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No está mal lo que siempre dura.

El dicho popular dice que “no hay daño que siempre dura, y no es bueno que nunca termina”. Nuestros lectores señalan que en el peor momento de los mercados de riesgo domésticos, hemos analizado que una breve mejora en el entorno local y extranjero sería suficiente para que los mercados reaccionen de nuevo.

Pasamos por una fase completamente oscura la semana pasada con ruidos políticos fuertes. Incluso hubo preguntas sobre si tendríamos una reforma de pensiones. También se dijo que Bolsonaro podría ser sometido a un proceso de juicio político. Y el propio presidente recordó esto, cuando mencionó la posibilidad de dañar la regla de oro debido al agujero fiscal, con el ministro Paulo Guedes suplicando la aprobación de un presupuesto suplementario de R $ 248 mil millones en la Comisión Conjunta de Presupuesto (CMO).

Solo para tenerlo en cuenta, la regla de oro impide que el gobierno tome préstamos para cubrir los gastos actuales y es, efectivamente, motivo para iniciar un proceso de juicio político.

Las peleas entre los tres poderes han sido frecuentes en las últimas semanas. El presidente se mantuvo sin hablar con Rodrigo Maia , alcalde de la Cámara, y el mayor propagandista de la Reforma de la Seguridad Social. Se destacaron otros problemas, como el hijo de Bolsonaro presionado por el Ministerio Público de Río de Janeiro con violación de la confidencialidad y las facturas. Crece la oposición y la oposición también en las bases del gobierno e incluso en el partido del presidente el PSL. Más o menos como dice el otro dicho, “Casa donde falta el pan, todos gritan y nadie tiene razón”.

Aparentemente, este vértice de malentendidos resultó ser positivo, y ahora todos parecen estar presionando mucho para romper discusiones, disputas y caprichos personales. El presidente del STF habló en una constitución más magra y menos judicialización, Rodrigo Maia y Alcolumbre están comprometidos con la aprobación de la reforma de las pensiones y otros votos. Como MP (medida provisional) 870 que extingue los ministerios y coloca al COAF bajo el ministerio de Justicia.

El presidente Bolsonaro, luego de deslizarse criticando a la legislatura, se recuperó y llegó a alabar. Sus hijos han desaparecido un poco y el “gurú” Olavo de Carvalho ha declarado que no hablará más sobre el gobierno de Bolsonaro.

Tenemos que creer que la situación durante algunos días ha mejorado mucho, pero creemos que nadie puede predecir cuánto durará. Preferimos quedarnos como nuestro poeta Vinicius de Moraes dijo con su “que es eterno, mientras dura”.

Bolsonaro decidió no participar en las manifestaciones programadas para el próximo domingo 26 de mayo. Esto podría agregar restricciones y paralizar la economía y las reformas. No es legal que los gobiernos patrocinen acciones contra las instituciones, aunque en cierta medida son correctas. El movimiento puede recorrer este peligroso camino de confrontación.

La mejora observada en el entorno interno, sigue siendo el sector externo y sus problemas, aunque variados. Trump siempre haciendo lo suyo. En una campaña de reelección (que levanta estados de ánimo), mostró que las disputas con China tienen más que ver con la hegemonía tecnológica que con las relaciones comerciales.

Siempre recordamos que esta fue la razón principal, que quedó clara la semana pasada (del 13 al 17 de mayo) con las restricciones impuestas al gigante tecnológico chino Huawei. A esto le siguieron las imposiciones de Google para evitar que la compañía usara la plataforma Android en sus teléfonos celulares. Trump tuvo que regresar y posponer el despliegue durante noventa días, porque para entonces, es posible que los chinos y los estadounidenses hayan alcanzado el esperado acuerdo que espera el mundo.

Siguen existiendo otras situaciones como el aumento de la tensión entre EE. UU. Y Arabia Saudita contra Irán y especialmente el tema recurrente del Brexit. Con la primera ministra Theresa May pudiendo rechazar su nuevo proyecto de ley Brexit, su salida del Reino Unido sin un acuerdo con la Unión Europea y la convocatoria de elecciones generales.

Todos causan un gran estrés a los inversores de todo el mundo y han sido la razón de la gran inestabilidad de los mercados y la inestabilidad de la moneda. Sin embargo, en nuestra opinión, el escenario aún tiene un potencial conflictivo, con una desaceleración de la economía global, un alto endeudamiento de los gobiernos, las empresas y los países desequilibrados. No solo están surgiendo, sino también otros como Italia, además de los movimientos contra el establecimiento en diferentes países.

Pero es como analizamos, es suficiente una pequeña mejora en los entornos para que los mercados pronto recuperen gran parte de las pérdidas. Solo para ilustrar, el Bovespa perdió cerca de 10,000 puntos de su índice en pocas sesiones de negociación, pero recuperó 5,000 puntos en solo dos sesiones.

No está mal lo que siempre dura.
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