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¿Por qué en Brasil es tan caro?

¿Por qué en Brasil es tan caro? En los últimos meses se discutieron, de forma bastante intensa, los motivos que llevan a Brasil a tener altas tasas de interés. Argumentos de los bancos privados golpearon de frente con los del equipo económico [Bb] del Gobierno. Mientras que la tasa básica de interés (Selic) está cayendo, en acción coordinada por el COPOM (Comité de Política Monetaria) – hoy tenemos la tasa más baja de nuestra historia (8,75% al ??año) -, observamos los intereses reales practicados en el mercado se alteran muy poco, con tendencia tímida de caída. Pero, en fin, ¿por qué esos intereses son tan altos?

De acuerdo con los bancos y las financieras, las tasas altas se basan en 3 factores determinantes

  • Alta carga tributaria;
  • por defecto;
  • Beneficio del banco para operación.

En la práctica, y también de acuerdo a la información de estas instituciones, estos tres componentes forman la composición de la manera – se llama spread bancario. Es un hecho que existe cierta razón cuando recordamos que la cuestión fiscal en Brasil merece atención y cambios. En general, se trata de un ítem que pesa en la formación de las tasas y precios de éste y de muchos otros sectores. Aquí mucha cosa cuesta caro porque inciden demasiado impuestos, es hecho. ¿Y los demás factores?

Personalmente, no creo que el incumplimiento sea tan alto para representar un riesgo tan preocupante. Según se informa, nos encontramos ante el componente principal de la propagación – el hecho de que los bancos les gusta el estrés. El período de crisis financiera [Bb] , aquí y en el resto del mundo, contribuyó a la tendencia alcista en los índices de morosidad. Sin embargo, en el caso de Brasil, los indicadores no quedaron en valores mucho más altos que en otros momentos.

Mucho se discute sobre la necesidad e implementación de un registro positivo de informaciones que contemple y facilite la vida del buen pagador. Tal registro, como el propio nombre dice, sería muy positivo, pero en la práctica no parece ser un factor determinante para la caída de las tasas de interés. Sólo eso no resuelve.

Encargando la cuestión de los intereses
Si se tiene en cuenta el volumen de crédito total de 2008 en relación con el PIB, del 41,3%, podemos concluir que

  • Nuestra oferta de crédito viene aumentando históricamente;
  • Todavía estamos muy lejos de otros países en desarrollo, donde la relación Crédito / PIB es de más del 100%.

La lógica de intereses altos practicada por aquí hace nuestros préstamos uno de los peores negocios del mundo. Y, parece, esto también influye en el incumplimiento. Al final, los intereses altos significan saldos deudores a veces demasiado grandes. Como siempre digo, la educación financiera es fundamental para evitar trampas disfrazadas de dinero [Bb] fácil y rápido. Mucha atención, querido lector. Hoy y siempre.

Cabe resaltar, claro, que el volumen de crédito prácticamente se duplicó entre 2002 y 2009. Sin embargo, el porcentaje todavía es muy bajo. Aquí se evidencia la lógica de poco crédito a precio alto, cuando el crédito barato en abundancia traería mucho más crecimiento y oportunidad para el país. Defiendo la siguiente ecuación

  • Intereses menores = mayor oferta de crédito
  • Mayor oferta de crédito = mayor crecimiento económico

Cambios en el momento
En cuanto a esa lógica, los bancos públicos iniciaron una caída más agresiva de las tasas de interés. A principios de abril, el entonces Presidente del Banco de Brasil dejó el mando de la institución “a pedido de Lula”, que estaría insatisfecho con la lentitud en la caída de las tasas cobradas por el banco.

La semana pasada, después de que las tasas de corte y seguir dando crédito, incluso dijeron tiempos turbulentos, el Banco de Brasil volvieron a la dirección del sector bancario en Brasil, lo que alentó (otra) gobierno y especialmente el ministro Guido Mantega. Los resultados de la Caixa Económica Federal no animaron tanto. Es pronto para evaluar tales medidas, pero creo que son importantes.

De todos modos, para nosotros es fundamental aprender a manejar el crédito de forma sana. Dentro de una economía desarrollada, el acceso al crédito es fundamental. Cobrar, negociar y buscar alternativas más competitivas son actitudes relevantes y que sirven para presionar a las instituciones – todo para que ofrezcan líneas más baratas y dentro de la realidad mundial. El crédito en estos niveles todavía me asusta.


Ricardo Pereira es un educador financiero y conferenciante, que trabajó en el Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston y editar la sección de Economía de Dinheirama.

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