Dogs of the Dow

¿Es esta estrategia un ganador que supere en el tiempo?


The Dogs of the Dow es una estrategia de inversión con historia. Michael B. O'Higgins sugirió que uno debería comprar perdedores del año pasado en el Dow Jones Industrial Average. La metodología es muy simple:

Cada año los inversores deben:

  1. Encuentre los rendimientos de dividendos de todas las acciones de Dow Jones Industrial.
  2. Invierta el 10% de su capital en 10 de las empresas de mayor rendimiento.
  3. Liquide y seleccione nuevas posiciones el 1 de enero del año siguiente, utilizando la misma metodología.

Suena bastante simple, ¿verdad? Bueno, analicemos, veamos si la estrategia es ganadora, y qué acciones componen los Perros del Dow.

¿Es una estrategia ganadora?

The Dogs of the Dow tiene un objetivo muy simple: encontrar acciones que sean perdedores temporales. Esto es parte de una estrategia de inversión de mayor crecimiento de dividendos.

El énfasis en el rendimiento de dividendos es importante ya que:

  • Encuentra rendimiento Ir figura! Los inversores que compran los componentes Dow de mayor rendimiento obviamente reciben un rendimiento muy bueno por mantener acciones individuales. Si hubiera comprado los perros del Dow en 2012, recibiría un rendimiento de dividendo promedio de 3.95% sobre su capital de inversión, más de dos veces la tasa del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años. Si todos los componentes de Dow aumentaran su valor en la misma cantidad de año en año, naturalmente serían las acciones de mayor rendimiento las que proporcionarían el mayor rendimiento total.
  • Encuentra acciones deprimidas El rendimiento de los dividendos es una función del precio y los dividendos. Por lo tanto, si los precios de las acciones caen mientras los dividendos pagados a los inversores permanecen estables, el rendimiento aumenta y la seguridad cae en la categoría Perros. Idealmente, la disminución sería temporal, y los perros alcanzarían un valor más alto para fin de año.

Actuación histórica de Dogs of the Dow

Regresando 20 años, los perros del Dow recompensaron a los inversores con un retorno del 10.8%. Curiosamente, el Dow Jones Industrial Average total recompensó a los inversores con exactamente el mismo rendimiento del 10,8% durante los últimos 20 años.

Solo una variante de Dogs of the Dow ha demostrado superar el rendimiento de DJIA, la llamada estrategia de perros pequeños de Dow. The Small Dogs of the Dow requiere que los inversores concentren aún más sus posiciones invirtiendo en solo 5 de los componentes Dow de mayor rendimiento con el precio más bajo de las acciones. La estrategia ordinaria de Dogs of the Dow les dice a los inversores que compren las 10 acciones de mayor rendimiento independientemente del precio de la acción.

The Small Dogs of the Dow devolvió el 12,6% a los inversores en los últimos 20 años.

A modo de comparación, $ 1,000 invertidos en el índice S & P500 habrían crecido a $ 6,254. La misma inversión en Dogs of the Dow y en todo el Dow Jones Industrial Average habría crecido a $ 7,776. Finalmente, los perros pequeños del Dow habrían convertido $ 1,000 en $ 10,734 en el mismo período de 20 años.

2020 Perros del Dow

Los perros del Dow (DoD) obtuvieron un 18,49% en 2019 según Barrons. Su rendimiento en 2019 fue de 3.90%. A continuación se muestra la línea 2020 DD. Se incluyen los tickers y el rendimiento actual de dividendos.

El rendimiento del año hasta la fecha (YTD) es 4.79%. Como probablemente adivinarás, los Perros han bajado YTD, como la mayoría de los demás. Su cambio porcentual actual es del 16,2%. Por el contrario, el DOW ha bajado un 9,2% hasta la fecha.

Algunas estrategias son demasiado simples

La verdad es que algunas estrategias son simplemente demasiado simples. Si bien se podría argumentar que la estrategia Small Dows of the Dow es un ganador en el futuro (¡solo mira el rendimiento anterior!) Ignora muchos otros datos e influyentes del precio de las acciones.

Todos los perros del Dow son multinacionales muy grandes. Estas ciertamente no son compañías que crecerán tremendamente en el futuro, lo que explica un poco sus altos rendimientos.

Además, estos nombres probablemente estarán en la lista Perros del Dow durante algún tiempo. El bajo precio de sus acciones en relación con los dividendos puede justificar que los vencimientos de patentes afecten significativamente las ganancias farmacéuticas, y la explosión de las redes WiFi limita los ingresos de datos futuros para las redes de telecomunicaciones que dependen de los ingresos de los teléfonos celulares.

Finalmente, el desempeño histórico de los perros del Dow está de alguna manera influenciado por la caída constante de las tasas de interés durante el período de 20 años. Los inversores bajan los rendimientos a medida que caen las tasas de interés, lo que aumenta los precios de las acciones. ¿Cuánto más pueden caer las tasas de interés en el futuro ya que las tasas ya están descansando en mínimos históricos?

¿Cómo invertir en perros del Dow?

Tenga en cuenta que DoD es una estrategia de ingresos (pago de dividendos) en lugar de una estrategia de crecimiento. Asegúrese de que sus objetivos de inversión se alineen antes de invertir en DoD.

Dado que cada DoD es una acción, puede comenzar a invertir en ellas comprando acciones a través de cualquier corretaje. DD está destinado a ser una estrategia de compra y retención. En otras palabras, si alguna de sus tenencias de DD comienza a disminuir, no las vendería.

Puede decidir si desea que sus 10 DD sean iguales en peso en dólares. La ponderación en dólares significa que usted posee la misma cantidad en dólares en cada acción DD. Por ejemplo, asigna $ 10,000 a cada DD, lo que resulta en una cartera DD de $ 100,000. A medida que las acciones de DD se mueven hacia arriba y hacia abajo, puede reasignar para volver a alinear las cosas. XOM podría en algún momento valer $ 15,000 mientras que Pfizer vale $ 5,000. Para reasignar, venda $ 5,000 de XOM y compre $ 5,000 de Pfizer. Esto se puede hacer una vez cada trimestre, dos veces al año o solo una vez al año.

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Perros del ETF de Dow

Desafortunadamente, no hay ETF que estén 100% expuestos a los perros del Dow. La mayoría tiene una exposición mixta de acciones / bonos. Es probable que esta mezcla exista para compensar las caídas del mercado. Aquí hay tres fondos que ofrecen exposición Dogs of the Dow.

Una estrategia más lógica

En general, los dividendos tienden a aumentar los rendimientos de los accionistas. Como el efectivo devuelto a los accionistas puede reinvertirse en las acciones ordinarias de una compañía en particular, los inversores se benefician de las compañías de alto rendimiento como grupo. Naturalmente, los accionistas preferirían reinvertir las ganancias de un negocio en una mayor propiedad de un negocio en lugar de ver que el efectivo se asienta en las cuentas bancarias de la compañía para obtener un rendimiento anual insignificante de .5%.

Si le gustan los dividendos, un índice como el SPDR S&P Dividend ETF (SDY) podría ser una mejor opción. El fondo ofrece a los inversores una espectacular rentabilidad por dividendo del 3,26% y una mejor diversificación entre las 60 acciones del índice de aristócratas de dividendos de alto rendimiento de S&P.

Ese fondo ha generado, durante los últimos cinco años, retornos anuales 0.34% mayores que los fondos indexados S & P500, debido principalmente al mayor rendimiento.

Lectores, ¿qué piensan de la estrategia de inversión de Dogs of the Dow? ¿Alguna estrategia que recomiendas?