Cuando comiences a invertir fuera del mercado de valores, verás aparecer un término a menudo inversionista acreditado.
Cuando comencé a invertir en ángeles, vi que el término surgía bastante. Cuando salí de ese mundo, con la cola metida un poco entre las piernas, y comencé a mirar bienes raíces, surgió otra vez.
Si desea recaudar una suma considerable de dinero, existen reglas para proteger a los inversores. Cualquiera puede pretender establecer una empresa, contratar inversores y luego desaparecer. Lamentablemente, lo ves con demasiada frecuencia en el mundo de las criptomonedas. Si quiere hacerlo público, debe registrarse en la SEC.
Las reglas que rodean a los inversores acreditados existen para relajar esas reglas de registro para que las empresas puedan solicitar inversiones sin registrarse. Pero tienen que solicitarlo a personas que, según sus ingresos o su patrimonio neto, saben lo que están haciendo. O al menos puede permitirse perderlo.
Entonces, aprendamos más.
¿Qué significa ser un inversionista acreditado, dónde se define y qué debe hacer para convertirse en uno?
¿Quién decide un inversor acreditado?
Si es una empresa y desea vender un valor, como una acción, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) le exige que registre ese valor. Cuando las empresas se hacen públicas, tienen que presentar un formulario SEC S-1, el formulario de registro inicial.
Hay varias exenciones, o formas en que puede vender un valor, sin registrarse. La regla 506 del Reglamento D enumera las exenciones.
Muchas de las exenciones involucran esta definición de inversionista acreditado. La regla 501 del Reglamento D define lo que significa ser un inversionista acreditado.
No lo aburriré con los detalles, pero una exención (Regla 506 (c)) es si todos los inversionistas son "inversionistas acreditados" y la compañía toma "medidas razonables para verificar que los inversionistas son acreditados, lo que podría incluir revisar la documentación , como W-2, declaraciones de impuestos, declaraciones bancarias y de corretaje, informes de crédito y similares ", entonces pueden solicitar inversiones y anunciar una oferta.
Esto puede sorprenderlo, pero el término de inversionista acreditado se definió por primera vez en 1982. En 2012, el presidente Obama firmó la Ley Jumpstart Our Business Startups (JOBS). La ley JOBS modificó la definición porque querían aflojar las reglas sobre los inversores. Esto fue para que las compañías más pequeñas pudieran recaudar fondos sin los onerosos requisitos de informes de la SEC.
¿Es usted un inversor acreditado?
La mayoría de los sitios de crowdfunding inmobiliario requieren que usted sea un inversionista acreditado.
Para ser un inversor acreditado, debe
- Haber ganado $ 200,000 en ingresos anuales ($ 300,000 para inversores conjuntos) durante los últimos dos años con la expectativa de que ganará lo mismo o más este año, o,
- Tener un patrimonio neto de más de $ 1,000,000, individual o conjuntamente, excluyendo su residencia principal.
Una empresa puede solicitar información adicional para verificar que está acreditado, pero en muchos casos confían en su palabra. A menudo se le pide que firme un documento que acredite el hecho de que usted es un inversor acreditado y que finalizan el proceso de verificación allí.
¿Por qué eso importa?
El requisito existe porque la SEC quiere asegurarse de que las personas que están invirtiendo en valores no registrados puedan permitirse perderlo.
Estas ofertas a menudo se denominan ubicaciones privadas y no necesitan registrarse en la SEC, por lo que no proporcionan tanta información como cabría esperar de, por ejemplo, una empresa que cotiza en bolsa. Esto supone una gran suposición los inversores acreditados pueden hacer la debida diligencia por su cuenta.
Para algunos inversores, esa barra podría ser demasiado alta. O tal vez es el momento de hacerlo. Necesita ese nivel de ingresos durante tres años (dos en el pasado más el año actual), tal vez eso no sea posible. De cualquier manera, si desea invertir en sitios de crowdfunding de bienes raíces y no puede ser un inversionista acreditado, hay opciones.
La SEC adoptó reglas en 2015 que permitieron a las compañías ofrecer y vender valores a través de crowdfunding. Se llama Reglamento Crowdfunding y se le permite invertir sujeto a ciertos límites de inversión.
Las reglas también limitan cuánto puede surgir el problema usando la exención de crowdfunding ($ 20 millones por período de 12 meses para el Nivel I o $ 50 millones para el Nivel II). Los límites son bastante restrictivos, por lo que muchas plataformas de crowdfunding aún no lo han adoptado, pero puede llegar su momento.
¿Qué hay de las cifras ajustadas por inflación?
La Ley JOBS es reciente pero la definición de inversionista acreditado se estableció en 1982 cuando la SEC adoptó el Reglamento D. ¿Sabía que las cifras utilizadas para determinar un inversionista acreditado no han cambiado desde 1982? ¡No están ajustados a la inflación!
Si tuviera que ajustar esas cifras para la inflación, utilizando la calculadora del IPC de BLS (usamos junio de 1982 a junio de 2018), las reglas hoy serían
- Haber ganado $ 519,564.95 en ingresos anuales ($ 779,347.42 para inversores conjuntos) durante los últimos dos años con la expectativa de que ganará lo mismo o más este año, o
- Tener un patrimonio neto de más de $ 2,597,824.74, individual o conjuntamente, excluyendo su residencia principal.
Mastica eso por un momento.
¿Cuántos inversores acreditados hay?
El listón es bastante alto, incluso con dólares de 1982, así que me pregunté ¿cuántos inversores acreditados hay?
La mejor fuente para esto fue un evento realizado por la SEC en 2014. En el Foro sobre Formación de Capital para Pequeñas Empresas, la SEC sostuvo una discusión sobre las reglas para los inversores acreditados e incluyó una presentación con información jugosa.
En esta presentación, mostraron que había más de 9 millones de hogares que calificarían en función de su patrimonio neto solamente. Si incluye reglas de ingresos, ese número aumenta a más de 12 millones de hogares.
Esas son cifras de la propia SEC, por lo que te imaginas que es preciso, y parecen coincidir con las cifras de ingresos promedio que podemos encontrar en la Administración del Seguro Social.
¿Deberías convertirte en uno?
Si tan solo fuera una cuestión de elección.
Formalmente, no hay un "proceso de acreditación". No hay sello ni certificado, ni nada de eso. Debe tener los activos o los ingresos (con prueba si alguien lo solicita) y se lo considera un inversor acreditado.
Esta es una pregunta diferente a si debe hacer inversiones donde se requiere estar acreditado.
Personalmente, creo que alguien que debería considerar una inversión donde estar acreditado es importante solo debe hacerlo si está dentro de la definición.
Si solo cumpliera con la definición de ingresos (por lo que aún no tengo un patrimonio neto de $ 1mm), me quedaría con el mercado de valores. Elija una combinación de fondos mutuos de Vanguard o ETF y continúe.
Si solo cumpliera con el requisito de patrimonio neto y no tuviera los ingresos, podría incursionar en algunas inversiones menos riesgosas como bienes raíces. Consideraría inversiones más pequeñas en propiedad física localmente o en una plataforma de bienes inmuebles financiada por crowdfunding. Unirse a un sindicato de inversión inmobiliaria si los mínimos son bajos también está bien. No ingresaría en nada considerable donde pudiera ser como una inversión mínima de $ 50,000. Desea que sus inversiones sigan siendo relativamente predecibles ya que sus ingresos no pueden ayudar a suavizar las fluctuaciones.
Si tu sólo Cumplir con ambos, incursionaría en inversiones pero no presionar demasiado. Puede hacer una buena pegada con los mercados públicos, algunos bienes raíces y evitar cualquier inversión inicial hasta mucho más tarde.
¡El hecho de que esté acreditado no significa necesariamente que deba realizar inversiones que lo requieran!
