegido si pasamos por una depresión.

Al mismo tiempo, estoy jugando una ofensiva agresiva con aproximadamente el 20% de mi patrimonio neto con acciones de crecimiento individual e inversiones alternativas que con suerte darán sus frutos si continúan los buenos tiempos. Pero la realidad es que nada afectará más la riqueza de nuestro hogar que nuestro negocio en línea.

Una vez que pruebe la libertad financiera, nunca más querrá volver a las minas de sal.

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