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Exención del impuesto sobre la renta sobre las ganancias en el mercado de valores – IRPF 2012/2013

Exención del impuesto sobre la renta sobre las ganancias en el mercado de valores - IRPF 2012/2013 Cuando me encuentro con inversores de la bolsa de valores, el tema de la conversación invariablemente se concentra en la exención del Impuesto de Renta de la persona física (IRPF) sobre las ganancias obtenidas con acciones en operaciones en el mercado a la vista.

Considerando la relevancia del asunto, y el enorme interés que él despierta, vamos a abordar algunos aspectos relativos al tema de manera bien objetiva. A los que deseen profundizar, recomiendo que conozcan mi libro, “Impuesto de Renta en el Mercado de Acciones” (haga clic para conocer).

Concepto de exención
Según la teoría más aceptada, la exención es la dispensa legal del pago de un tributo debido. Por lo tanto, en los casos de exención, la relación entre el fisco y el contribuyente se establece en torno a una obligación bien definida, pero no hay el deber de efectuar el pago.

En el caso del IRPF no es diferente. Los rendimientos exentos no constituyen la base de cálculo del impuesto. De ese modo-ahora caminando hacia nuestro tema-, una vez que se encuadra en los parámetros de la regla legal que concede exención a las ganancias netas con acciones en el mercado a la vista, el inversor de bolsa de valores queda dispensado del pago del impuesto correspondiente.

Pero no podemos olvidar que, aunque no es necesario considerar las ganancias exentas en la composición del resultado mensual imponible, es importante que el inversionista mantenga el registro de las operaciones de forma organizada porque esas ganancias deben ser declaradas en la ficha Rendimientos exentos y no tributarables la declaración del Impuesto sobre la renta que se presentará en el año siguiente a aquel en que se efectúen las operaciones.

Exención de las ganancias netas con acciones en el mercado a la vista
Conforme a lo establecido en la Ley, están exentos del Impuesto de Renta mensual los ingresos netos, obtenidos por personas físicas en operaciones realizadas con acciones en el mercado a la vista de bolsas de valores, cuando el valor total de las enajenaciones del mes no excede de 20 mil reales.

Aquí cabe decir que el límite adoptado por la ley como criterio de evaluación del derecho a la exención se refiere a la suma del valor de enajenación de todas las acciones vendidas en el mercado a la vista dentro de un mismo mes, aunque las acciones se refieren a diferentes compañías emisoras, especies y clases.

Además, el límite en el valor mensual de enajenación se refiere al inversor. En otras palabras, hay un límite mensual para cada inversor, siendo irrelevante el hecho de que se realizan operaciones en una o más corredoras.

También debe quedar claro que el límite de R $ 20 mil se refiere a las enajenaciones (ventas) de acciones efectuadas en el mes en el mercado a la vista, y no a las ganancias. Por eso mismo, por menor que sea la ganancia, no está exenta cuando se deriva de ventas que sobrepasen el valor mensual de R $ 20 mil.

Por lo tanto, para saber si están exentos las ganancias obtenidas en operaciones con acciones en el mercado a la vista, el inversor debe concentrarse en el valor mensual de las ventas que generaron esas ganancias.

Por ejemplo, si en un mes dado las ventas de acciones en el mercado a la vista alcanzaron R $ 18 mil, quedará exento del impuesto eventual ganancia de R $ 3 mil resultante de esas operaciones. Pero si esa misma ganancia de R $ 3 mil es obtenida en consecuencia de enajenaciones que alcancen R $ 21 mil, la ganancia de R $ 3 mil será, todo él, gravado.

Las ventas deben considerarse por su valor bruto
Para medir el límite de R $ 20 mil, las ventas deben ser consideradas en su valor bruto. Así, no quedarán exentos las ganancias netas obtenidas en operaciones con acciones en el mercado a la vista si, por ejemplo, es R $ 20.000,01 el valor mensual de las enajenaciones que hayan generado esas ganancias, aunque, debido a los gastos, el valor neto recibido o acreditado por cuenta de esas enajenaciones fue inferior a 20 mil reales.

Valores que no deben ser computados en el límite de R $ 20 mil
Aunque el inversor es una persona física, la exención aquí analizada no se aplica en relación a los resultados positivos obtenidos como consecuencia de la venta de acciones motivada por el ejercicio de opciones o por el vencimiento o liquidación anticipada de contratos a plazo.

También no se aplica en relación a los resultados positivos obtenidos con acciones en operaciones de day trade. Por consiguiente, para fines de evaluación del límite de R $ 20 mil mensuales que determina el derecho a la exención en el mercado a la vista, no debe computarse el valor de la venta de acciones cubierta por cualquiera de esas operaciones.

También es importante resaltar que la ganancia resultante de operaciones en el mercado a la vista involucrando otros activos que no sean acciones (tales como los derechos de suscripción) no se beneficia con la exención aquí analizada. Por eso mismo, el valor de enajenación de esos otros activos no debe sumarse al valor de enajenación de acciones para fines de evaluación del límite de R $ 20 mil.

El derecho a la exención en la sociedad conyugal o unión estable
En el caso de sociedad conyugal, hasta noviembre de 2012 los cónyuges podrían determinar el impuesto mensual por separado o en conjunto. Si se liquidaran el impuesto mensual por separado, cada uno podría utilizar el límite de R $ 20 mil en el valor de enajenaciones mensuales para fines de verificación del derecho a la exención. Si se liquidaran el impuesto mensual en conjunto, podrían utilizar sólo una vez (al mes) dicho límite.

Pero una enmienda entró en vigor a principios de diciembre de 2012. Con el cambio, se aclaró que, si ambos cónyuges (o compañeros en la unión estable) realizan operaciones en bolsa, queda vedada la liquidación del impuesto mensual en conjunto.

Con ello, el cálculo del impuesto mensual debe necesariamente ocurrir por separado, y cada uno tendrá derecho a aprovecharse del límite mensual en el valor de las enajenaciones para determinar el derecho a la exención.

¿Por qué no?
En esta oportunidad, comenzamos a analizar la exención del IR que incide sobre la ganancia neta obtenida por el inversionista persona física en operaciones con acciones en el mercado a la vista de la bolsa de valores. Como hemos visto, hasta ahora tratamos cuestiones más conceptuales.

En el próximo artículo abordamos aspectos más prácticos, como la declaración de las ganancias exentas y los casos en que la realización del negocio y la liquidación de la operación ocurren en meses diferentes.

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