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Qué es el Formulario 10-K y cómo entenderlo para usarlo

Form 10-K

Hay muchos sitios web financieros para leer sobre el desempeño de una empresa. Pero si ese es todo el análisis que haces, siempre estás leyendo sobre la opinión de alguien más. Los inversores serios recurren a la fuente y desarrollan su propio sesgo sobre una empresa.

En este artículo, describa bien qué es un Formulario 10-K y cómo puede comenzar a usarlo en su análisis.

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El Formulario 10-K es un informe anual que deben presentar las empresas que cotizan en bolsa, como lo exige la SEC. Los informes del Formulario 10-K contienen todo lo que desea saber sobre una empresa, incluidos los estados financieros auditados. Algunos de los elementos que encontrará en un informe del Formulario 10-K incluyen:

  • Compensacion Ejecutiva
  • Estados financieros auditados
  • Factores de riesgo
  • Propiedades propias
  • Estructura de organización

Y mucho más. El documento es extremadamente profundo, aunque también es muy seco. Sin embargo, para los inversores serios, el Formulario 10-K es una pieza esencial de material de investigación de inversiones, su información no filtrada sobre una empresa y no sesgada por las perspectivas de los analistas.

La SEC divide el Formulario 10-K en cuatro partes:

  • Punto 15: Anexos, Listas de estados financieros

Para analizar una empresa utilizando el Formulario 10-K, siempre verifique el Elemento 1, que es una descripción general de las operaciones comerciales. Como ejemplo, mira bien TSLA. La descripción general enumera todos los modelos de automóviles, posibles nuevos modelos y otros desarrollos dentro de la empresa, como las posibles fábricas. Esto le da una buena idea de lo que está reservado para la producción futura de la empresa.

Al pasar al Elemento 7, puede ver dónde la compañía planea invertir capital. La sección Tendencias en el flujo de caja, gastos de capital y gastos operativos muestra que la compañía invirtió la mayor parte de su capital en la producción del Modelo 3 y el Modelo Y. En esta misma sección, también puede leer sobre los desarrollos de Gigafactory.

A continuación, eche un vistazo al Artículo 8, que incluye una serie de estados financieros auditados, que revelan el desempeño financiero de la empresa.

Si bien esas son solo tres secciones, podrían considerarse algunas de las más importantes en el Formulario 10-K.

El mejor lugar para descargar informes del Formulario 10-K es directamente desde el sitio web EDGAR de la SEC. EDGAR significa Recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos.

Para acceder a la búsqueda EDGAR, visite https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html. Ponga el símbolo o nombre de acciones de la compañía para encontrar todos los documentos presentados públicamente, incluido el Formulario 10-K.

Hay dos versiones para la mayoría de los documentos estáticos e interactivos. La versión estática es una lista de documentos relacionados. Las versiones interactivas se desglosan un poco más y le permiten hacer clic en otras secciones del documento. La versión interactiva también incluye definiciones en las que se puede hacer clic para los términos.

Para algunas empresas, como TSLA, presentan muchos documentos. Es posible que el formulario 10-K no aparezca en la primera página de resultados de búsqueda o incluso en la segunda o tercera. En lugar de hacer clic en las páginas de los resultados de búsqueda, coloque 10-K en el cuadro Tipo de archivo para encontrar rápidamente solo los documentos del Formulario 10-K.

Hay otros dos documentos que deben presentar las empresas que cotizan en bolsa. Estos son el Formulario 8-K y el Formulario 10-Q. Veamos las diferencias entre estos dos documentos y el Formulario 10-K.

Este documento puede presentarse varias veces durante el año e incluso durante un trimestre. Refleja cualquier evento material dentro de la empresa. También se llama el informe actual. Los eventos materiales incluyen:

  • Bancarrota
  • Cierre de la planta
  • Adquisición
  • Eliminar de la lista
  • Ventas no registradas de valores de renta variable
  • Enmiendas a los artículos de incorporación o estatutos; cambio en el año fiscal

En lugar de esperar anuncios importantes al final del año a través de un Formulario 10-K, que puede estar desactualizado para entonces, el Formulario 8-K permite a los inversores tomar decisiones oportunas en función de los acontecimientos actuales.

Esta presentación es un informe trimestral de estados financieros no auditados, que contrasta con los estados financieros auditados del Formulario 10-K.

Analizar un Formulario 10-K lleva tiempo. Una vez que comprenda cómo está estructurado, tenga un objetivo para lo que desea encontrar en lugar de simplemente leer el documento completo. Es más probable que obtenga valor del documento si está buscando cosas específicas.

Algunas partes del documento siempre deben ser parte de su lectura, incluido el Artículo 1 y los estados financieros.