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Pagar una hipoteca es un mal movimiento cuando se invierte la curva de rendimiento

Pagar su hipoteca es un mal movimiento cuando se invierte la curva de rendimiento

Si mi búsqueda para refinanciar mi hipoteca principal de vivienda no hace que mis puntos de vista sean obvios, creo que pagar su hipoteca es un mal movimiento financiero cuando se invierte la curva de rendimiento.

Estoy en una posición interesante donde tengo ambas, propiedades pagadas y propiedades hipotecadas. También tengo la capacidad de pagar mis hipotecas mañana. Por lo tanto, puedo argumentar tanto el lado cuantitativo como el cualitativo para pagar una hipoteca o no sin mucho sesgo.

Al final del día, quiero que todos hagan los mejores movimientos financieros para disminuir la ansiedad financiera, aumentar la riqueza y aumentar la felicidad. Como hombre de familia ahora, me importan estas tres cosas para los lectores más que nunca.

Por qué no debe pagar su hipoteca

Cuando se invierte la curva de rendimiento, tenemos algunas implicaciones económicas serias a considerar. Hablemos sobre la razón principal por la que no debe pagar su hipoteca junto con algunas otras razones.

1) El mejor valor relativo para pedir prestado. La curva de rendimiento normalmente tiene una pendiente ascendente en todos los intervalos de tiempo debido al valor temporal del dinero. Como prestamista, usted requiere una tasa de rendimiento más alta para préstamos de mayor duración debido a la inflación y al mayor riesgo de que no se le devuelva el dinero.

La curva de rendimiento rara vez se invierte y, cuando lo hace, significa que los prestatarios de mayor duración obtienen el mejor trato.

Estudiemos una curva de rendimiento normal a partir de 2015 a continuación. Las tasas a corto plazo durante este período de tiempo fueron muy bajas, en parte debido a que la Reserva Federal mantuvo su tasa de fondos federales cerca del 0%.

El diferencial entre el rendimiento a 10 años y el rendimiento a 3 meses fue del 2,1%. En otras palabras, como prestatario, tenía que pagar una prima del 2.1% pedir prestado por 10 años.

Ahora veamos una curva de rendimiento ligeramente invertida el 1 de julio de 2019. En lugar de pagar una prima del 2.1% para pedir prestado durante 10 años, obtendrá un 0.12% de descuento pedir prestado por 10 años (2.12% – 2%).

Los préstamos por tres años (1.71%) pueden parecer aún más atractivos dado el mayor descuento (2.12% – 1.71% = 0.41%). Sin embargo, estaría perdiendo siete años de una tasa fija, por lo que hay una compensación.

Curva de rendimiento 2019 vs 2018

La curva de rendimiento invertida le está gritando que aproveche el punto de inversión y ahorre la mayor cantidad de dinero posible en cuentas del mercado monetario a corto plazo y en tesorerías.

2) Mejor rendimiento relativo sin riesgo. En 2015, su cuenta del mercado monetario y sus bonos del Tesoro a corto plazo prácticamente no pagaron nada. Recuerdo claramente cuando solo estaba obteniendo 0.1% en mi banco principal, donde tenía siete cifras en activos.

Como resultado, los inversores lógicos decidieron asumir más riesgos comprando acciones y bienes raíces. Las acciones y los bienes raíces han tenido un excelente desempeño desde entonces, pero llegaron a un punto difícil a fines de 2018 cuando los inversores retrocedieron.

Con tasas a corto plazo más altas que las tasas a largo plazo, los inversores están reconsiderando naturalmente la sabiduría de asumir tanto riesgo cuando las ganancias futuras esperadas y los indicadores económicos se están desacelerando.

Los inversores ahora pueden ganar 2.3% sin riesgo en ahorros y 2.12% en bonos del tesoro a 3 meses. No está mal por no tener que arriesgarse ni hacer ningún trabajo mientras tenga la máxima liquidez.

Desde finales de 2015, el valor agregado total que un consumidor ha estado obteniendo es aproximadamente 4.6% (2.2% de préstamos en el punto de inversión y 2.4% de ahorros). Este aumento de valor es significativo.

3) La liquidez crece en valor. Aunque una curva de rendimiento invertida no garantiza que la economía de EE. UU. Entrará en recesión, cada recesión ha sido precedida por una curva de rendimiento invertida.

Durante una recesión, las empresas reducen naturalmente los gastos de capital y la contratación. Si la recesión empeora lo suficiente, como sucedió en 2008-2009, potencialmente millones de personas perderán sus empleos.

Con tiempos inciertos, el valor del efectivo aumenta porque el efectivo brinda a las personas más opciones. El efectivo permite a las personas despedidas esperar la tormenta hasta que la economía se recupere.

Las personas que se vieron obligadas a vender acciones y bienes inmuebles entre 2008 y 2012 probablemente no tenían un saldo de caja lo suficientemente alto. Seguramente están intentando patearse en la cara hoy.

A menos que pague su hipoteca en su totalidad, continuará teniendo el mismo monto de pago de la hipoteca cada mes. La única diferencia es que el porcentaje de su pago que va al principal aumentará.

Por lo tanto, uno de los escenarios más riesgosos es que usted pague su hipoteca sin pagarla por completo y luego experimente una pérdida de empleo. Si esto sucede, probablemente sentirá una tremenda ansiedad financiera porque sus inversiones probablemente se verán afectadas mientras sus gastos de vivienda sigan siendo los mismos.

Inversión de curva de rendimiento

4) Poder de fuego del buitre. Ya sea en un mercado alcista o bajista, hay oportunidades de inversión todos los días. Siempre desea tener al menos el 10% de sus activos invertibles en efectivo líquido listos para saltar.

Sin embargo, después de un mercado alcista de 10 años y / o cuando se invierte la curva de rendimiento, es probable que desee tener al menos el 30% de sus activos invertibles en efectivo líquido. Después de todo, su efectivo está ganando al menos 2.45% sin riesgo.

Las oportunidades de inversión durante el colapso de la burbuja de las puntocom de 2001-2002 y la caída de la vivienda 2008-2010 fueron abundantes. Habrá más oportunidades de nuevo. Solo necesita tener el coraje de abrirse camino cuando todos corren hacia el otro lado.

Las recesiones solo duran entre 18 y 22 meses en promedio. Si pagó su hipoteca y no compró ninguna oferta durante la recesión porque no tenía suficiente dinero, es probable que se sienta mal por su inactividad una vez que la economía se recupere.

5) La paz mental está sobrevalorada. Te sentirás como máximo seis meses de emoción después de haber pagado por completo tu hipoteca. Después de seis meses, vuelve a la normalidad. Lo mismo sucede después de obtener un ascenso, un aumento, un negocio o un campeonato.

Los máximos nunca duran para siempre. Del mismo modo, su tranquilidad no durará para siempre tampoco.

Cuando los tiempos son realmente malos, es posible que tengas más tranquilidad si no tener una cantidad significativa de su patrimonio neto atado en un activo.

Cuando los tiempos son realmente buenos, puede comenzar a sentirse mal porque no está más apalancado para obtener un mayor rendimiento de su propiedad.

Después de pagar un condominio en 2015, escribí sobre las tarifas de pago de la hipoteca y los procedimientos que se esperan para que la gente no se quede ciega. Pero después de aproximadamente un mes, ya no sentía alegría por no tener una hipoteca.

¡Cuando llegó el momento de hacer mis impuestos ocho meses después, me pregunté dónde estaba mi estado de cuenta de interés hipotecario 1098 porque había olvidado que lo había pagado! De hecho, me sentí un poco consternado porque ya no tenía esa deducción.

Curva de rendimiento de inversiones y recesiones

Arbitraje The Kink

Desea ahorrar agresivamente en cuentas del mercado monetario o en tesorería a corto plazo para aprovechar las tasas más altas y pedir dinero prestado a plazos más largos para aprovechar la inversión.

Ir en sentido contrario y pedir prestado dinero a corto plazo a una tasa más alta y prestar dinero a más largo plazo a una tasa más baja es completamente ilógico. Solo los lectores financieros no expertos hacen esto.

Pero esto es exactamente lo que los bancos están obligados a hacer, razón por la cual, dado que la curva de rendimiento se invirtió, el sector bancario ha comenzado a tener un rendimiento significativamente inferior al S&P 500.

Observe en la tabla a continuación cómo XLF (ETF bancario) comenzó a tener un rendimiento inferior al S&P 500 una vez que se invirtió la curva de rendimiento.

Si no quiere seguir mi consejo, al menos tenga en cuenta lo que le dice el mercado de valores y miles de millones de dólares de valor perdido.

Los bancos comenzaron a tener un rendimiento inferior al S&P 500 una vez que la curva de rendimiento se vio afectada

En general, menos deuda es mejor que más deuda. No tener deudas en la jubilación es algo maravilloso.

Pero si usted es como la mayoría de las personas que todavía están trabajando y que no tienen fondos ilimitados, entonces mantener su hipoteca o refinanciar una hipoteca con una duración fija que coincida con el punto de inversión tiene el mayor sentido financiero.

Si la curva de rendimiento se invierte extremadamente, entonces todo depende de todos y arbitrar el problema. ¿Te imaginas si el rendimiento de los bonos a 3 meses se mantuvo en el 2.5% mientras que el rendimiento de los bonos a 10 años colapsó al 1.5%?

Los bancos nos estarían pagando el 1% para vivir en nuestros hogares.

No compre cuando las cosas estén a precio completo. Siempre compre cuando las cosas estén en oferta.

Una curva de rendimiento invertida solo se produce aproximadamente una vez cada 10 años. La refinanciación de su hipoteca durante esta venta es la conclusión más lógica si los números tienen sentido. Asegúrese de ejecutar los resultados después de impuestos también.

Sugerencias financieras

Refinancia tu hipoteca: Verifique en línea las últimas tasas hipotecarias y refinancie una hipoteca que tenga una duración fija que coincida donde se invierte el rendimiento a más largo plazo. Esto significa buscar ARM 5/1 – tasas de ARM 10/1. LendingTree tiene uno de los mercados de préstamos más grandes en la actualidad. Tienen prestamistas compitiendo por su negocio.

Mira en bienes raíces: A medida que disminuyen las tasas de interés, aumenta la demanda y el poder de compra de bienes raíces. Eche un vistazo al crowdfunding inmobiliario para encontrar valor en el corazón de América, donde las valoraciones son más baratas y los rendimientos netos de alquiler son más altos. Fundrise es la principal plataforma de crowdfunding inmobiliario en la actualidad. Es gratis registrarse y explorar.

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