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¿Por qué Bitcoin es estúpido?

Pues mierda. He estado observando esta situación durante algunos años, y asumiendo que simplemente se desvanecería para que no tuviéramos que hablar de eso aquí en este lugar donde se supone que estamos ocupados mejorando nuestras vidas.

Pero una locura colectiva ha brotado alrededor del nuevo campo de las "criptomonedas", causando una fiebre del oro mundial totalmente irracional. Ha llegado al punto de que un gran porcentaje de las historias en las noticias financieras y las preguntas en la bandeja de entrada de correo electrónico del Sr. Money Moustache se refieren a si todos deberíamos "invertir" o no en BitCoin.

Comenzaremos con la respuesta:No, no debes invertir en Bitcoin.La razón es que no es una inversión. Al igual que el oro, los bulbos de tulipán, los Beanie Babies, las puntocom de 1999 sin ninguna esperanza de un plan de producto, los condominios de Toronto con "precios previos a la construcción" no tiene intención de ocupar o alquilar, y las tarjetas de béisbol raras no son inversiones.

Actualización, 15 meses después: el precio imaginario de Bitcoin ha bajado más del 70% desde que escribí esto, y un estudio reciente revela que aproximadamente el 95% incluso del volumen de negociación es fraudulento. Así que me siento bastante bien con este artículo en retrospectiva, pero sigue leyendo para aprender a ver y evitar futuras burbujas.

Estas son todas las cosas que la gente ha comprado en el pasado y que han llevado a precios completamente irracionales, no porque hicieron algo útil o produjeron dinero y valor para la sociedad, sino únicamente porque pensaron que podrían venderlos a otra persona por Más en el futuro.

Cuando haces este tipo de compra, que nunca debes hacer, estásespeculando, que no es una actividad útil. Estás jugando una batalla psicológica de ganar-perder contra otros humanos con el dinero como único objetivo. Incluso si gana algo de dinero con una suerte tonta, ha perdido algo de tiempo y energía vital, lo que significa que ha perdido.

Noté este anuncio en la esquina de un sitio web recientemente … ¡porque TODOS necesitamos actualizaciones diarias en una pieza oscura de tecnología de software de nicho!

Invertir significa comprar un activo que realmente crea productos y servicios y flujo de efectivo durante un período prolongado de tiempo. Como una pieza de un negocio rentable o una propiedad inmobiliaria rentable. Una inversión es algo que tiene un valor intrínseco, es decir, valdría la pena poseerla desde una perspectiva financiera,incluso si nunca pudieras venderlo.

Ahora, con ese sermón moral fuera del camino, también podríamos hablar sobre por qué Bitcoin se ha convertido en algo tan importante, por lo que podemos separar la utilidad de la tecnología subyacente llamada "Blockchain", de la manía sobre cómo las personas han convertido Bitcoin en una gran lotería tonta

Esta separación es importante porqueLa utilidad de Blockchain es la principal justificación que las personas usan para la gran lotería de Bitcoin.

Una vez que hace esta separación en su mente, puede ver que Blockchain es simplemente una nueva invención de software ingeniosa (que es de código abierto y gratuita para que cualquiera la use), mientras que Bitcoin es solo una forma conocida de usarla.

Blockchain es solo un protocolo de computadora, que permite a dos personas (o máquinas) realizar transacciones incluso si no confían entre sí o en la red entre ellas. Puede tener aplicaciones en el sistema monetario, contratos e incluso como un componente en protocolos de nivel superior como compartir archivos. Pero no es una pieza mágica espectacular trillonaria instantánea.

Como comparación del mundo real, cito esta ingeniosa pieza de un lector llamado The Unassuming Banker:

? Imagine que alguien encontró una cura para el cáncer y publicó las instrucciones paso a paso sobre cómo hacerlo en línea, de forma gratuita para que cualquiera lo use.

Ahora imagine que la misma persona también creó un producto llamado Cáncer de píldora usando sus propias instrucciones, lo marcó y comenzó a venderlo a los mejores postores.

Creo que todos podemos estar de acuerdo en que una cura para el cáncer es inmensamente valiosa para la sociedad (blockchain puede o no serlo, todavía tenemos que verlo), sin embargo, ¿cuánto vale una píldora contra el cáncer?

Nuestro amigo banquero continúa explicando que la primera píldora contra el cáncer podría ver inicialmente algunas grandes ventas. Los precios subirían, especialmente si el suministro de estas píldoras fuera limitado (al igual que el límite de suministro artificial está integrado en el algoritmo de Bitcoin).

Pero dado que la fórmula es abierta y gratuita, otras compañías rápidamente lanzarían sus propias píldoras contra el cáncer. Surgirían Cancer-Away, CancerBgone, CancEthereum y cualquier otro número de competidores. Cualquiera puede hacer una píldora y solo cuesta unos pocos centavos por dosis.

Y, sin embargo, imagine que todo el mundo comenzó a ofertar píldoras contra el cáncer, hasta el punto de que cuestan $ 17,000 cada una y fluctúan ampliamente en el precio, aparentemente sin ninguna razón. Debido a esto, los periódicos comienzan a informar sobre los precios a diario, desencadenando tantas historias de riquezas instantáneas que incluso su barbero y su terapeuta de masaje ofrecen consejos sobre cómo invertir en esta nueva "clase de activos".

Pero en lugar de ver lo ridículo que es esto, aún másla gente comienza a acumular y ofertar cada nueva variedad de píldoras (criptomonedas), una y otra vez, hasta que son algunas de las cosas más "valiosas" del planeta.

NO, ¿derecho?

Y sin embargo, esto es exactamente lo que está sucediendo con Bitcoin. Y si no ha estado investigando mucho el mundo de las criptomonedas, se vuelve mucho más extraño que esto. Eche un vistazo a esta foto del sitio web coinmarketcap.com y observe el comportamiento absurdo del rebaño en la vida real:

Fig.1: Varias criptomonedas, clasificadas por cuántas personas han sido engañadas.

"¡Mierda!" Es la única reacción razonable. Tienes Bitcoin con un valor de mercado de $ 234 mil millones de dólares, luego Ripple a $ 92 mil millones con Ethereum justo detrás a $ 85,792,800,592.

Estos son números absurdos. El valor imaginario de estos bits de datos informáticos sin valor representasuficiente dinero para cambiar el curso de toda la raza humana, por ejemplo, eliminando toda pobreza o reemplazando los 800 gigavatios de plantas de carbón de todo el mundo con generación solar. ¿Por qué? ¿¿¿POR QUÉ???

Un lado: ¿Por qué deberíamos escucharte, Moustache?

Solo soy un informático mediocre. Pero casualmente, después de obtener mi título de ingeniero informático, terminé especializándome en tecnologías de seguridad y encriptación durante la mayor parte de mi carrera. Así que aprendí un poco sobre cómo bloquear y desbloquear información, piratear y asegurar que cerebros independientes (ya sean dos CPU adyacentes en una placa de circuito o dos compañías que negocian en el Pacífico) puedan confiar entre sí y coordinar sus acciones en bloque. Incluso leí sobre estas cosas por diversión, con The Code Book de Simon Singh y la novela de Neil Stephenson Cryptonomicon, que son atajos particularmente divertidos para aprender algunos de los trabajos y el contexto de la criptografía.

Pero ese es solo el lado del software (Blockchain). Bitcoin (también conocido como CancerPills) se ha convertido en una burbuja de inversión, con las fuerzas complementarias del comportamiento humano de la manada, la codicia, el miedo a perderse y la falta de comprensión de las burbujas financieras del pasado que lo amplifican.

El mustachianismo, el entrenamiento mental que te lleva a una libertad financiera muy temprana, requiere que evalúes las ineficiencias en nuestra cultura y que las critiques. Incluso si eres el único en la sala dispuesto a hacerlo.

En el campo de la riqueza personal, esto significa pasar a sus hijos más allá de la línea inactiva de los SUV Mercedes de sus vecinos, sobre el césped nevado y hasta la puerta de la escuela, y estar seguros de que están haciendo lo correcto. Incluso si eres el único que lo hace.

Cuando se evalúan las burbujas de inversión, significa mirar hacia dónde todos arrojan su dinero, sin importar cuántos miles de millones, y estar dispuestos a decir "Toro. Mierda. Chicos No voy a hacer esto contigo.

Así que también leí mucho sobre las burbujas de inversión y los fundamentos y cómo distinguirlos. Un libro que encontré muy útil para comprender el ciclo de codicia y miedo (y la Banca Central y el sistema de la Reserva Federal para arrancar) es el clásico 2001 Towards Rational Exuberance de Mark Smith. Para un acceso directo a la comprensión de una buena inversión, también puede simplemente buscar el pensamiento de Warren Buffet sobre casi cualquier tema: es lo suficientemente cuidadoso como para ofrecer opiniones de que cuando haga una declaración sobre algo, puede estar bastante seguro de que estará entre los mejores respuestas por ahí.

Y, por supuesto, el propósito de todo esto es que quiero establecer credibilidad con usted, por lo que tendrá que considerar este artículo. Creo que la manía actual de la "inversión" en criptomonedas es un gran desperdicio de energía humana, y nuestra tasa de desperdicio ha estado creciendo exponencialmente.

Cuanto antes desacreditemos el mito y lleguemos a nuestros sentidos, más rico será nuestro mundo. Por lo tanto, necesitamos personas más creíbles para hablar en contra. Si usted es una de estas personas creíbles, hágalo en los comentarios o en una publicación de blog en Medium que todos podamos leer.

¿Por qué se inventó Bitcoin?

Comprender la motivación es una gran parte de entender Bitcoin. Según la leyenda, un desarrollador anónimo publicó este documento en 2008 bajo el nombre falso de Satoshi Nakamoto. Está bien escrito y, obviamente, por una persona real de software y matemáticas. Pero también tiene algo de ideología incorporada: el se supone que dar a los gobiernos nacionales la capacidad de monitorear los flujos de dinero en el sistema financiero y usarlo como una forma de aplicación de la ley es incorrecto.

Esta racha financiera libertaria está en el centro de Bitcoin, y escuchará ecos de ese sentimiento en todos los blogs y podcasts pro-criptográficos. Los que suenan sensatos dirán: "Claro que todas las naciones del G20 tienen sistemas financieros estables, pero Bitcoin es un salvavidas en lugares como Venezuela donde el gobierno puede vaporizar su riqueza cuando duerme".

Los expertos más duros dicen "¡Incluso la Reserva Federal de los EE. UU. Es un montón de" CROOKS ", que roban su dinero a través de la INFLACIÓN, y esa moneda Fiat desagradable que emiten no es más que papel higiénico!"

Es todo lo mismo que la gente dice sobre el oro, que también es un desperdicio totalmente irracional de la energía de inversión humana.

Las monedas emitidas por el gobierno tienen valor porque representan t humanoóxido y cooperación.No hay riqueza ni comercio sin estas dos cosas, por lo que es mejor que participes y confíes en las personas. No existen instrumentos financieros que lo protejan de un mundo en el que ya no confiamos el uno en el otro.

Entonces, Bitcoin es un protocolo inventado para resolver un problema de dinero que simplemente no existe en los países ricos, que es donde está la mayor parte del dinero. Claro, una forma anónima de cambiar dinero y escapar de los ojos de un gobierno corrupto es algo bueno para los derechos humanos. Pero al menos el 98% de los lectores de MMM no viven en países donde esto es un problema.

Así que relájate, inclínate y hazte rico conmigo.

Bien, pero ¿qué pasa si Bitcoin se convierte en la moneda mundial?

El otro argumento para el "valor" de Bitcoin es que solo habrá 21 millones de ellos, y eventualmente reemplazarán a todas las demás monedas mundiales, o al menos se convertirán en el "nuevo oro", por lo que el valor fundamental es el PIB del mundo entero. o al menos el valor total de todo el oro, dividido por 21 millones.

Luego la gente dice: "¡Si hay una OPORTUNIDAD DE UN POR CIENTO de que esto suceda, los Bitcoins están gravemente infravalorados y realmente deberían valer, como mínimo, un billón de dólares cada uno!"

Esto no va a pasar. Después de todo, podría hacer el mismo argumento sobre los recortes de uña del Sr. Bigote: pueden no tener ningún valor intrínseco, pero al menos tienen un suministro limitado.¡así que usémoslos como la nueva moneda mundial!

¿Por qué no los recortes de uñas de otra persona? ¿Por qué no una de las otras 1500 criptomonedas? Cállate, solo envíame $ 100 a través de PayPal y te enviaré una bolsa de mis recortes de uñas.

Vamos a aclarar esto: para que Bitcoin sea una moneda real, necesita varias cosas:

  • comercio fácil y sin fricciones entre personas
  • ser ampliamente aceptado como moneda de curso legal para todas las deudas, públicas y privadas
  • un valor estable que no fluctúa (de lo contrario, es imposible establecer precios)

Bitcoin no tiene ninguna de estas cosas, e incluso almacenarlo de manera segura es difícil (vea Mt. Gox, Bitfinex y las diversas billeteras e intercambios que han sido pirateados)

El segundo punto también es crítico: Bitcoin solo es valioso si realmente se convierte en una moneda mundial crítica. En otras palabras, si realmente lo necesita para comprar cosas, y por lo tanto necesita comprar monedas de otra persona para llevar a cabo partes importantes del comercio mundial que no puede hacer de otra manera. En este momento, las únicas personas que están subiendo el precio sonotros especuladoresEl precio de bitcoin no aumenta porque las personas compran las monedas para realizar negocios reales. Está aumentando porque la gente lo está comprando, esperando que alguien más lo compre a un precio aún más alto más adelante. Solo es valioso cuando lo devuelve a una moneda real, como el dólar estadounidense, y lo usa para comprar algo útil como una casa bonita o un negocio. Cuando el suministro de especuladores tontos se agota, el valor se evapora, a menudo muy rápidamente.

Además, una moneda no debería ser artificialmente escaso. Necesita expandirse con la oferta de bienes y servicios en el mundo, de lo contrario terminaremos con deflación y acaparamiento. También ayuda tener humanos sabios y centralizados (el sistema de la Reserva Federal y otros bancos centrales) que guíen el sistema. En un mundo de confianza humana, poner a las personas más sabias y respetadas en una posición de Supervisión de adultos es una táctica útil.

Finalmente, nada se convierte en una buena inversión solo porque "ha estado subiendo de precio últimamente".

Si no estás de acuerdo conmigo en ese punto, el precio de mis uñas acaba de aumentar en un 70,000% y ahora son $ 70,000 por bolsa. Rápido, consígueme ese dinero en PayPal antes de que se pierda más de este increíble "rendimiento".

Figura 2: Personas aleatorias en Twitter haciendo un análisis de inversión profundo y útil en Bitcoin. (Actualización de finales de 2018: Mike terminó siendo muy equivocado).

Los gobiernos del mundo no permitirán que todos comiencen a comerciar dinero de forma anónima y evadir impuestos usando Bitcoin. Si la criptomonedahacedespegue, será en una forma respaldada por el gobierno, como un nuevo "Fedcoin" o "G20coin". El anonimato completo y la evasión del gobierno no serán una de sus características.

Y de todos modos no lo quieres para este propósito: después de todo, ¿verdad? actualmente¿esconde su dinero en paraísos fiscales extraterritoriales y realiza transacciones comerciales en los mercados negros? ¿Practica la evasión fiscal ilegal como su principal estrategia de riqueza? Probablemente no, porque la vida es mejor y más rica cuando no se vive una vida criminal.

La burbuja de la criptomoneda es realmente una repetición del pasado: un buen porcentaje de los humanos son propensos a delirios masivos que conducen a un comportamiento irracional. Este es un error conocido en nuestro sistema operativo, y hemos diseñado algunas partes de nuestra sociedad para protegernos contra él.

En estos días, las existencias están reguladas por la SEC, precisamente porque en los viejos tiempos, había muchas, muchas acciones emitidos que eran muy parecidos a Bitcoin. Comercializado para inversores poco sofisticados como un esquema para hacerse rico rápidamente. La definición misma de un inversor poco sofisticado es "estar más dispuesto a comprar algo, más sube su precio".

No seas uno de estos tontos.

Notas adicionales

Sobre la sección de comentarios:Normalmente, trato de no publicar comentarios que sean solo reacciones emocionales o totalmente desinformados. Para este artículo, he puesto el listón mucho más bajo para mostrarle la convicción religiosa que tienen los criptoespeculadores.

La gente está realmente enojada conmigo por llamar a este aspecto especulativo (tenga en cuenta que no critiqué en absoluto a blockchain, solo la idea de que personas desinformadas apuesten por futuros aumentos de precios para las arbitrarias "monedas").

La tendencia general parece estar acusándome de "no hacer suficiente investigación", incluso después de haber profundizado en estas cosas durante mucho, mucho tiempo. Permanezco abierto a más información sobre los usos de Blockchain, pero nunca he visto una razón fundamental válida para apostar por futuros aumentos en los precios de estas cosas.

Y solo como advertencia, siempre te diré que la especulación de precios es una mala manera de pasar tu vida. Esta parte es ideológica para mí: debes ganar tu dinero creando valor para todos.

Aquí hay una gran descripción de toda la escena del CEO de Chain, Adam Ludwin. Notarás que sin prejuicios y emociones, él describe lo realusos de la tecnología, sin entrar encómo todos debemos hacer apuestas desinformadas sobre su valor futuro.

La verdadera prueba de si debe ser un partidario de la criptomoneda:¿Sería exactamente igual de apasionado y pasaría la misma cantidad de tiempo pensando en ello, si Bitcoin todavía fuera un código oscuro, con un valor de menos de un centavo, y no ofreciera ninguna posibilidad de ganarle dinero? Porque si va a ser un evangelista para algo, debe basarse únicamente en los méritos subyacentes, no en lo que espera que haga para su fortuna personal.

Esta Video de Youtube es uno de los mejores atajos que encontré para explicar cómo funciona Blockchain (y Bitcoin).

Este artículo de Vice explica otro aspecto ridículo de la criptomoneda: ejecutar la red de transacciones (llamada "Minería") implica un sistema de desafío criptográfico deliberado intensivo en computadora llamado "prueba de trabajo". Este diseño ineficiente ahora está desperdiciando más electricidad que muchos países enteros. Obrauna transacción quema 215 kilovatios-hora de electricidad, suficiente para mantener todo el hogar MMM durante más de un mes completo o para alimentar un automóvil eléctrico duranteMás de 800 millas de conducción.

Otro efecto secundario interesante de la minería de bitcoins: grandes ventas de tarjetas gráficas para computadoras y robo de electricidad y servicios informáticos en la nube. Uno de mis compañeros de trabajo en MMM-HQ trabaja para nVidia, y parte de su trabajo es perseguir a los ladrones de minería que se encargan de servidores virtuales (computación en la nube) para extraer monedas en su nombre. Algunas de mis conversaciones con él inspiraron la investigación en este artículo.

Disfruté este análisis de Aswath Damodaran, un inversor reflexivo y profesor en la escuela de negocios de la NYU

Otro caso inteligente del abogado de criptoempresas altamente experimentado Preston Byrne. Cita Favorita:

?El crecimiento de Bitcoins no se basa solo en su tecnología (que, si bien es potente, es de código abierto y, por lo tanto, fácilmente replicable), sino en la fuerza de la viralidad, alentada por los intereses creados que se mantuvieron temprano e invirtieron en su comercialización; sin ningún negocio genuino subyacente, adquiere su potencia memética (muy sustancial) solo del evangelismo de aquellos que predican en todo el mundo ?.

La gran explicación de David Webb: Bitcoin: el primer esquema Ponzi descentralizado del mundo

Preston Byrne nuevamente (¡chico genial!): el problema de llamar a Bitcoin un esquema Ponzi

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