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Entrevista de Moneywise First 50 Funds: Andrew Bell, Witan Investment Trust

Entrevista de Moneywise First 50 Funds: Andrew Bell, Witan Investment Trust

¿Qué es Witan Investment Trust?

Witan Investment Trust es un fondo global, que se lanzó en 1909. Con un valor de mercado de poco más de 2 mil millones, utilizamos una estructura de gerentes múltiples para invertir en los mercados de valores globales.

El objetivo de los fideicomisos es superar los índices en los que invertimos y proporcionar a nuestros inversores un crecimiento de dividendos.

¿Por qué la gente debería invertir en tu confianza?

Ofrecemos una exposición diversificada y gestionada de forma activa a las acciones globales y ofrecemos un rendimiento interesante, que es distinto del índice.

Nuestra estrategia despliega una combinación de gerentes para capitalizar cada una de sus fortalezas. Esto nos permite suavizar los picos y los mínimos en el rendimiento a lo largo del tiempo.

Una cosa que intentamos evitar es la sobrediversificación. Tener demasiados tipos de activos puede resultar en un índice muy complicado, que no beneficia al inversor.

Qué te saca de la cama en la mañana?

Dos cosas: la primera es mi amor por el negocio de inversión. He dedicado la mayor parte de mi vida laboral a trabajar en política o economía.

La gestión patrimonial me permite aprovechar el impacto de los acontecimientos políticos y económicos en los mercados y convertirlo en una ventaja para los inversores.

La segunda cosa es mi cachorro Labrador de un año. Ella es maravillosa y me encanta correr con ella en el jardín todas las mañanas.

¿Cuál es la primera inversión que realizó?

Mi primera inversión fue en la privatización de British Telecom (BT) a principios de la década de 1980.

Las acciones tenían un precio de alrededor de 1,40 y solo tenía que pagar 50p por adelantado. El resto podría pagarse en cuotas.

Estaba trabajando en el Medio Oriente en ese momento y solicité unos cientos de acciones a través de un corredor británico.

Realmente me atrajo como una opción de inversión. El precio de la acción de 1.40 subió a 2, lo que significa que el 50p que inicialmente soltó se duplicó efectivamente durante la noche.

¿Cuál es su mejor y peor decisión de inversión?

Una de las mejores decisiones de inversión ha sido nombrar a Lindsell Train para invertir el 10% de nuestros activos en 2010 en acciones del Reino Unido.

Ha logrado un rendimiento anualizado del 15,5% desde septiembre de 2010 hasta finales de noviembre de 2019. Eso es el doble de la tasa de rendimiento anual del mercado de valores del Reino Unido durante el mismo período.

En términos más generales, nuestro enfoque contrario a la inversión ha sido beneficioso. Cuando los mercados están nerviosos y se están vendiendo, tendemos a movernos en la dirección opuesta.

Esto se debe a que los activos se vuelven más baratos y reflejan un riesgo que antes los inversores desconocían. Eso curiosamente puede significar que es más seguro invertir en ese activo.

Y, por otro lado, cuando el mercado se recupera, podemos aprovechar eso como una oportunidad para vender ciertos activos para reducir los riesgos cuando los mercados se vuelven más caros.

La peor decisión de Witans fue invertir el medio por ciento de nuestros activos en el Fondo Ambiental de Ludgate en 2010, que finalmente dejó de cotizar en la bolsa de valores en julio de 2017.

Durante ese período por cada libra que habíamos invertido, recuperamos alrededor de 40p. El resto de la cartera de Witans tuvo un desempeño excepcional durante ese período y se duplicó.

Un par de factores estaban trabajando en nuestra contra. Los gestores de fondos demostraron ser bastante desafortunados. Tomaron decisiones de inversión con las que estuvimos de acuerdo, pero por alguna razón no pudieron entregar buenos rendimientos.

Otro problema era que la inversión ambiental era muy específica en ese momento, por lo que había muy poco interés además del de las autoridades locales.

¿Qué consejo le darías a un inversor principiante?

Es importante mantener su primera inversión simple. Busque un fondo diversificado sensible que esté bien administrado e idealmente donde el administrador tenga una inversión significativa también para que sus intereses estén alineados con los suyos.

Concentrar su inversión en una acción o activo puede ser muy arriesgado y si esa compañía se quiebra, perderá todo el dinero que invierta.

Las personas a menudo pueden verse tentadas a invertir cuando escuchan a alguien alardear de obtener grandes ganancias de una acción en particular, pero es vital que su primera inversión establezca una base.

Una vez que se pone en marcha y está satisfecho con su rendimiento, puede comenzar a buscar acciones especializadas.

Witan InvestmentEstadísticas de confianza

Lanzamiento: 01/01/1909

Tamaño del fondo:

2,061.39 millones

Cargo: OCF: 075% (exc. ​​Honorarios de rendimiento)

Rendimiento: 2,19%

13/01/2020

Fuente: FE Trustnet

El gerente detrás del fondo.

Andrew Bell es director ejecutivo de Witan Investment Trust y fue nombrado en febrero de 2010.

Bell trabajó anteriormente como jefe de investigación en Rensburg Sheppards y como estratega de acciones y codirector del equipo de fideicomiso de inversión en BZW y CSFB. Antes de eso, trabajó para Shell en Omán, dejando para tomar una beca Sloan en la London Business School.

Desglose del sector

Las 10 participaciones principales

Rendimiento discreto del fondo durante cinco años.

Período

0-12 m

12-24 m

24-36 m

36-48 m

48-60 m

Witan Investment Trust plc Ord 5p

18,2

-6,9

23,6

25,0

0.6

TI global

18,3

-3,7

23,7

27,8

3.1

NAV

18,1

-7,8

18,2

33,3

0,3

Período

0-12 m

12-24 m

24-36 m

36-48 m

48-60 m

Fuente: FE Trustnet, 13/01/20