El último día de cada mes, calculo mi patrimonio neto: todo lo que poseo menos todo lo que debo.
Durante gran parte de la última década, es algo que esperaba porque, gracias en gran parte al mercado de valores, mi patrimonio neto aumentó casi todos los meses.
Qué diferencia hace unas pocas semanas. Si no sabe a qué me refiero, lo sabrá cuando abra su próxima declaración 401 (k).
Cuando comencé este artículo a mediados del día de negociación, el Dow perdió casi 800 puntos, después de perder una cantidad similar hace solo un par de días. Terminó el día, afortunadamente, solo bajó 77. Aún así, uno tiene que preguntarse, ¿qué está pasando? Respuesta: las mismas cosas que sucedían cuando discutí el mercado hace un par de meses. Esto es lo que dije en ese artículo:
¿Por qué está cayendo el mercado?
El mercado está cayendo por dos razones principales:
- Las tasas de interés están subiendo. Las tasas de interés han aumentado constantemente durante dos años. La Reserva Federal ha elevado su tasa de referencia de fondos federales ocho veces en tres años. Esto perjudica a las acciones de tres maneras. Primero, si las compañías pagan más para pedir prestado, eso reduce las ganancias. En segundo lugar, cuando las tasas aumentan, los inversores toman dinero del mercado y lo colocan en un lugar más seguro. Después de todo, si puede ganar un buen dinero en una cuenta bancaria asegurada, ¿por qué arriesgarse con las acciones? Finalmente, el aumento de las tasas fortalece al dólar, lo que hace que los productos estadounidenses sean más caros para otros países, perjudicando las ventas y las ganancias.
- Guerra comercial. La continua guerra comercial con China tiene el potencial de dañar nuestras economías. En última instancia, podemos "ganar", sea lo que sea que eso signifique. Pero mientras tanto, los aranceles aplicados por ambos países hacen que los productos sean más caros para los consumidores estadounidenses y chinos. Eso frena la actividad económica en ambos países. También tiene un impacto negativo en las ganancias de las compañías que producen exportaciones en ambos lados del mundo.
Ahora es peor
Estas razones siguen siendo válidas, pero de alguna manera ahora son peores. Las tasas de interés probablemente subirán un poco más pronto, la curva de rendimiento se ha invertido parcialmente (entérese de lo que eso significa aquí), la guerra comercial está agotando la economía y el presidente Donald Trump está sacudiendo los mercados con mensajes inconsistentes. Por ejemplo, después de reclamar una gran victoria en su reciente reunión con el líder chino Xi Jinping, envió un tweet tres días después que se convirtió en el catalizador de la caída de 800 puntos de esta semana:
CNBC resume muy bien los mensajes mixtos:
Sin un mensaje claro o una estrategia discernible del presidente sobre las conversaciones comerciales de China, lo que parecía hace unos días podría ser un golpe en el brazo de la economía de EE. UU., El martes solo se sumó a la sombría incertidumbre que enfrentan los inversores.
Este tweet no solo representó un cambio radical de lo que dijo el presidente solo unos días antes, sino que es inquietante de otra manera importante. Si bien cobrar miles de millones en tarifas puede HACER AMÉRICA GOBIERNO RICOS DE NUEVO, los aranceles no vuelven a enriquecer a la mayoría de los consumidores estadounidenses o empresas estadounidenses. Los aranceles aumentan los precios para muchas empresas y consumidores, lo que afecta las ganancias corporativas y potencialmente pone un freno al gasto del consumidor. Ambos podrían acelerar una recesión.
Si bien los tweets como este probablemente están diseñados para sacudir a China, también sacudieron los mercados.
En mi artículo de octubre, dije: "Esto es probablemente no el fin del mercado alcista … Dicho esto, nos estamos acercando. Me sorprendería si nuestra economía no entrara en recesión para 2020, o tal vez antes si las tasas siguen subiendo y estos problemas comerciales no se resuelven ".
Sigue siendo cierto, y más a medida que las aguas se vuelven más oscuras.
¿Debería comprar? ¿Debo vender?
Si eres un comerciante a corto plazo, no puedo ayudarte. A medida que la economía se enfríe, es posible que la Fed se detenga en los aumentos de tasas de interés planeados para el próximo año. También es posible que nuestros problemas comerciales con China se resuelvan. Si ocurre una o ambas cosas, los mercados reaccionarán positivamente. Si no lo hacen, probablemente no lo hará. Entonces, una apuesta a corto plazo aquí es una apuesta, simple y llanamente.
Si es un inversor joven a largo plazo, mi consejo sería ajustar sus expectativas, pero no necesariamente su cartera. Incluso si las estrellas se alinean y se resuelven todos los problemas, todavía nos estamos acercando al final de una de las rachas ganadoras de acciones más largas de la historia. Los árboles no crecen hasta el cielo. Pero no voy a decirle que venda, por una simple razón: entonces tendría que decirle cuándo volver a comprar, y no soy lo suficientemente inteligente como para hacerlo. (Si encuentra a alguien que sí lo es, hágamelo saber).
Si eres como yo, un inversor a largo plazo que se acerca a la edad de jubilación, no te culparía por sacar algunas fichas de la mesa, especialmente si nuestros problemas comerciales se resuelven y obtenemos un buen rebote. Sin embargo, lo único que le recomiendo que nunca haga es vender todo. Las recesiones y la caída de los mercados son parte del acuerdo: no duran para siempre. Y las acciones son una de las pocas cosas que ofrecen protección contra la inflación a largo plazo.
Y recuerde, el conocimiento es poder, así que lea un poco más: revise los 10 mandamientos de riqueza y felicidad y 9 pasos para prepararse ahora para la próxima recesión. Luego mira el video a continuación.
¿Esta recesión del mercado te ha aterrorizado o mantendrás el rumbo? Desaparece comentando en nuestra página de Facebook.
