A bond yield table shows why shorter duration bonds are better investments

Una tabla de rendimiento de bonos deja en claro qué duración debe elegir


Una tabla de rendimiento de bonos muestra por qué los bonos de menor duración son mejores inversionesCon suerte, todos han estado construyendo un CD Step Stool o un Bond Step Stool (no una escalera) en este entorno de tasas de interés en aumento. Un Step Stool es el enfoque más inteligente porque el extremo corto de la curva de rendimiento ha aumentado más rápido que el extremo largo.

La tasa de fondos federales es la más corta del extremo corto, dado que es la tasa de interés interbancaria a un día. La idea es que cuanto más aumente la tasa de fondos de la Reserva Federal, mayores rendimientos deberían aumentar para tasas de préstamo de mayor duración debido al valor temporal del dinero.

Pero el mercado controla las tasas de interés a más largo plazo, y actualmente le está diciendo a la Fed que se moleste. Los inversores han encontrado consuelo en los bonos a más largo plazo porque su apetito por el riesgo ha disminuido. No ven la inflación en el horizonte ni ven buenos tiempos buenos.

Para comprender por qué comprar bonos y certificados de depósitos de menor duración es el movimiento financiero óptimo para su efectivo, echemos un vistazo a una tabla simple de rendimiento de bonos.

La tabla de rendimiento de bonos muestra por qué más corto es mejor

En primer lugar, ¬Ņpodemos dar un momento de agradecimiento ahora que podemos generar un retorno razonable de nuestro efectivo? Hemos podido aumentar enormemente nuestro patrimonio neto desde la crisis financiera de 2008-2009. Ahora podemos proteger nuestro patrimonio neto con tasas m√°s altas garantizadas. Pellizcame tonto!

La clave es crear riqueza multigeneracional para que nuestros hijos nunca tengan que volver a trabajar. Sin préstamos estudiantiles después de la universidad y una de nuestras muchas casas finas para habitar gratis, sus vidas se establecerán. Solo necesitamos asegurarnos de que nunca les digamos cuán ricos somos realmente, para que no se conviertan en insufribles bloggers de jubilados anticipados.

Echa un vistazo a esta tabla de rendimiento de bonos. Verá que los bonos más riesgosos pagan más en cada duración y las duraciones más largas pagan rendimientos más altos que las duraciones más cortas.

Una tabla de rendimiento de bonos deja en claro qué duración debe elegir invertir

Fuente: tabla de rendimiento de bonos de fidelidad al 5 de diciembre de 2018

Centrémonos en los bonos del Tesoro de EE. UU., El más seguro de los bonos más seguros que puede comprar. A menos que piense que Estados Unidos va a incumplir con sus obligaciones de deuda, le devolveremos su dinero. Recuerde, Estados Unidos simplemente puede imprimir más dinero.

Seg√ļn el cuadro, puede bloquear su dinero durante un a√Īo y obtener un retorno del 2.74%, libre de impuestos estatales. Alternativamente, por 0.18% m√°s, puede bloquear su dinero durante 10 a√Īos y obtener 2.92%. El rendimiento de los bonos a 10 a√Īos generalmente se considera la tasa de rendimiento libre de riesgo, pero la realidad es que cualquiera de estas duraciones de bonos del Tesoro puede considerarse la tasa de rendimiento libre de riesgo.

Tendr√≠a que ser un imb√©cil para atar su dinero durante 10 a√Īos por una prima tan peque√Īa. Y ser√≠a un tonto tener un bono de 3 a√Īos o 5 a√Īos cuando puede tener un bono de 2 a√Īos con el mismo rendimiento. Ok, no solo los imb√©ciles y los tontos compran bonos de larga duraci√≥n. Lo mismo ocurre con las personas extremadamente ricas que nunca se quedar√°n sin dinero o comerciantes de bonos institucionales.

Ninguno de nosotros puede predecir con precisi√≥n d√≥nde estaremos dentro de 10 a√Īos. Puede mudarse para un trabajo o comprar una casa durante este per√≠odo de tiempo. Algunos de nosotros incluso podr√≠amos estar muertos, lo que ser√≠a una p√©rdida de dinero. Adem√°s, incluso un ligero aumento en la inflaci√≥n dentro de varios a√Īos eliminar√° cualquier retorno real que pueda tener.

El mejor movimiento del inversor inteligente es construir un taburete Bond Step que consta de bonos de duración de 12 meses o más cortos. Por ejemplo, cada mes puede comprar un bono a 6 meses con un rendimiento del 2.55%. Después de seis meses, siempre tendrá liquidez para reinvertir cada mes.

Cuando la Reserva Federal esté en el proceso de aumentar las tasas, maximizará sus devoluciones de efectivo porque podrá aprovechar más rápidamente con bloqueos más cortos. El valor de la opcionalidad aumenta en un entorno de tasas de interés al alza lleno de incertidumbre. Cuando la Fed está en el proceso de bajar las tasas, desea tener bonos de mayor duración con mayores rendimientos para retrasar la caída inevitable.

El efectivo ahora es una clase maravillosa de activos

Curva de rendimiento invertida entre bonos del Tesoro a 5 y 3 a√Īos

Espero que la curva de rendimiento (10 a√Īos menos un bono a 2 a√Īos o menos) no se invierta, a pesar de que la curva de 5 a√Īos menos 2 a√Īos ya lo haya hecho. Una inversi√≥n probablemente traer√≠a una recesi√≥n dentro de 12 a 18 meses si La historia es una gu√≠a. En cambio, espero que la curva de rendimiento se incremente ligeramente para que las acciones no tengan que enfrentar un viento de frente tan grande y el rendimiento del efectivo pueda continuar aumentando.

Tienes que preguntarte despu√©s de ganar tanto dinero desde la crisis financiera: ¬ŅLa tranquilidad que conlleva ganar 2.5% – 3% libre de riesgo supera los beneficios de potencialmente ganar 10% o perder 10% en el mercado de valores?

Si la respuesta es s√≠, entonces los bonos sobreponderados o efectivo en su cartera de inversi√≥n p√ļblica. Si no, entonces sobreponderar acciones y acostumbrarse a la volatilidad y potencialmente perder dinero. Ayudar√° si usa n√ļmeros reales.

Supongamos que tiene una cartera de $ 1,000,000 utilizando los supuestos de devoluci√≥n anteriores. Debe comparar ganar $ 25,000 – $ 30,000 de su cartera libre de riesgos versus ganar $ 100,000 o perder $ 100,000. ¬ŅEl valor adicional de $ 70,000 – $ 75,000 vale el riesgo de perder potencialmente $ 100,000? Solo t√ļ puedes decidir.

Me sorprender√≠a si el S&P 500 puede obtener un rendimiento anual del 10% en cualquier momento durante los pr√≥ximos cinco a√Īos. Una suposici√≥n de rendimiento m√°s razonable probablemente est√© m√°s cerca de +/- 5%, lo que hace que poseer bonos del Tesoro sea mucho m√°s atractivo. La prima de riesgo de capital simplemente no es lo suficientemente alta como para asumir demasiado riesgo en este momento.

Decide tu destino financiero con impunidad. Estoy contento con los rendimientos lentos y constantes como una persona desempleada con un hijo que criar. Para m√≠, un rendimiento sin riesgo del 3% al 4% de mi patrimonio neto cada a√Īo me parece dulce. Cuando tenga la opci√≥n de eliminar el estr√©s financiero, h√°galo.

Recomendación: Si está buscando una cuenta de mercado monetario de alto rendimiento que pueda retirarse en cualquier momento, visite CIT Bank al 2.45%. Esta es la tasa de ahorro del mercado monetario más alta que he visto en línea hoy.