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Oferta de liquidación de verano en acciones de EE. UU.

Los observadores del mercado de valores como yo hemos tenido un par de semanas entretenidas recientemente. En medio de muchas noticias económicas y políticas dramáticas, el índice S&P 500 ha caído de un nivel de julio de 1356 a 1199 (a partir del viernes 5 de agosto). Esta caída de 157 puntos equivale a casi el 12 por ciento del valor del índice.

En otras palabras, en solo dos semanas, el valor de mercado de las 500 compañías más grandes se ha reducido en aproximadamente $ 1,260,000,000,000.00 (1.26 TRILLONES de dólares). Todo esto sucedió sin ningún cambio en el ganancias de las compañías, todo se debe a las especulaciones aleatorias de los operadores del mercado ("¡no nos gusta el nuevo acuerdo presupuestario! ¡Que la crisis de la deuda en Europa da miedo! ¡Hola! Las acciones están bajando, vamos a venderlas porque están bajando ! ")

Para aquellos de nosotros, los inversores indexados que no nos preocupamos por los factores a corto plazo, y que sabemos que a largo plazo, comprar a una baja relación precio-ganancias es la única forma real de aumentar sus probabilidades de mayores a largo plazo. devoluciones, esto significa que las acciones son un 12% más atractivas esta semana que el 22 de julio. Si piensa en el mercado de valores como una máquina que, con suerte, le ofrece rendimientos anuales del 9-10% antes de la inflación, esto es como obtener 1.2 AÑOS adicionales de ganancias de inversión agregadas a su rendimiento.

Entonces, ¿es un buen momento para invertir?

En un artículo anterior llamado "Cómo saber cuándo el mercado de valores está en oferta", Sugerí que las acciones en un fondo de índice S&P comiencen a convertirse en un buen negocio cuando la relación precio / ganancias sea inferior a 16.4, el promedio a largo plazo para las acciones estadounidenses si comienza a contar en el año 1881. (Tenga en cuenta que esta es la forma conservadora de medir, ya que la relación P / E promedio desde 1950 es más como 18.6, y algunos optimistas del mercado comienzan su propio conteo en la década de 1970 o incluso en la de 1990.

Cuando escribí ese artículo, el índice S & P500 estaba en 1280, y las ganancias totales de la compañía para el año más reciente fueron de $ 78.86, dando una proporción de 16.23 alrededor del promedio.

Ahora el índice es 1199, y las ganancias han crecido a $ 82.13. Porque a pesar de lo que lees en los titulares de las quejas, la economía de los Estados Unidos es bastante saludable en general y muchas compañías están obteniendo ganancias récord. ¡La nueva relación P / E es por lo tanto 14.6!

Inversores más conservadores como Robert Shiller, autor de Exuberancia irracional le dirá que mirar solo la relación P / E del año en curso es ingenuo: debe mirar un promedio móvil de diez años de ganancias para ver cómo están las acciones realmente. En ese caso, incluso con la venta, todavía estamos en una proporción de 20.7. Este método le indicaría que las existencias siguen siendo caras: 26% sobrevaluado. Por otro lado, si bien son más altos que el promedio histórico desde 1881, las acciones siguen siendo más baratas de lo que han sido durante los últimos 18 años (excepto por un par de meses en torno a la Gran Crisis Financiera de 2008).

Por lo tanto, le dejaré a usted tomar sus propias decisiones de inversión. Pero por mi parte, actualmente estoy volviendo a comprar las acciones que vendí a principios de este año para cancelar la hipoteca, con un descuento del 12%. Y continuaré aumentando el alijo con el tiempo si persisten el pánico y los precios reducidos de las acciones. Para ganar dinero en acciones, debe comprar bajo, beneficiarse de un rendimiento razonable de dividendos y, con suerte, eventualmente vender alto también. Esta hazaña se hace mucho más fácil si puede comprar durante períodos de gran agitación y titulares de noticias aterradoras, es decir, cuando las acciones están a la venta.

¡Actualizar! Escribí eso el fin de semana en caso de que la gente quisiera comenzar a pensar en subir algunas acciones esta semana. Luego, el lunes, el índice S&P cayó otro 6.66%. Entonces, el descuento total se parece más al 18% ahora. Aparentemente, esta es una de las 20 principales caídas de todos los tiempos (es necesario llegar al nivel de 2008 de más del 40% para llegar a los diez primeros, ya que el período 1900-1949 estuvo cargado de megacaídas).

Hice clic en "comprar" el lunes por la tarde con todo el repuesto ganancias de vacaciones en mi cuenta bancaria Tal vez salga y gane algo de dinero esta semana para poder comprar más acciones si la ruta continúa.