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Inversión de rejilla problemas y oportunidades

¡Dinerama - Camino para el futuro! Mucho se viene alardeando acerca de las oportunidades que la elevación del grado de riesgo de Brasil, el llamado investment grade, puede traer a las empresas ya la economía brasileña [Bb] como un todo. Para quien aún está por fuera del asunto, ese asunto tiene que ver con la recomendación que agencias de riesgo y grandes bancos de inversión internacionales hacen sobre cada país. Como Brasil, en función de su historial de dificultades económicas, aún no ha recibido la recomendación en el nivel de inversión, inversores extranjeros más conservadores y grandes fondos de pensión evitan invertir aquí con perspectivas a largo plazo.

Una vez obtenido el investment grade, ¿qué cambia?
Básicamente, un gran volumen de inversiones pasará a tener como destino Brasil. Según los economistas, esto no debe traducirse en gran alza en el mercado de acciones, pues inversores con apetito para el riesgo ya apostaron sus fichas en esa conquista del país, invirtiendo masivamente en las acciones de empresas brasileñas y proporcionando un alza en los precios. Por otro lado, ese capital con perspectivas a largo plazo que entró, en parte sustituyendo un capital especulativo, viene para quedarse y, por eso, para dar estabilidad a los movimientos de nuestra bolsa de valores [Bb] .

Cuanto menos especulativo el capital, menor es la rotación de los papeles y menos intensos son los altos y bajos. El índice Bovespa debe traducirse cada vez más a un ritmo de crecimiento compatible con la realidad de las empresas, algo entre el 10 y el 30% al año, si no hay una gran interferencia de efectos extremos como guerras y desequilibrios políticos. Por eso, el escenario más optimista para el mercado de acciones en nada debe recordar los últimos años de gran abundancia.

Por otro lado, la probable oleada de dinero que entrará en Brasil, proveniente principalmente de fondos de pensión – que, por cuestiones estatutarias, sólo podrán invertir cuando el investment grade sea hecho – traerá gran beneficio al llamado middle market, formado por empresas de menor que, para crecer, hoy chocan en el crédito caro y limitado. Debemos esperar una oferta mayor de financiación, con tasas menores y plazos más largos, lo que debe calentar tanto la producción y el consumo.

Sin embargo, se opone a quien piensa que el crédito más largo, más harto y más barato significará una gran fiesta para los consumidores. El brasileño es un pésimo usuario de crédito, contrayendo deudas sin saber si podrá pagar o, muchas veces, con la certeza de que no podrá pagar. El crédito de primer mundo que golpea a nuestras puertas debe ser más exigente, cobrando de sus potenciales clientes un buen historial y un buen proyecto de negocios o de vida que permita la aprobación de la gestión de las deudas con buen margen de seguridad. Hoy, financieras seducen a clientes, y ese mecanismo seguirá existiendo en las alternativas de crédito con intereses astronómicos. Pero las facilidades pasarán a ser enormes para quienes aprendan a seducir el sistema financiero con una buena planificación financiera.

El investment grade, por lo tanto, puede llegar a ser el paraíso para quien cuida su reputación y para quien está concentrando esfuerzos en calificación y conocimiento para contar con buenos proyectos futuros [Bb] . Tenga un buen diseño en las manos, que usted crecerá. Pero si tiene un mal historial en su nombre y malos hábitos financieros, tal vez usted crezca; pero verá otros crecer mucho más que usted, aprovechando el período de bonanza de la economía. Esta bonanza no será para pocos, pero exigirá esfuerzo por su parte.


Gustavo Cerbasi (www.maisdinheiro.com.br) es asesor personal financiero y autor de las parejas inteligentes enriquecen Juntos y dinero – los secretos sobre él.

Foto de crédito a Marcio Eugenio.

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