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¬ŅPor qu√© Bitcoin es est√ļpido?

¬ŅPor qu√© Bitcoin es est√ļpido?

Pues mierda. He estado observando esta situaci√≥n durante algunos a√Īos, y asumiendo que simplemente se desvanecer√≠a para que no tuvi√©ramos que hablar de eso aqu√≠ en este lugar donde se supone que estamos ocupados mejorando nuestras vidas.

Pero una locura colectiva ha brotado alrededor del nuevo campo de las "criptomonedas", causando una fiebre del oro mundial totalmente irracional. Ha llegado al punto de que un gran porcentaje de las historias en las noticias financieras y las preguntas en la bandeja de entrada de correo electrónico del Sr. Money Moustache se refieren a si todos deberíamos "invertir" o no en BitCoin.

Comenzaremos con la respuesta:No, no debes invertir en Bitcoin.La razón es que no es una inversión. Al igual que el oro, los bulbos de tulipán, los Beanie Babies, las puntocom de 1999 sin ninguna esperanza de un plan de producto, los condominios de Toronto con "precios previos a la construcción" no tiene intención de ocupar o alquilar, y las tarjetas de béisbol raras no son inversiones.

Actualización, 15 meses después: el precio imaginario de Bitcoin ha bajado más del 70% desde que escribí esto, y un estudio reciente revela que aproximadamente el 95% incluso del volumen de negociación es fraudulento. Así que me siento bastante bien con este artículo en retrospectiva, pero sigue leyendo para aprender a ver y evitar futuras burbujas.

Estas son todas las cosas que la gente ha comprado en el pasado y que han llevado a precios completamente irracionales, no porque hicieron algo √ļtil o produjeron dinero y valor para la sociedad, sino √ļnicamente porque pensaron que podr√≠an venderlos a otra persona por M√°s en el futuro.

Cuando haces este tipo de compra, que nunca debes hacer, est√°sespeculando, que no es una actividad √ļtil. Est√°s jugando una batalla psicol√≥gica de ganar-perder contra otros humanos con el dinero como √ļnico objetivo. Incluso si gana algo de dinero con una suerte tonta, ha perdido algo de tiempo y energ√≠a vital, lo que significa que ha perdido.

Not√© este anuncio en la esquina de un sitio web recientemente … ¬°porque TODOS necesitamos actualizaciones diarias en una pieza oscura de tecnolog√≠a de software de nicho!

Invertir significa comprar un activo que realmente crea productos y servicios y flujo de efectivo durante un período prolongado de tiempo. Como una pieza de un negocio rentable o una propiedad inmobiliaria rentable. Una inversión es algo que tiene un valor intrínseco, es decir, valdría la pena poseerla desde una perspectiva financiera,incluso si nunca pudieras venderlo.

Ahora, con ese sermón moral fuera del camino, también podríamos hablar sobre por qué Bitcoin se ha convertido en algo tan importante, por lo que podemos separar la utilidad de la tecnología subyacente llamada "Blockchain", de la manía sobre cómo las personas han convertido Bitcoin en una gran lotería tonta

Esta separación es importante porqueLa utilidad de Blockchain es la principal justificación que las personas usan para la gran lotería de Bitcoin.

Una vez que hace esta separación en su mente, puede ver que Blockchain es simplemente una nueva invención de software ingeniosa (que es de código abierto y gratuita para que cualquiera la use), mientras que Bitcoin es solo una forma conocida de usarla.

Blockchain es solo un protocolo de computadora, que permite a dos personas (o máquinas) realizar transacciones incluso si no confían entre sí o en la red entre ellas. Puede tener aplicaciones en el sistema monetario, contratos e incluso como un componente en protocolos de nivel superior como compartir archivos. Pero no es una pieza mágica espectacular trillonaria instantánea.

Como comparación del mundo real, cito esta ingeniosa pieza de un lector llamado The Unassuming Banker:

… Imagine que alguien encontró una cura para el cáncer y publicó las instrucciones paso a paso sobre cómo hacerlo en línea, de forma gratuita para que cualquiera lo use.

Ahora imagine que la misma persona también creó un producto llamado Cáncer de píldora usando sus propias instrucciones, lo marcó y comenzó a venderlo a los mejores postores.

Creo que todos podemos estar de acuerdo en que una cura para el c√°ncer es inmensamente valiosa para la sociedad (blockchain puede o no serlo, todav√≠a tenemos que verlo), sin embargo, ¬Ņcu√°nto vale una p√≠ldora contra el c√°ncer?

Nuestro amigo banquero contin√ļa explicando que la primera p√≠ldora contra el c√°ncer podr√≠a ver inicialmente algunas grandes ventas. Los precios subir√≠an, especialmente si el suministro de estas p√≠ldoras fuera limitado (al igual que el l√≠mite de suministro artificial est√° integrado en el algoritmo de Bitcoin).

Pero dado que la f√≥rmula es abierta y gratuita, otras compa√Ī√≠as r√°pidamente lanzar√≠an sus propias p√≠ldoras contra el c√°ncer. Surgir√≠an Cancer-Away, CancerBgone, CancEthereum y cualquier otro n√ļmero de competidores. Cualquiera puede hacer una p√≠ldora y solo cuesta unos pocos centavos por dosis.

Y, sin embargo, imagine que todo el mundo comenz√≥ a ofertar p√≠ldoras contra el c√°ncer, hasta el punto de que cuestan $ 17,000 cada una y fluct√ļan ampliamente en el precio, aparentemente sin ninguna raz√≥n. Debido a esto, los peri√≥dicos comienzan a informar sobre los precios a diario, desencadenando tantas historias de riquezas instant√°neas que incluso su barbero y su terapeuta de masaje ofrecen consejos sobre c√≥mo invertir en esta nueva "clase de activos".

Pero en lugar de ver lo rid√≠culo que es esto, a√ļn m√°sla gente comienza a acumular y ofertar cada nueva variedad de p√≠ldoras (criptomonedas), una y otra vez, hasta que son algunas de las cosas m√°s "valiosas" del planeta.

NO, ¬Ņderecho?

Y sin embargo, esto es exactamente lo que est√° sucediendo con Bitcoin. Y si no ha estado investigando mucho el mundo de las criptomonedas, se vuelve mucho m√°s extra√Īo que esto. Eche un vistazo a esta foto del sitio web coinmarketcap.com y observe el comportamiento absurdo del reba√Īo en la vida real:

Fig.1: Varias criptomonedas, clasificadas por cu√°ntas personas han sido enga√Īadas.

"¬°Mierda!" Es la √ļnica reacci√≥n razonable. Tienes Bitcoin con un valor de mercado de $ 234 mil millones de d√≥lares, luego Ripple a $ 92 mil millones con Ethereum justo detr√°s a $ 85,792,800,592.

Estos son n√ļmeros absurdos. El valor imaginario de estos bits de datos inform√°ticos sin valor representasuficiente dinero para cambiar el curso de toda la raza humana, por ejemplo, eliminando toda pobreza o reemplazando los 800 gigavatios de plantas de carb√≥n de todo el mundo con generaci√≥n solar. ¬ŅPor qu√©? ¬Ņ¬Ņ¬ŅPOR QU√Č???

Un lado: ¬ŅPor qu√© deber√≠amos escucharte, Moustache?

Solo soy un inform√°tico mediocre. Pero casualmente, despu√©s de obtener mi t√≠tulo de ingeniero inform√°tico, termin√© especializ√°ndome en tecnolog√≠as de seguridad y encriptaci√≥n durante la mayor parte de mi carrera. As√≠ que aprend√≠ un poco sobre c√≥mo bloquear y desbloquear informaci√≥n, piratear y asegurar que cerebros independientes (ya sean dos CPU adyacentes en una placa de circuito o dos compa√Ī√≠as que negocian en el Pac√≠fico) puedan confiar entre s√≠ y coordinar sus acciones en bloque. Incluso le√≠ sobre estas cosas por diversi√≥n, con The Code Book de Simon Singh y la novela de Neil Stephenson Cryptonomicon, que son atajos particularmente divertidos para aprender algunos de los trabajos y el contexto de la criptograf√≠a.

Pero ese es solo el lado del software (Blockchain). Bitcoin (también conocido como CancerPills) se ha convertido en una burbuja de inversión, con las fuerzas complementarias del comportamiento humano de la manada, la codicia, el miedo a perderse y la falta de comprensión de las burbujas financieras del pasado que lo amplifican.

El mustachianismo, el entrenamiento mental que te lleva a una libertad financiera muy temprana, requiere que eval√ļes las ineficiencias en nuestra cultura y que las critiques. Incluso si eres el √ļnico en la sala dispuesto a hacerlo.

En el campo de la riqueza personal, esto significa pasar a sus hijos m√°s all√° de la l√≠nea inactiva de los SUV Mercedes de sus vecinos, sobre el c√©sped nevado y hasta la puerta de la escuela, y estar seguros de que est√°n haciendo lo correcto. Incluso si eres el √ļnico que lo hace.

Cuando se eval√ļan las burbujas de inversi√≥n, significa mirar hacia d√≥nde todos arrojan su dinero, sin importar cu√°ntos miles de millones, y estar dispuestos a decir "Toro. Mierda. Chicos No voy a hacer esto contigo.

As√≠ que tambi√©n le√≠ mucho sobre las burbujas de inversi√≥n y los fundamentos y c√≥mo distinguirlos. Un libro que encontr√© muy √ļtil para comprender el ciclo de codicia y miedo (y la Banca Central y el sistema de la Reserva Federal para arrancar) es el cl√°sico 2001 Towards Rational Exuberance de Mark Smith. Para un acceso directo a la comprensi√≥n de una buena inversi√≥n, tambi√©n puede simplemente buscar el pensamiento de Warren Buffet sobre casi cualquier tema: es lo suficientemente cuidadoso como para ofrecer opiniones de que cuando haga una declaraci√≥n sobre algo, puede estar bastante seguro de que estar√° entre los mejores respuestas por ah√≠.

Y, por supuesto, el propósito de todo esto es que quiero establecer credibilidad con usted, por lo que tendrá que considerar este artículo. Creo que la manía actual de la "inversión" en criptomonedas es un gran desperdicio de energía humana, y nuestra tasa de desperdicio ha estado creciendo exponencialmente.

Cuanto antes desacreditemos el mito y lleguemos a nuestros sentidos, más rico será nuestro mundo. Por lo tanto, necesitamos personas más creíbles para hablar en contra. Si usted es una de estas personas creíbles, hágalo en los comentarios o en una publicación de blog en Medium que todos podamos leer.

¬ŅPor qu√© se invent√≥ Bitcoin?

Comprender la motivaci√≥n es una gran parte de entender Bitcoin. Seg√ļn la leyenda, un desarrollador an√≥nimo public√≥ este documento en 2008 bajo el nombre falso de Satoshi Nakamoto. Est√° bien escrito y, obviamente, por una persona real de software y matem√°ticas. Pero tambi√©n tiene algo de ideolog√≠a incorporada: el se supone que dar a los gobiernos nacionales la capacidad de monitorear los flujos de dinero en el sistema financiero y usarlo como una forma de aplicaci√≥n de la ley es incorrecto.

Esta racha financiera libertaria est√° en el centro de Bitcoin, y escuchar√° ecos de ese sentimiento en todos los blogs y podcasts pro-criptogr√°ficos. Los que suenan sensatos dir√°n: "Claro que todas las naciones del G20 tienen sistemas financieros estables, pero Bitcoin es un salvavidas en lugares como Venezuela donde el gobierno puede vaporizar su riqueza cuando duerme".

Los expertos m√°s duros dicen "¬°Incluso la Reserva Federal de los EE. UU. Es un mont√≥n de" CROOKS ", que roban su dinero a trav√©s de la INFLACI√ďN, y esa moneda Fiat desagradable que emiten no es m√°s que papel higi√©nico!"

Es todo lo mismo que la gente dice sobre el oro, que también es un desperdicio totalmente irracional de la energía de inversión humana.

Las monedas emitidas por el gobierno tienen valor porque representan t humanoóxido y cooperación.No hay riqueza ni comercio sin estas dos cosas, por lo que es mejor que participes y confíes en las personas. No existen instrumentos financieros que lo protejan de un mundo en el que ya no confiamos el uno en el otro.

Entonces, Bitcoin es un protocolo inventado para resolver un problema de dinero que simplemente no existe en los países ricos, que es donde está la mayor parte del dinero. Claro, una forma anónima de cambiar dinero y escapar de los ojos de un gobierno corrupto es algo bueno para los derechos humanos. Pero al menos el 98% de los lectores de MMM no viven en países donde esto es un problema.

Así que relájate, inclínate y hazte rico conmigo.

Bien, pero ¬Ņqu√© pasa si Bitcoin se convierte en la moneda mundial?

El otro argumento para el "valor" de Bitcoin es que solo habr√° 21 millones de ellos, y eventualmente reemplazar√°n a todas las dem√°s monedas mundiales, o al menos se convertir√°n en el "nuevo oro", por lo que el valor fundamental es el PIB del mundo entero. o al menos el valor total de todo el oro, dividido por 21 millones.

Luego la gente dice: "¡Si hay una OPORTUNIDAD DE UN POR CIENTO de que esto suceda, los Bitcoins están gravemente infravalorados y realmente deberían valer, como mínimo, un billón de dólares cada uno!"

Esto no va a pasar. Despu√©s de todo, podr√≠a hacer el mismo argumento sobre los recortes de u√Īa del Sr. Bigote: pueden no tener ning√ļn valor intr√≠nseco, pero al menos tienen un suministro limitado.¬°as√≠ que us√©moslos como la nueva moneda mundial!

¬ŅPor qu√© no los recortes de u√Īas de otra persona? ¬ŅPor qu√© no una de las otras 1500 criptomonedas? C√°llate, solo env√≠ame $ 100 a trav√©s de PayPal y te enviar√© una bolsa de mis recortes de u√Īas.

Vamos a aclarar esto: para que Bitcoin sea una moneda real, necesita varias cosas:

  • comercio f√°cil y sin fricciones entre personas
  • ser ampliamente aceptado como moneda de curso legal para todas las deudas, p√ļblicas y privadas
  • un valor estable que no fluct√ļa (de lo contrario, es imposible establecer precios)

Bitcoin no tiene ninguna de estas cosas, e incluso almacenarlo de manera segura es difícil (vea Mt. Gox, Bitfinex y las diversas billeteras e intercambios que han sido pirateados)

El segundo punto tambi√©n es cr√≠tico: Bitcoin solo es valioso si realmente se convierte en una moneda mundial cr√≠tica. En otras palabras, si realmente lo necesita para comprar cosas, y por lo tanto necesita comprar monedas de otra persona para llevar a cabo partes importantes del comercio mundial que no puede hacer de otra manera. En este momento, las √ļnicas personas que est√°n subiendo el precio sonotros especuladoresEl precio de bitcoin no aumenta porque las personas compran las monedas para realizar negocios reales. Est√° aumentando porque la gente lo est√° comprando, esperando que alguien m√°s lo compre a un precio a√ļn m√°s alto m√°s adelante. Solo es valioso cuando lo devuelve a una moneda real, como el d√≥lar estadounidense, y lo usa para comprar algo √ļtil como una casa bonita o un negocio. Cuando el suministro de especuladores tontos se agota, el valor se evapora, a menudo muy r√°pidamente.

Adem√°s, una moneda no deber√≠a ser artificialmente escaso. Necesita expandirse con la oferta de bienes y servicios en el mundo, de lo contrario terminaremos con deflaci√≥n y acaparamiento. Tambi√©n ayuda tener humanos sabios y centralizados (el sistema de la Reserva Federal y otros bancos centrales) que gu√≠en el sistema. En un mundo de confianza humana, poner a las personas m√°s sabias y respetadas en una posici√≥n de Supervisi√≥n de adultos es una t√°ctica √ļtil.

Finalmente, nada se convierte en una buena inversi√≥n solo porque "ha estado subiendo de precio √ļltimamente".

Si no est√°s de acuerdo conmigo en ese punto, el precio de mis u√Īas acaba de aumentar en un 70,000% y ahora son $ 70,000 por bolsa. R√°pido, cons√≠gueme ese dinero en PayPal antes de que se pierda m√°s de este incre√≠ble "rendimiento".

Figura 2: Personas aleatorias en Twitter haciendo un an√°lisis de inversi√≥n profundo y √ļtil en Bitcoin. (Actualizaci√≥n de finales de 2018: Mike termin√≥ siendo muy equivocado).

Los gobiernos del mundo no permitirán que todos comiencen a comerciar dinero de forma anónima y evadir impuestos usando Bitcoin. Si la criptomonedahacedespegue, será en una forma respaldada por el gobierno, como un nuevo "Fedcoin" o "G20coin". El anonimato completo y la evasión del gobierno no serán una de sus características.

Y de todos modos no lo quieres para este prop√≥sito: despu√©s de todo, ¬Ņverdad? actualmente¬Ņesconde su dinero en para√≠sos fiscales extraterritoriales y realiza transacciones comerciales en los mercados negros? ¬ŅPractica la evasi√≥n fiscal ilegal como su principal estrategia de riqueza? Probablemente no, porque la vida es mejor y m√°s rica cuando no se vive una vida criminal.

La burbuja de la criptomoneda es realmente una repetici√≥n del pasado: un buen porcentaje de los humanos son propensos a delirios masivos que conducen a un comportamiento irracional. Este es un error conocido en nuestro sistema operativo, y hemos dise√Īado algunas partes de nuestra sociedad para protegernos contra √©l.

En estos días, las existencias están reguladas por la SEC, precisamente porque en los viejos tiempos, había muchas, muchas acciones emitidos que eran muy parecidos a Bitcoin. Comercializado para inversores poco sofisticados como un esquema para hacerse rico rápidamente. La definición misma de un inversor poco sofisticado es "estar más dispuesto a comprar algo, más sube su precio".

No seas uno de estos tontos.

Notas adicionales

Sobre la sección de comentarios:Normalmente, trato de no publicar comentarios que sean solo reacciones emocionales o totalmente desinformados. Para este artículo, he puesto el listón mucho más bajo para mostrarle la convicción religiosa que tienen los criptoespeculadores.

La gente está realmente enojada conmigo por llamar a este aspecto especulativo (tenga en cuenta que no critiqué en absoluto a blockchain, solo la idea de que personas desinformadas apuesten por futuros aumentos de precios para las arbitrarias "monedas").

La tendencia general parece estar acusándome de "no hacer suficiente investigación", incluso después de haber profundizado en estas cosas durante mucho, mucho tiempo. Permanezco abierto a más información sobre los usos de Blockchain, pero nunca he visto una razón fundamental válida para apostar por futuros aumentos en los precios de estas cosas.

Y solo como advertencia, siempre te diré que la especulación de precios es una mala manera de pasar tu vida. Esta parte es ideológica para mí: debes ganar tu dinero creando valor para todos.

Aquí hay una gran descripción de toda la escena del CEO de Chain, Adam Ludwin. Notarás que sin prejuicios y emociones, él describe lo realusos de la tecnología, sin entrar encómo todos debemos hacer apuestas desinformadas sobre su valor futuro.

La verdadera prueba de si debe ser un partidario de la criptomoneda:¬ŅSer√≠a exactamente igual de apasionado y pasar√≠a la misma cantidad de tiempo pensando en ello, si Bitcoin todav√≠a fuera un c√≥digo oscuro, con un valor de menos de un centavo, y no ofreciera ninguna posibilidad de ganarle dinero? Porque si va a ser un evangelista para algo, debe basarse √ļnicamente en los m√©ritos subyacentes, no en lo que espera que haga para su fortuna personal.

Esta Video de Youtube es uno de los mejores atajos que encontré para explicar cómo funciona Blockchain (y Bitcoin).

Este art√≠culo de Vice explica otro aspecto rid√≠culo de la criptomoneda: ejecutar la red de transacciones (llamada "Miner√≠a") implica un sistema de desaf√≠o criptogr√°fico deliberado intensivo en computadora llamado "prueba de trabajo". Este dise√Īo ineficiente ahora est√° desperdiciando m√°s electricidad que muchos pa√≠ses enteros. Obrauna transacci√≥n quema 215 kilovatios-hora de electricidad, suficiente para mantener todo el hogar MMM durante m√°s de un mes completo o para alimentar un autom√≥vil el√©ctrico duranteM√°s de 800 millas de conducci√≥n.

Otro efecto secundario interesante de la miner√≠a de bitcoins: grandes ventas de tarjetas gr√°ficas para computadoras y robo de electricidad y servicios inform√°ticos en la nube. Uno de mis compa√Īeros de trabajo en MMM-HQ trabaja para nVidia, y parte de su trabajo es perseguir a los ladrones de miner√≠a que se encargan de servidores virtuales (computaci√≥n en la nube) para extraer monedas en su nombre. Algunas de mis conversaciones con √©l inspiraron la investigaci√≥n en este art√≠culo.

Disfruté este análisis de Aswath Damodaran, un inversor reflexivo y profesor en la escuela de negocios de la NYU

Otro caso inteligente del abogado de criptoempresas altamente experimentado Preston Byrne. Cita Favorita:

‚ÄúEl crecimiento de Bitcoins no se basa solo en su tecnolog√≠a (que, si bien es potente, es de c√≥digo abierto y, por lo tanto, f√°cilmente replicable), sino en la fuerza de la viralidad, alentada por los intereses creados que se mantuvieron temprano e invirtieron en su comercializaci√≥n; sin ning√ļn negocio genuino subyacente, adquiere su potencia mem√©tica (muy sustancial) solo del evangelismo de aquellos que predican en todo el mundo ‚ÄĚ.

La gran explicación de David Webb: Bitcoin: el primer esquema Ponzi descentralizado del mundo

Preston Byrne nuevamente (¬°chico genial!): el problema de llamar a Bitcoin un esquema Ponzi