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¬ŅSon los fondos de cobertura un mejor lugar para poner su dinero?

Por Michelle Kennedy Hogan

¿Qué es un fondo de cobertura de todos modos?

Recientemente, leí un informe que decía que los fondos de cobertura podrían ser un mejor lugar para poner su dinero que los fondos mutuos. El informe continuó diciendo que, de acuerdo con Van Hedge Fund Advisors International (rastrean el desempeño de los fondos de cobertura), que casi todos ellos están por delante del promedio de fondos mutuos de acciones, año a la fecha.

"Según los resultados preliminares, parece que abril va a ser un mes muy sólido para los fondos de cobertura estadounidenses", dice John Van, vicepresidente de asesores de Van Hedge Fund. "El fondo de cobertura promedio de EE. UU. Ha subido un 4 por ciento hasta marzo, mientras que el fondo mutuo de acciones promedio ha aumentado solo un 1,7 por ciento", dice Van. Aparentemente, los fondos mutuos tienen un rendimiento inferior a los principales índices debido al hecho de que los principales índices "están siendo impulsados ??por un puñado de acciones". A menos que los administradores de fondos mutuos mantengan las acciones que están impulsando los índices, no podrán igualar el rendimiento ". Debido a que los fondos de cobertura son más "ágiles", según el informe, los gerentes tienen mayor libertad para moverse dentro y fuera de sus puestos. Además, los fondos de cobertura son más pequeños, por lo que no mueven tanto el mercado.

Esto nos lleva a un punto crucial. ¿Qué es exactamente un Hedge Fund?

Bueno, al igual que con los fondos mutuos, los inversores juntan su dinero y el gerente decide qué hacer con él. Generalmente necesita mucho dinero para participar … al menos $ 1 o $ 2 millones en patrimonio neto. Ha habido fondos con una inversión mínima de hasta $ 10 millones.

Estos fondos cobran tarifas muy altas, a menudo el 20% de las ganancias que obtienen para los inversores. Tampoco puede sacar su dinero cuando lo desee. Generalmente hay un compromiso mínimo de un año o más. Los fondos de cobertura no están regulados, por lo que pueden hacer mucho más que negociar acciones, bonos y bonos del Tesoro. Los gestores de fondos de cobertura pueden pedir prestadas enormes sumas de dinero, pueden vender opciones a corto y comerciales, los gestores de fondos mutuos no pueden, o solo pueden hacerlo con limitaciones severas. Junto con la posibilidad de grandes ganancias, también existe una gran cantidad de riesgo, por lo que estos fondos son muy volátiles. Un fondo podría apostar por movimientos particulares en el mercado, como esperar a que suba el mercado de bonos, o que una moneda extranjera suba frente al dólar estadounidense.

Los fondos de cobertura han tenido su cuota de problemas, y no son un lugar para un inversor principiante, incluso con un alto patrimonio neto, para colocar su dinero. Sin embargo, los asesores de Van Hedge Fund hicieron este punto: ?Las cifras muestran que en febrero, un mes volátil en los mercados, el fondo mutuo de acciones promedio bajó un 4%, el índice S&P 500 bajó un 3,1% y el fondo de cobertura promedio de EE. UU. Solo un 1,9% menos ?. Van cree que las restricciones impuestas a los administradores de fondos mutuos contribuyen a esta disminución. En marzo, varios tipos de fondos de cobertura estadounidenses volvieron a adelantarse al S&P 500. Incluyen varias estrategias estadounidenses, que utilizan una combinación de estilos de inversión para diversificar su enfoque. Los mejores resultados en los Estados Unidos fueron el crecimiento agresivo y los mercados emergentes, que arrojaron un 5,7 por ciento y un 5,2 por ciento.

De CBS Marketwatch:

Devoluciones hasta la fecha:

Durante el primer trimestre, siguieron varias estrategias de EE. UU. Y temporizadores de mercado de EE. UU. Con rendimientos de 7.5 por ciento y 7.3 por ciento, respectivamente. Ver estrategias y definiciones de sector.

Las acciones de gran capitalización impulsaron el aumento del Dow Jones Industrial Average. El Dow obtuvo un 5,3 por ciento en marzo y el S&P 500 obtuvo un 4,0 por ciento, mientras que Russell 2000 obtuvo un 1,5 por ciento.

En lo que va del año, el Dow ha subido un 7 por ciento, mientras que el S&P 500 ha ganado un 5 por ciento. El Russell 2000 ha bajado un 5,4 por ciento.

La mayoría de los administradores de fondos de cobertura tienden a invertir en acciones de pequeña y mediana capitalización. Estos números significan que los fondos de cobertura en su mayor parte están superando el Russell 2000, quizás un punto de referencia más significativo.

También parece que los fondos de cobertura han estado capitalizando cambios significativos en los mercados emergentes y en recuperación. A nivel mundial, a medida que las condiciones económicas se estabilizan, las mejoras podrían traducirse en un aumento de las importaciones estadounidenses que traería ganancias para los administradores de todo tipo de fondos. Van cree que los administradores de fondos de cobertura son más capaces de actuar sobre estas mejoras rápidamente. Contribuyendo así a un segundo trimestre consecutivo de ganancias.

"Lo que están haciendo es hacer que los mercados sean más eficientes. Una cosa de la que la gente culpa a los fondos de cobertura es hacer que sucedan cosas malas ?, dice Van. Lo que están haciendo es actuar rápidamente sobre la información disponible, dice. "Lo que estamos viendo es una aceleración de la disciplina del mercado. El mercado es mucho más rápido para castigar o recompensar a los países y empresas por sus políticas ", dice Van.

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