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La peor inversión es la que usted no hace

dinheirama post-peor-inversión-que-lo-que-no-do En TopMoney # 17, educadores financieros del programa comentado algunos cambios cíclicos recientes en nuestra economía afectan el bolsillo de Brasil. Le sugiero que haga clic aquí para ver el vídeo.

Cuando el tema ha sido el aumento de la tasa Selic por el Banco Central se modifica la forma de remuneración de los depósitos de ahorro, experto financiero y socio fundador de Dinheirama.com Conrado Navarro, dijo, “el peor de inversión es uno que no lo hace lo hace “.

Me quedé con esa frase en la cabeza por un tiempo, concluyendo que es realmente verdadera.

Sin embargo, para llegar a la conclusión de que invertir es efectivamente mejor que no invertir, es necesario que se haga una investigación que evidencie la rentabilidad de las inversiones disponibles en el mercado financiero de primera línea, restringiendo el público a los pequeños inversores, es decir, inversores personas físicas que no tienen ayuda permanente de profesionales del mercado.

La regla de que invertir es mejor que guardar dinero debajo del colchón es válida, en suma, para los agentes superavitarios, en el lenguaje técnico. En otras palabras, esta regla es verdadera para las personas que tienen recursos financieros disponibles, necesitando, de esta forma, asignarlos en alguna posición de mercado, sea almacenando la cantidad de bajo del colchón o aplicándose en títulos públicos, por ejemplo.

¿Por qué no invertir es la peor opción?

La educación financiera tiene como uno de sus primeros conceptos y enseñanzas que el dinero sufre devaluaciones con el tiempo, la llamada inflación. La inflación es el aumento del nivel de precios, que puede ser ocasionado por exceso de demanda o escasez de oferta, hechos que hacen los productos y servicios más caros, siguiendo la ley de la oferta y demanda.

Por lo tanto, a largo plazo, el almacenamiento del dinero excedente fuera del mercado financiero no es la mejor opción para el agente económicamente racional y educado desde el punto de vista financiero, ya que el dinero va a valer menos en el momento de ser utilizado de lo que vale hoy, momento del ahorro (acción).

La diferenciación importante que se debe hacer es en las implicaciones del ahorro a corto y largo plazo, porque la inflación contabilizada en el corto período (digamos, hasta 6 meses) es muy pequeña, en términos relativos a la historia económica de Brasil.

En el corto plazo, colocar el dinero en el mercado financiero puede generar costos extras, como el caso de la alícuota regresiva de Impuesto de Renta en el Tesoro Directo, que decae a medida que el inversionista retiene el título en el tiempo.

A largo plazo, sin embargo, la situación es muy diferente. Si contabilizamos la inflación a largo plazo, considerando 5 años, por ejemplo, podemos notar que el impacto de los precios es mucho mayor, haciéndose relevante en la planificación financiera.

De esta forma, asignar dinero bajo la forma de ahorro fuera del mercado financiero, sin obtener intereses, impacta negativamente el valor real del dinero, pues cuando sea el tiempo de gastar esos recursos, ellos valdrán menos de lo que valían cuando el ahorro comenzó a ser construido .

Rentabilidad real en el mercado financiero

En los prospectos elaborados por emisores de valores y bancos que auxilian procesos de captación primaria de recursos en el mercado financiero, la descripción de la rentabilidad se basa en el retorno nominal que el activo provee al inversor.

Esto quiere decir que si, al emitir un título público, el Tesoro Nacional informa una remuneración predeterminada del 8% al año, el inversor recibirá el valor monetario correspondiente, sin embargo, cuando reciba, lo que se compra hoy con R $ 100,00 en el caso de que se produzca un cambio en la rentabilidad del activo.

Por lo tanto, en los casos de inversiones a largo plazo en el que la inflación va a ejercer un mayor impacto cuando rescató o liquida los activos, es esencial que el inversor evaluar otra índice de rentabilidad la tasa de rendimiento real.

El retorno real es aquel que desconta la inflación de los ingresos obtenidos. En el caso del ejemplo anteriormente expuesto, como la tasa de interés era del 8% al año, con una inflación del 5% al ??año, la rentabilidad real del título sería de R $ 3,00.

En otro caso, el de la asignación de los recursos fuera del mercado financiero, la rentabilidad real sería del -5%, o sea, si el inversionista guardase R $ 100,00 en casa por 1 año, él tendría R $ 95 reales de valor real al real al final del año, ya que los productos y servicios aumentaron de precio a lo largo del tiempo de ahorro.

Además de considerar la inflación en el cálculo de una rentabilidad que traduce mejor la realidad, todavía se puede emplear el costo de oportunidad de no aplicarse en determinado activo del mercado, pero eso es conversación para otro momento.

Para calcular la rentabilidad real de un activo es fácil, usted debe sustraer la tasa de inflación de la tasa de interés nominal, la que viene informada en los prospectos, por ejemplo.

Algunas modalidades de inversión todavía presentan otros costos, como aquellos relativos a la administración o Impuesto sobre la renta. Sin embargo, las tasas de administración son variables de inversión para inversión, además de variar entre agentes corredores.

El Impuesto de Renta es variable de acuerdo con el tiempo de la inversión, como ya se ha indicado anteriormente. Sobre el IR aún, la Libreta de Ahorro, por ejemplo, está exenta del impuesto.

Comparativo del retorno real de las inversiones

Vea la tabla siguiente con el retorno real de algunas inversiones

Retorno Nominal (año)

Inflación (IPCA)

Tasa de Administración

Impuesto de renta

Retorno Real (año)

Guardar en casa

6,10%

– 6,10%

Libreta de ahorro

6,20%

6,10%

0,10%

Tesoro Directo (NTN-B)

16.70%

6,10%

0,30%

15% (3,58%)

6,72%

La tabla anterior presenta valores de rentabilidad nominal aproximados, porque debido a las fluctuaciones de mercado no es posible describir con exactitud exacta el retorno de las inversiones.

Por ejemplo, la rentabilidad nominal del cuaderno de ahorro tiene parte de su tasa de interés vinculada a la Tasa Referencial, que es fluctuante, pero previsible dentro de un promedio.

El cálculo del impuesto de renta se hace sobre la base del valor indicado entre paréntesis, ya que la alícuota del mismo sólo incide sobre los intereses obtenidos, no sobre los aportes. De este modo, se traduce el valor entre paréntesis como aquel referente al Impuesto de Renta sobre todo el valor rescatado (aporte + intereses).

La tasa de administración del Tesoro Directo incluyó solamente el valor cobrado por la BM & F Bovespa por los servicios prestados, ya que diversos agentes de custodia (instituciones financieras) no cobran tasas de administración para inversiones en el Tesoro Directo, como puede verse en el análisis de los costos de los agentes de custodia del tesoro directo.

En relación a la inversión en acciones, fue omitido de la tabla comparativa debido al índice de rentabilidad negativo presentado por el Ibovespa en el acumulado de 12 meses.

análisis de la tabla nos muestra cómo, en realidad, “el peor de inversión es uno que no lo hace.” En otras palabras, guardar el dinero en casa, fuera del mercado financiero, es la peor opción que un agente económico racional puede hacer, pues tendrá un retorno real negativo, ocasionado por el impacto de la inflación en el ahorro.

En cuanto al ahorro, la primera opción de muchos brasileños cuando el asunto es ahorrar dinero es exactamente la libreta de ahorro, que protege al aplicador contra los efectos de la inflación, pero posibilita una perspectiva de ganancia real muy pequeña.

De este modo, el ideal para una persona financieramente educada es buscar opciones de inversión que le permitan obtener mejores resultados dentro de un perfil de riesgo comportado.

La tabla expone, entonces, la rentabilidad real del Tesoro Directo, usando como ejemplo a NTN-B. Este título fue diseñado para que los inversores tuvieran una rentabilidad real por encima de la inflación, pagando una tasa prefijada más el IPC-A, que es el índice oficial de inflación en Brasil.

En este sentido, NTN-B presenta una rentabilidad real por encima de algunas otras opciones de inversión en renta fija, incluso después de descontar el Impuesto de Renta y las tasas cobradas por los servicios del género.

¿Está de acuerdo con la sentencia que fue la clave de este texto, “el peor de inversión es uno que no lo hace”? Deja tu opinión sobre el tema en los comentarios. Hasta la próxima.

Foto economía concept, Shutterstock.

La peor inversión es la que usted no hace
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