Saltar al contenido

Retrospectiva 2007 y perspectivas 2008

Retrospectiva 2007 y perspectivas 2008 Hoy es el último día hábil del año. Una lástima. Allí se va 2007, un año espectacular sobre todos los aspectos posibles e imaginables. Desarrollar un artículo capaz de condensar y listar un recuento general del año que termina, y al mismo tiempo tratar de observar lo que el 2008 reserva, es un desafío al mismo tiempo complicado y gratificante. Principalmente porque el 2007 fue el año del nacimiento de Dinheirama, un hecho notable solo. Así, lo invito a ese rápido viaje, en la expectativa de que el material sea instructivo e interesante.

EL MUNDO
En 2007 Empezamos por los Estados Unidos, después de todo recordar que la economía de Estados Unidos ha pasado por malos momentos en el año 2007. La crisis subprime sacudió el mercado financiero [Bb] y llevó grandes bancos y corporaciones a resultados pífios. Las agencias de riesgo tuvieron, hasta cierto punto, su imagen rayada ya que no pudieron predecir los problemas de crédito. Las empresas del sector inmobiliario consideradas como excelentes instituciones simplemente han desaparecido del mapa.

La crisis tuvo proporciones de alto riesgo para todo el mundo y fue necesaria la presencia coordinada de los Bancos Centrales norteamericanos (Fed), Europeo, Canadiense entre otros para garantizar la liquidez en el mercado financiero y evitar problemas hasta cierto punto imprevisibles.

2008 Después de 6 meses del inicio de la crisis, todavía es pronto para tener una idea clara acerca de sus efectos en los mercados internacionales. ¿Hasta qué punto afectó el desarrollo de la economía norteamericana? Los expertos todavía tratan de responder a esta pregunta. Por hora, se puede adelantar que el crecimiento de la economía ya está comprometido. Incluso con el recorte de la tasa básica de interés realizada por la Fed, se tiene la impresión de que no fue suficiente para evitar o hasta estanca el mal, liberando al país de la recesión.

La revista Exame, especulando sobre el escenario de 2008, tuvo acceso al último informe del Banco Merrill Lynch que clasifica como 100% las posibilidades de que en 2008 la mayor economía del mundo sufra una desaceleración. La revista revela que el banco Bear Stearns, sabidamente uno de los mayores afectados por la crisis, tuvo su primer perjuicio registrado en 2007, después de más de 84 años. Es el primer perjuicio desde su fundación.

Por último, la revista recoge el testimonio de una de las figuras más emblemáticas del mercado, Alan Greenspan [Bb] – el oráculo – profetizar que “el país ‘s economía comienza a experimentar los primeros síntomas de la estanflación,” generalizado término donde se observó crecimiento y los altos precios.

LOS EMERGENTES
2007 Por un lado la economía de Estados Unidos parece deshacer el otro lado, con la misión de mantener el mundo en crecimiento y producción, algunos países han comenzado a tener su papel valioso. El bloque llamado BRIC – Brasil, Rusia, India y China llegó a la cima de las paradas financieras y haciendo ruido.

Jim O’Neill, autor del término BRIC, creada cuando dirigió la División de Investigación de Goldman Sachs en 2001, evidentemente, que no cómo, en un tiempo muy corto, resalte este bloque en el escenario mundial. En una reciente entrevista, divulgada en el portal de la revista Istoé Dinero, el economista traza un escenario prometedor para los países del bloque y evalúa cuánto representa el grupo en la “vida económica mundial”. Según él, esos países están alejados de la potencial crisis estadounidense

“En el año 2007, la contribución de los cuatro BRICs para el aumento del consumo mundial fue dos veces mayor que la de Estados Unidos, lo que demuestra que el despegue ya ocurrió. Un riesgo mucho mayor que el subprime estadounidense sería una frenada en China “

2008 Está claro que Rusia, India y China (que se acercarán al Brasil por separado) pasó por un período de crecimiento espectacular, sobre todo porque tenía un proceso de urbanización muy fuerte. Además, fueron países que se reconstruyeron y que, en tesis, tendrían su crecimiento facilitado. Esto explica el crecimiento de dos dígitos presentados en muchos años.

Según Jim O`neill, la fuerte demanda de commodities está íntimamente ligada al crecimiento exuberante de los emergentes, lo que prácticamente garantiza el crecimiento en 2008 y diseña óptimas perspectivas para el futuro. En particular, creo que 2008 será un año de ratificación de la importancia de esos países en el escenario mundial, pues tras sucesivas demostraciones de austeridad fiscal y cierta apertura de la economía, cosechen ahora los frutos de una mejor administración [Bb] .

EL BRASIL
2007 El año comenzó con las consecuencias de un accidente grave en la historia de la aviación comercial en el país. Trágica. En el foco del problema una de las estrellas del mercado corporativo de los últimos años, Gol Líneas Aéreas Inteligentes. Los reflejos fueron marcados, las acciones de la empresa que tenían una gran demanda tuvieron fuerte revés y levantaron fuerte turbulencia en las finanzas de la empresa, que aún había decidido absorber la deficiente Varig.

En el transcurso del año, la crisis de la aviación hizo otras víctimas y el ápice fue observado en otro accidente, esta vez con la empresa TAM, que también experimentó el sabor amargo de la caída del precio de sus acciones y la caída de su presidente.

bolsa de Valores
Sin ser específico en calificar papeles, 2007 fue, definitivamente, el año en que el brasileño comenzó a invertir en acciones [Bb] . Y lo mejor, tomó gusto por la cosa. Seguido de cerca varias IPO s ( lo que significa inicial pública ofrenda), que marcó para siempre la historia de la Bovespa, que tenía en su propia oferta de la negociación más voluminosa con una financiación de 6,6 mil millones de reales y valoración 52 % en el primer día de la sesión.

En total, fueron más de 60 aperturas el capital y más de 10 ofertas secundarias, de empresas que ya estaban listadas y decidieron pulverizar más capital. Hoy podemos decir que las empresas se enfrentan a la Bolsa de valores como un verdadero lugar de captación de dinero. Eso es óptimo. Es una señal de prácticas corporativas modernas y enfocadas en resultados.

CPMF
Nunca un asunto fue tan ampliamente discutido. De una hora para otra, en las mesas de los bares, en las empresas, en los medios en general, la CPMF (Contribución Provisional sobre Movimientos Financieros) alcanzó un status de extrema importancia. Todo el mundo sólo hablaba de ella. De un lado el gobierno federal, intentando mostrar la necesidad de los R $ 40 mil millones de la contribución. En el otro lado los empresarios, los medios de comunicación y los partidos de oposición no miden esfuerzos para acabar con la no tan provisional contribución.

Al final, el Senado Federal dio cabo el “impuesto del cheque”, restando al gobierno el gusto amargo de la derrota, dentro de su propia base aliada. Después del resultado, el mercado financiero reaccionó con gran temor. No se sabía con certeza lo que el gobierno iba a adoptar como providencias para eliminar posibles pérdidas y mantener las metas fiscales. El temor, por lo demás, sigue siendo vivo en las actitudes de los inversores.

aumento de impuestos fue el discurso del ministro Guido Mantega inmediatamente autorizado por el presidente Lula. El presidente aseguró además que los proyectos sociales no serían afectados por el revés de la CPMF. El hecho destacado es que vivimos en un Estado que recauda mucho, pero todavía recauda y gasta de manera ineficaz.

El brasileño prácticamente dobla 4 meses de su trabajo para las arcas del gobierno, sin tener la contra partida en la calidad de los servicios prestados. Las negociaciones en torno a la CPMF mostraron, de forma clara, la extrema necesidad de una reforma tributaria. ¿Quién sabe no la vemos salir del papel en 2008. Será?

2008 Brasil se ha mostrado muy fuertes fundamentos económicos la inflación bajo control (a pesar del aumento de los productos agrícolas, tales como leche, carne y frijoles), las reservas de divisas a un nivel nunca alcanzado, la moneda valorada y facturas a tiempo. En fin un escenario que hace bien para todos.

El mayor ejemplo de ello fue el desprendimiento visto en relación a la crisis norteamericana, que permitió a Brasil la obtención de resultados expresivos. La expectativa de crecimiento de la economía se confirmó en la casa del 5%. Para 2008, como ha sido recientemente divulgado por el Banco Central, la probabilidad es de un aumento del 4,5%.

Se espera para 2008 el llamado Investment Grade, o grado de inversión, que traerá al país aún más inversiones directas. Sin embargo, con la derrota del gobierno en la cuestión de la CPMF muchos analistas consideran poco probable que eso ocurra ya el año que viene. Las cuestiones básicas planteadas por ellos son el compromiso del crecimiento con la deuda pública, los gastos corrientes y el superávit fiscal. ¿Logrará Brasil mantener el superávit fiscal? Cortar la grasa de la máquina pública, ese es el camino.

No podemos olvidar la tasa Selic. El último acta del Banco Central señaló que, al menos a principios de 2008, la tasa de interés permanecerá inalterada. La inflación parece estar controlada, pero los focos de presión inflacionaria son sentidos aquí y allá. De acuerdo con el informe Focus de diciembre, la expectativa del mercado para la tasa Selic final de 2008 es del 10,5%. La tasa hoy está en el 11,25%. Hay quien cree que en 2008 no habrá ningún corte en la tasa básica de interés. Es esperar para ver.

Un feliz 2008!
Muy sucedió en 2007. Momentos felices y tristes que harán, en 2008 y en el resto de nuestras vidas, mucha diferencia. El mensaje final que quisiera pasar es que nunca fue tan posible y recompensador cambiar su vida, trazar y alcanzar sus objetivos. Mucha información está disponible. En 2008, apueste en usted. Estudie más, lea más y corra detrás de su futuro. Planear con la certeza de que un futuro mejor va a venir, repleto de éxito.

¡Feliz 2008! ¡Éxito, salud y paz!


Analista Financiero de Ricardo Pereira, de ABET Corretora de Seguros, que trabajó en el Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston y editar la sección de Economía de Dinheirama.

Foto de crédito a Marcio Eugenio.

Retrospectiva 2007 y perspectivas 2008
4.8 (96%) 10 votes