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Estadísticas de propiedad de acciones en los Estados Unidos

Una de las partes fascinantes del mercado de valores es que prácticamente todos los que tienen una opinión al respecto tienen más o menos razón.

¿Es una buena manera de construir riqueza? Si.

¿Puede arruinar la fortuna? Además sí.

¿Es un esquema Ponzi? Más o menos, en el sentido de que parte de la razón por la que sigue subiendo es que hay más dinero fluyendo hacia los mercados que fuera de él.

¿Hay mejores opciones? Con los mismos niveles de liquidez y riesgo, no hay muchas (¿alguna?) Mejores opciones. A menos que elija acciones que se negocien poco, generalmente puede salir de una posición de tamaño peatonal en segundos. Pruebe eso con bienes raíces o cualquier otro activo.

Dado todo eso, esperarías que el mercado de valores sea popular y que haya mucha participación. Pero, como también esperaría, necesita dinero discrecional si desea invertir en el mercado de valores. Debe satisfacer las necesidades más apremiantes en la jerarquía de Maslow antes de poder colocarlo en un fondo indexado en Vanguard.

Entonces, ¿quién crees que posee acciones en Estados Unidos?

Nuestras fuentes de datos

Una gran fuente de esta información es la Encuesta de Finanzas del Consumidor (SCF) de la Reserva Federal. El conjunto de datos SCF más reciente se lanzó para 2016. Usamos estos datos cuando analizamos cómo los millonarios hicieron su dinero: contiene mucha información jugosa que no puede encontrar (de manera confiable) en ningún otro lugar.

La sección relevante para nosotros tiene que ver con la propiedad de los activos financieros. Los activos financieros incluyen todo, desde cuentas corrientes y de ahorro hasta cuentas de jubilación, seguros de vida y otros activos administrados. Profundizamos en la sección que incluye la propiedad de valores que cotizan en bolsa.

Solo el 51.9% de las familias poseen acciones

Cuando observa a toda la población de los Estados Unidos, menos del 52% de las familias poseen acciones. Pueden poseerlo a través de una cuenta de corretaje imponible o una cuenta de jubilación, pero solo el 51.9% posee alguna acción.

La estadística reveladora es cómo esto cambia en función de su percentil de ingresos habituales (Tabla 7 de la hoja de cálculo SCF):

  • Del 10% superior de los que perciben ingresos, el 94,7% posee acciones propias.
  • Del 80-89.9% del percentil de ingresos, el 85.3% posee acciones propias.
  • Del 60-79.9% del percentil de ingresos, el 73.6% posee acciones propias.
  • Del 40-59.9% del percentil de ingresos, el 51.8% posee acciones.
  • Del 20-39.9% del percentil de ingresos, 32.5.6% de acciones propias.
  • Del percentil inferior de ingresos del 19.9%, solo el 11.6% de acciones propias.

¿En cuanto al valor medio de esas tenencias? Para todas las familias, la mediana es de $ 40,000.

El desglose es:

  • Del 10% superior de los que ganan ingresos, el valor medio es de $ 363,400
  • Del 80-89.9% percentil de ingresos, el valor medio es $ 81,200
  • Del 60-79.9% percentil de ingresos, el valor medio es $ 32,400
  • Del 40-59.9% del percentil de ingresos, el valor medio es de $ 15,000
  • Del 20-39.9% percentil de ingresos, el valor medio es de $ 10,000
  • Del percentil inferior del 19.9% ??de los ingresos, el valor medio es de $ 6,000

(recuerde, el ingreso promedio en los Estados Unidos es de solo $ 63,179)

Sin embargo, esto no debería ser sorprendente. Cuando la línea de pobreza para una familia de cuatro en los 48 más bajos es de $ 26,200, eso no deja mucho espacio para invertir en acciones. Estás demasiado ocupado pagando vivienda, comida, ropa, etc.

La mayoría tiene acciones en cuentas de jubilación

Cuando se trata de propiedad, el 87.8% de los que tenían acciones lo hicieron en una cuenta de jubilación con impuestos diferidos como una IRA o 401 (k).

Solo el 26.9% poseía acciones individuales, mientras que el 18.9% invirtió en un "fondo de inversión común", como un índice o un fondo mutuo. Por último, había administrado cuentas de inversión, fideicomisos y anualidades con solo 7.3%.

¿Dónde ponen su dinero las personas?

Si tan pocas personas poseen acciones, y las que poseen acciones en su mayoría las tienen en cuentas de jubilación, ¿dónde guardan su dinero las personas?

Resulta que la respuesta no es "en su colchón".

Aquí está el desglose de los activos que tienen los estadounidenses:

Tabla 3. Tenencia y valores de activos, encuestas 2013 y 2016

Tienes que leer esa tabla con mucho cuidado. Las columnas "Porcentaje de retención" en la tabla anterior muestran el número de personas que tienen un activo en particular, como un vehículo, casa, CD, etc. Esto no es una medida de cuánto de su patrimonio neto está en un activo en particular . En las columnas anteriores, en 2016, el 98.5% de los estadounidenses tienen un activo financiero de cualquier tipo.

Las siguientes dos columnas agrupadas, valor medio condicional y valor medio condicional, explican las cantidades en esos tipos de activos. En 2016, los estadounidenses tenían una mediana de $ 23,500 en activos financieros y $ 158,900 en activos no financieros.

¿Qué podemos aprender de estos datos?Para los activos financieros, casi todos tienen una cuenta de transacción (cuenta corriente, ahorros, etc.) y solo la mitad de todas las personas tienen una cuenta de jubilación. La siguiente categoría más grande es el 19.4% de los estadounidenses que tienen una póliza de seguro de vida con valor en efectivo.

Las cantidades son bastante reveladoras.

Primero, observe la enorme diferencia entre la mediana condicional y la media condicional. En la fila "Cualquier activo financiero", el valor medio es de $ 23,500 mientras que el valor promedio es de $ 340,000. Esto muestra que hay una concentración significativa en la riqueza. Como dice el viejo chiste, cada vez que Bill Gates entra en la habitación, ¡la persona promedio en esa habitación ahora es millonaria!

Una vez que pase eso, encontramos algunos elementos que confirman lo que hemos sabido de otras fuentes de datos. La residencia principal y la propiedad residencial constituyen una parte significativa del patrimonio neto. Por nuestro análisis del patrimonio neto promedio, sabemos que la mayoría de los estadounidenses tienen la mayor parte del patrimonio neto encerrado en su hogar.

También vemos un deslizamiento en la categoría de activos no financieros donde solo el 63.7% de los estadounidenses posee una residencia principal. Eso es menos del 65,2% en 2013. Menos personas poseen casas. Es probable que esta tendencia continúe a medida que los estadounidenses mayores reducen su tamaño y los estadounidenses más jóvenes retrasan o evitan la propiedad de vivienda.

Otra joya? El 85.2% posee un vehículo, que es el activo no financiero más comúnmente mantenido.

El 13% de los estadounidenses posee capital empresarial, que es cualquier negocio privado, un aumento del 11,7%. Cada vez más estadounidenses con empresas que inician una empresa se han vuelto cada vez más fáciles y el espíritu empresarial gana popularidad.

Conclusiones

La creación de riqueza es difícil, pero se hace más difícil dado el escenario financiero en el que se encuentran muchos jóvenes. El SCF también analiza otras áreas de la vida financiera de los estadounidenses y una de esas áreas es la deuda y la carga de la deuda. Las obligaciones de deuda generales disminuyeron de 2013 a 2016 con una excepción: la deuda educativa (sí, préstamos estudiantiles). Eso explotó.

La deuda mediana disminuyó en un 4% en esos tres años, pero el valor promedio de los préstamos para educación aumentó en un 15% (de $ 16,500 a $ 19,000). El valor medio también aumentó un 15%, de $ 29,800 a $ 34,200. La proporción de familias con préstamos educativos también aumentó del 20% al 22,4%. Si observa los préstamos estudiantiles pendientes, cortesía de la Fed de San Luis, estamos viendo un total de más de $ 1.636 billones (a partir del 8 de enero de 2020).

Vemos esto en nuestras bajas tasas de propiedad de acciones, la disminución de las tasas de propiedad de vivienda y otras medidas sociales, como cuando las personas eligen casarse, comenzar una familia, etc. Estos hitos tradicionales se retrasan por una variedad de razones, pero cuando se trata de los financieros, es difícil invertir cuando tienes una deuda educativa. Esa es probablemente la razón por la que vemos altas tasas de activos de jubilación pero tasas relativamente más bajas para las inversiones que no son de jubilación.

Esto también significa que cuando combinamos la economía con el mercado de valores, solo participa la mitad de todos los estadounidenses. El mercado de valores podría estar alcanzando niveles récord, pero para la mitad de los estadounidenses, no importa. Para la otra mitad, es probable que muchos tengan niveles tan bajos de participación en el mercado que no tendrá un impacto, incluso dado el aumento.

Vemos esto en los datos en varios lugares. Si observa el ingreso familiar antes de impuestos, distribuido por fuentes de ingreso, por percentil del patrimonio neto, vemos el siguiente desglose:

Cantidad de ingresos familiares antes de impuestos, distribuidos por fuentes de ingresos, por percentil del patrimonio neto, encuestas de 2016

Del 75% inferior de los estadounidenses, menos del 1% de sus ingresos provenían de intereses, dividendos o ganancias de capital. ¡Compare eso con el 10% superior, donde el 18.5% de sus ingresos provino de intereses, dividendos y ganancias de capital!

Cuando el mercado de valores sube, el 75% de los estadounidenses no participan de manera significativa.

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