Saltar al contenido

¬ŅPor qu√© debo comprar t√≠tulos p√ļblicos (Tesoro IPCA) pensando en mi jubilaci√≥n?

El Tesoro IPCA +, conocido anteriormente como Notas del Tesoro Nacional Serie B (NTN-B Principal), comenzó su negociación el 11/08/2005. En la creación del programa electrónico del Tesoro Nacional, el Tesoro Directo, sólo había la negociación de tres títulos, siendo el Tesoro Selic, Tesoro Prefixado (LTN) y NTN-C, un activo cuyo índice era el indicador de inflación IGP-M, pero no se ha negociado en el mercado primario desde hace algunos meses.

Para los que no saben o no tienen mucho conocimiento sobre este tesoro IPCA +, es un título de post-establecido, como ya se ha informado la propia web del Tesoro “Se trata de bonos cuyo valor está fijado por su índice. Así, la rentabilidad del título depende tanto del rendimiento de su indexador, como de la tasa contratada en el momento de la compra.

Estamos hablando de títulos cuya rentabilidad está vinculada a la variación de la inflación (IPCA), más los intereses definidos en el momento de la compra. Entre las principales características, podemos incluir también el pago de flujo simple en la fecha de vencimiento, o sea, el inversor recibe todo el dinero aplicado más el reajuste en el período.

Por estas razones, el Tesoro IPCA + proporciona la llamada rentabilidad real (o ganancia real), donde el inversor queda protegido contra el alza de la inflación en el período de inversión. Teniendo en cuenta que hay títulos con vencimiento en hasta 2050, se puede afirmar que son buenas elecciones para aquellos que apuntan a la jubilación.

El inversor disciplinado, que desea construir sus reservas futuras en el estilo previsional privado, a través de aportes fijos mensuales o variables, a depender de la disposición del “bolsillo” en aquel momento, tiene en el título Tesoro IPCA + un gran aliado.

Sólo como referencia, del stock total de títulos del Tesoro, los indizados la inflación, como el Tesoro IPCA + alcanza la marca del 60%, si se superponen a los demás emitidos. Los títulos prefijados y los indexados a Selic dividen el restante porcentaje con un 20% cada uno.

Otro gran destaque son las tasas a pagar. En cuanto a los fondos de inversión, donde las tasas de administración anuales cobradas son de aproximadamente el 1,5%, el costo anual de sólo el 0,1% cobrado en la Correduría Rico.com.vc (donde actúa como analista) se vuelve bastante interesante. Usted puede ver más detalles sobre esto en este eBook gratuito (haga clic para descargar).

A este 0,1% debemos sumar el 0,3%, cobrados por la Compañía Brasileña de Liquidación y Custodia (CBLC), la central depositaria de la BM & F Bovespa que es responsable de la custodia de acciones y títulos en el país, trayendo incluso mayor seguridad para el inversor .

Además, en los fondos de inversión tenemos el llamado come-cuotas, que anticipa el cobro de Impuesto de Renta (IR) a pagar sobre los rendimientos de forma semestral, en los meses de mayo y noviembre, retirando así una parte importante de recursos año a año, y que por la cuenta de intereses compuestos podría hacer una diferencia en el valor final de rescate.

Pensando a largo plazo, más precisamente en previsión, otro diferencial positivo de invertir en el Tesoro IPCA + tiene que ver con la protección contra la inflación, algo que ya he citado con algún énfasis. En el gráfico siguiente, presento la variación del premio pagado al inversionista a lo largo de los años hasta el final de 2015.

¿Por qué debo comprar títulos públicos (Tesoro IPCA +) pensando en mi jubilación?

En el momento en que se inició el lanzamiento, la tasa actual, por encima del 7%, perdura sólo por plazos cortos, en momentos de mayor volatilidad del mercado y con mayor destaque para el techo alcanzado, cerca del 9%, que ocurrió en dos ocasiones, el título y la crisis de 2008.

Además de esta información, vale resaltar que el promedio del premio (intereses) pagado por el gobierno es del 6,4% desde su inicio, resaltando que nos encontramos en un buen momento para nuevos aportes que apuntan a largo plazo, una vez que las tasas pagas están (bien) por encima de la media.

Ahora hablemos sobre el riesgo, algo demasiado cuestionado. En este caso, cabe citar que menos del 2% de la deuda pública federal está en manos de personas físicas y, por lo tanto, cerca del 98% está en poder de inversores extranjeros, instituciones financieras, bancos de inversión, empresas que utilizan los títulos del gobierno como un cierto lastre de garantía, entre otros.

En el caso de que el gobierno dé algún castigo en estos títulos como consecuencia de alguna gran crisis en las cuentas, ciertamente grandes inversores e instituciones serían perjudicados de forma aún más intensa, colapsando el sistema financiero, algo bastante improbable en el actual escenario. El riesgo de que esto suceda es pequeño.

Pensando más a fondo, toda inversión tiene riesgo como el ahorro, que en marzo de 1990 fue confiscada. En el caso de los títulos públicos, como mencioné anteriormente, se trata de un riesgo bastante bajo, configurando lo que llamamos riesgo soberano (el riesgo de que el país se rompe es mucho menor que el de bancos e instituciones que se rompen).

Siendo así, veo que, de forma absoluta, estamos en una óptima oportunidad tanto para aquellos que quieren invertir visando el medio plazo, como para aquellos que ya piensan a largo plazo y en su jubilación. La hora es óptima para comprar títulos Tesoro IPCA + con estos objetivos. Gracias y hasta la próxima!

Lectura recomendada Tesoro Directo Aprende todo sobre esta inversión sin pagar nada!

Nota Esta columna se mantiene por Rico.com.vc, lo que contribuye a los lectores Dinheirama puede tener acceso a contenidos de calidad libres.

Foto “Retired”, Shutterstock.

¿Por qué debo comprar títulos públicos (Tesoro IPCA) pensando en mi jubilación?
4.8 (96%) 10 votes