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Informe del fondo: ¿Invertir en India es una ruta hacia la riqueza?

No se puede negar que India es una historia de inversión atractiva. Con una población de más de 1.300 millones de personas y una clase media en crecimiento, puede reclamar ser una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo.

También es el hogar de miles de empresas, incluidas muchas empresas de clase mundial que operan en una variedad de sectores. Entre los nombres ilustres está Tata Motors, que ha sido propietario del icónico Jaguar Land Rover durante más de una década.

El hecho de que India solo esté cubierta modestamente por analistas significa que muchas de estas acciones reciben menos atención de la que merecen. Esto presenta una oportunidad para que los administradores de fondos con experiencia ganen dinero para sus inversores.

Patrick Connolly, un planificador financiero contratado en Chase de Vere, dice que su historia de crecimiento a largo plazo es convincente.

Hemos visto fuertes retornos en el mercado de valores y el ambiente sigue siendo positivo, con la inflación bajo control y las reformas estructurales que están teniendo lugar, dice.

Estas reformas han sido impulsadas por el primer ministro Narendra Modi desde que llegó al poder hace cinco años. Su reelección para un segundo mandato ha sido bien recibida por el mercado, que considera que su victoria ofrece cierto grado de seguridad.

Un aumento adicional vendrá de un reciente recorte en las tasas impositivas para las compañías nacionales, del 34.9% al 25.2%, agrega Connolly. Esto hace que India sea más competitiva contra China y otros países asiáticos, lo que debería atraer inversiones y más empleos en la manufactura.

Sin embargo, enfatiza que India no es una ruta garantizada hacia la riqueza. Si bien ha habido desarrollos bajo el liderazgo de Modis, la historia está lejos de terminar.

Está haciendo un progreso significativo en términos de reformas económicas, pero todavía hay mucho por hacer, señala.

Por ejemplo, cree que se requieren mejoras considerables en el marco regulatorio para aliviar las preocupaciones de gobierno corporativo, particularmente con respecto a la divulgación y la transparencia por parte de algunas empresas.

Los principales problemas de infraestructura también deben abordarse, incluidas las mejoras en el transporte y la energía, dice. A pesar de la estabilidad percibida de la reelección de Modis, siempre parece existir el potencial de riesgos políticos en la India.

Si bien se espera que continúe el crecimiento de la economía india antes mencionado, es importante recordar que no necesariamente se traduce en rendimientos del mercado de valores, señala Adrian Lowcock, jefe de inversiones personales de Willis Owen.

El mercado indio siempre se ha visto caro en relación con sus pares de los mercados asiáticos y emergentes porque parte del crecimiento futuro tiene un precio en el mercado, dice.

También sugiere que, dado que India es una democracia, carece del enfoque que hemos visto en China y puede llevar más tiempo aprobar nuevas reformas, así como aprobar proyectos de infraestructura muy necesarios.

También existen grandes riesgos, como la posibilidad de que las políticas políticas que Modi quiera introducir causen interrupciones a corto plazo. Tales problemas, señala Lowcock, pueden tener un efecto perjudicial en el mercado de valores.

Al igual que con cualquier mercado emergente, tener exposición a un país puede ser volátil porque la exposición es menos diversificada y, por lo tanto, más riesgosa, dice. Sugiere que cualquier persona interesada en el país como inversión podría considerar fondos como Stewart Investors India Subcontinent Sustainability.

El equipo evalúa a las empresas enfocándose en la calidad, el crecimiento de las ganancias y la valoración, dice.

El señor Connolly adopta un enfoque diferente. Él cree que los inversores deberían optar por fondos de mercados emergentes más diversificados, como JPM Emerging Markets o Fidelity Emerging Markets, ambos con exposición a la India.

La conclusión es que, si bien la India, sin duda, tiene el potencial para un mayor crecimiento económico y del mercado de valores, existen altos riesgos involucrados, dice. Debido a estos riesgos, no recomendamos ningún fondo indio especializado a nuestros clientes.

Si los inversores están interesados ??en tener una exposición específica a la India, el Sr. Connolly sugiere que el mejor enfoque es invertir en fondos donde los administradores se encuentran en el país. Una buena opción podría ser el fondo Schroder Indian Equity recientemente lanzado, agrega.

Mirando hacia el futuro, Ramesh Mantri, director de inversiones en White Oak Capital Management, el asesor de inversiones de Ashoka India Equity Investment Trust, es optimista para el futuro del país. Él cree que la reelección del gobierno de Modi para un segundo mandato proporciona un telón de fondo positivo para el sentimiento empresarial y sugiere que existe una mayor probabilidad de nuevas reformas estructurales en los próximos años.

En lo que respecta a las oportunidades de inversión, Mantri continúa viendo fuertes combinaciones de grandes negocios con valoraciones atractivas en una variedad de sectores, particularmente servicios financieros y tecnología.

Continuamos creyendo que los factores de crecimiento estructural de la economía india están profundamente arraigados, dice.

A pesar de los desafíos a corto plazo, India hoy ofrece una oportunidad de inversión multifacética y multigeneracional.

Jupiter India

Avinash Vazirani, quien ha estado invirtiendo en el mercado de valores de la India durante más de dos décadas, adopta un estilo de inversión conocido como GARP.

Esto significa crecimiento a un precio razonable, lo que significa que prefiere invertir a largo plazo en acciones que estén razonablemente valoradas pero que tengan mucho potencial.

También se espera que estas empresas se beneficien de los cambios en curso en la India, como la externalización de servicios por parte de empresas extranjeras.

El objetivo declarado del fondo es lograr un crecimiento del capital a largo plazo invirtiendo principalmente en empresas que operan o residen en la India.

Sin embargo, también puede considerar aquellos en Pakistán, Sri Lanka y Bangladesh, así como las compañías que obtienen una proporción significativa de negocios de o con India.

El fondo cuenta actualmente con el 25,3% de los activos bajo gestión en finanzas, con el 23,7% en bienes de consumo, el 13,8% en atención médica y el 10,6% en petróleo y gas.

Mientras tanto, sus 10 mayores participaciones incluyen Hindustan Petroleum, HDFC Bank, Gillette India y Godfrey Phillips India.

A Adrian Lowcock, jefe de inversiones personales de Willis Owen, le gusta la estrategia de Vaziranis de identificar acciones poco investigadas con fuertes perspectivas de crecimiento.

Sin embargo, Lowcock también advierte que la filosofía de los fondos y el proceso de inversión significa que puede experimentar turbulencias.

Agrega: Los inversores deben ser conscientes de que, dada la cartera sin restricciones y una gran exposición a acciones de menor capitalización, el fondo puede pasar por cortos períodos de bajo rendimiento.

Jupiter India I Acc Fund del universo UK Investment Association

Valor de 100 invertidos en el fondo durante cinco años.

Año

2014

2015

2016

2017

2018

Movimiento de fondos en año (%)

53,77

12,69

22,76

22,21

-19,0

Valor de 100

153,77

173,28

212,72

259,97

208,23

* Los 100 se invirtieron el 1 de enero de 2014. Fuente Moneywise.co.uk

GerenteAvinash Vazirani
Fecha de lanzamiento29 de febrero de 2008
Tamaño del fondo745 millones
Inversión inicial mínima500
Inversión mínima mínima250
Carga inicial0%
Comisión de rentabilidadNinguna
Comisión de gestión anual1,50%
Datos de contacto para inversores minoristas0800 561 4000

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