Saltar al contenido

Una tabla de rendimiento de bonos deja en claro qué duración debe elegir

Una tabla de rendimiento de bonos muestra por qué los bonos de menor duración son mejores inversionesCon suerte, todos han estado construyendo un CD Step Stool o un Bond Step Stool (no una escalera) en este entorno de tasas de interés en aumento. Un Step Stool es el enfoque más inteligente porque el extremo corto de la curva de rendimiento ha aumentado más rápido que el extremo largo.

La tasa de fondos federales es la más corta del extremo corto, dado que es la tasa de interés interbancaria a un día. La idea es que cuanto más aumente la tasa de fondos de la Reserva Federal, mayores rendimientos deberían aumentar para tasas de préstamo de mayor duración debido al valor temporal del dinero.

Pero el mercado controla las tasas de interés a más largo plazo, y actualmente le está diciendo a la Fed que se moleste. Los inversores han encontrado consuelo en los bonos a más largo plazo porque su apetito por el riesgo ha disminuido. No ven la inflación en el horizonte ni ven buenos tiempos buenos.

Para comprender por qué comprar bonos y certificados de depósitos de menor duración es el movimiento financiero óptimo para su efectivo, echemos un vistazo a una tabla simple de rendimiento de bonos.

La tabla de rendimiento de bonos muestra por qué más corto es mejor

En primer lugar, ¿podemos dar un momento de agradecimiento ahora que podemos generar un retorno razonable de nuestro efectivo? Hemos podido aumentar enormemente nuestro patrimonio neto desde la crisis financiera de 2008-2009. Ahora podemos proteger nuestro patrimonio neto con tasas más altas garantizadas. Pellizcame tonto!

La clave es crear riqueza multigeneracional para que nuestros hijos nunca tengan que volver a trabajar. Sin préstamos estudiantiles después de la universidad y una de nuestras muchas casas finas para habitar gratis, sus vidas se establecerán. Solo necesitamos asegurarnos de que nunca les digamos cuán ricos somos realmente, para que no se conviertan en insufribles bloggers de jubilados anticipados.

Echa un vistazo a esta tabla de rendimiento de bonos. Verá que los bonos más riesgosos pagan más en cada duración y las duraciones más largas pagan rendimientos más altos que las duraciones más cortas.

Una tabla de rendimiento de bonos deja en claro qué duración debe elegir invertir

Fuente: tabla de rendimiento de bonos de fidelidad al 5 de diciembre de 2018

Centrémonos en los bonos del Tesoro de EE. UU., El más seguro de los bonos más seguros que puede comprar. A menos que piense que Estados Unidos va a incumplir con sus obligaciones de deuda, le devolveremos su dinero. Recuerde, Estados Unidos simplemente puede imprimir más dinero.

Según el cuadro, puede bloquear su dinero durante un año y obtener un retorno del 2.74%, libre de impuestos estatales. Alternativamente, por 0.18% más, puede bloquear su dinero durante 10 años y obtener 2.92%. El rendimiento de los bonos a 10 años generalmente se considera la tasa de rendimiento libre de riesgo, pero la realidad es que cualquiera de estas duraciones de bonos del Tesoro puede considerarse la tasa de rendimiento libre de riesgo.

Tendría que ser un imbécil para atar su dinero durante 10 años por una prima tan pequeña. Y sería un tonto tener un bono de 3 años o 5 años cuando puede tener un bono de 2 años con el mismo rendimiento. Ok, no solo los imbéciles y los tontos compran bonos de larga duración. Lo mismo ocurre con las personas extremadamente ricas que nunca se quedarán sin dinero o comerciantes de bonos institucionales.

Ninguno de nosotros puede predecir con precisión dónde estaremos dentro de 10 años. Puede mudarse para un trabajo o comprar una casa durante este período de tiempo. Algunos de nosotros incluso podríamos estar muertos, lo que sería una pérdida de dinero. Además, incluso un ligero aumento en la inflación dentro de varios años eliminará cualquier retorno real que pueda tener.

El mejor movimiento del inversor inteligente es construir un taburete Bond Step que consta de bonos de duración de 12 meses o más cortos. Por ejemplo, cada mes puede comprar un bono a 6 meses con un rendimiento del 2.55%. Después de seis meses, siempre tendrá liquidez para reinvertir cada mes.

Cuando la Reserva Federal esté en el proceso de aumentar las tasas, maximizará sus devoluciones de efectivo porque podrá aprovechar más rápidamente con bloqueos más cortos. El valor de la opcionalidad aumenta en un entorno de tasas de interés al alza lleno de incertidumbre. Cuando la Fed está en el proceso de bajar las tasas, desea tener bonos de mayor duración con mayores rendimientos para retrasar la caída inevitable.

El efectivo ahora es una clase maravillosa de activos

Curva de rendimiento invertida entre bonos del Tesoro a 5 y 3 años

Espero que la curva de rendimiento (10 años menos un bono a 2 años o menos) no se invierta, a pesar de que la curva de 5 años menos 2 años ya lo haya hecho. Una inversión probablemente traería una recesión dentro de 12 a 18 meses si La historia es una guía. En cambio, espero que la curva de rendimiento se incremente ligeramente para que las acciones no tengan que enfrentar un viento de frente tan grande y el rendimiento del efectivo pueda continuar aumentando.

Tienes que preguntarte después de ganar tanto dinero desde la crisis financiera: ¿La tranquilidad que conlleva ganar 2.5% – 3% libre de riesgo supera los beneficios de potencialmente ganar 10% o perder 10% en el mercado de valores?

Si la respuesta es sí, entonces los bonos sobreponderados o efectivo en su cartera de inversión pública. Si no, entonces sobreponderar acciones y acostumbrarse a la volatilidad y potencialmente perder dinero. Ayudará si usa números reales.

Supongamos que tiene una cartera de $ 1,000,000 utilizando los supuestos de devolución anteriores. Debe comparar ganar $ 25,000 – $ 30,000 de su cartera libre de riesgos versus ganar $ 100,000 o perder $ 100,000. ¿El valor adicional de $ 70,000 – $ 75,000 vale el riesgo de perder potencialmente $ 100,000? Solo tú puedes decidir.

Me sorprendería si el S&P 500 puede obtener un rendimiento anual del 10% en cualquier momento durante los próximos cinco años. Una suposición de rendimiento más razonable probablemente esté más cerca de +/- 5%, lo que hace que poseer bonos del Tesoro sea mucho más atractivo. La prima de riesgo de capital simplemente no es lo suficientemente alta como para asumir demasiado riesgo en este momento.

Decide tu destino financiero con impunidad. Estoy contento con los rendimientos lentos y constantes como una persona desempleada con un hijo que criar. Para mí, un rendimiento sin riesgo del 3% al 4% de mi patrimonio neto cada año me parece dulce. Cuando tenga la opción de eliminar el estrés financiero, hágalo.

Recomendación: Si está buscando una cuenta de mercado monetario de alto rendimiento que pueda retirarse en cualquier momento, visite CIT Bank al 2.45%. Esta es la tasa de ahorro del mercado monetario más alta que he visto en línea hoy.

Una tabla de rendimiento de bonos deja en claro qué duración debe elegir
5 (100%) 2 votes