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El presidente de Estados Unidos, Barack Obama,

Dinheirama Entrevista Guilherme Horn, CEO da Órama Hace un buen tiempo tratamos de una cuestión relacionada con las decisiones de inversión de los brasileños que muestra que gran parte de los inversores tienen poco dinero para empezar a invertir. Con aportes menores, estos individuos normalmente son llevados a elegir productos con rentabilidades menores. La cuestión que queda es ¿cómo garantizar rentabilidades mayores y con aportes iniciales menos voluminosos?

Para ayudar a resolver este problema, he hablado con William Horn, director general, Orama DTVM S / A. Guillermo es Maestro en Administración de Empresas por la PUC-RJ y Doctor en Ciencias Empresariales en la UMSA – Argentina, con concentración en Sistemas Complejos. Después de casi 10 años de experiencia en otros segmentos, se unió al Ágora Corretora en 2000 para iniciar el proyecto de venta al por menor online de aquella correduría.

Fue el socio responsable del proyecto, que incluía las áreas de Tecnología y Marketing, hasta 2008, cuando la empresa fue vendida a Bradesco por cerca de R $ 1 mil millón de reales. En 2009, Horn, junto con los socios fundadores del Ágora, inició el desarrollo de la Órama, la primera tienda online independiente de fondos de Brasil, lanzada en el mercado en agosto de 2011.

En este momento,

Guilherme, los inversores brasileños que buscaron la renta variable aumentaron bastante en la última década. Los gestores especializados también aparecieron para suplir la demanda de inversiones más rentables. Este movimiento debe continuar?

William Cuerno En los últimos años, hubo una gran popularización de la Bolsa en Brasil. Esto muestra que finalmente el brasileño empezó a preocuparse no sólo en ahorrar, sino también en rentabilizar su patrimonio. Sin embargo, el inversor común, que se aventuró en la Bolsa y obtuvo grandes logros, se perdió cuando vio sus inversiones diluir con la crisis. El gran engaño fue hallar que es posible administrar solo el 100% de las inversiones.

La analogía que hago es con la automedicación. Un simple dolor de cabeza no te lleva al médico. Pero si el problema es serio, no se va a automedicar, no es verdad? Entonces, ¿por qué va a hacer esto con su dinero? Es mucho más prudente poner su dinero en la mano de expertos que sólo lo hacen! Si los ricos y millonarios lo hacen de esta manera, usted realmente cree que debe hacer diferente?

Muchos lectores tienen dudas sobre las diferencias de invertir en fondos de inversión y de forma directa. Usted puede citar las características de estas alternativas y cuando pueden ser más interesantes y ventajosas?

GH Una de las grandes ventajas de invertir en fondos es contar con expertos que monitorean y analizan el mercado diario en busca de mejores oportunidades, dentro de una estrategia establecida. Estos profesionales cuentan con software de análisis de riesgos sofisticados, que posibilitan la evaluación del riesgo de cada operación y sus posibilidades de retorno. La Bolsa ofrece muchas ventajas para quien quiere tener total autonomía, pero para ello hay que entender, tener tiempo de acompañar el mercado, además de capital disponible para la diversificación en diferentes activos.

Un Fondo de Acciones, por ejemplo, antes de comprar un papel, conversa con los administradores de la empresa, con empleados, ex empleados, competidores, clientes y proveedores. Algunas veces incluso se hace pasar por un potencial socio o cliente para entender mejor los procesos de la empresa. Se tarda meses en una investigación de campo exhaustiva y detallada. Sin contar la cantidad de datos e información a la que tiene acceso.

Esto hace que el gestor del fondo tenga un conocimiento de la empresa y una visión de su futuro que no puede compararse con la de un inversionista individual. El resultado final no puede ser el mismo. Hasta puede suceder de un inversionista individual, en un determinado período específico, ganar más que un fondo. Pero es sólo comparar a largo plazo, en 5 o 10 años, que queda evidente la diferencia en la consistencia de los resultados.

Uno de los principales problemas de muchos inversores es el aporte inicial. Muchas instituciones de venta al por menor (grandes bancos, por ejemplo) ofrecen productos de aportes bajos, pero cuyas rentabilidades no son tan interesantes. Por otro lado, productos de gestores especializados suelen exigir valores iniciales más elevados. ¿Puede explicar la diferencia entre los productos de gran atractivo de aquellos más específicos?

GH Brasil está acostumbrado a invertir a través de su banco, por lo general con la declaración del gerente, que no es una persona especializada en inversiones. Los bancos ofrecen diversos productos, como el ahorro, la previsión, entre otros. Fondo de Inversión es uno de los muchos productos ofrecidos. Por eso, de la misma manera que buscamos un cardiólogo cuando tenemos un problema en el corazón y no un clínico general, ¿por qué hacer diferente con nuestras inversiones?

Nada mejor que elegir un especialista en Fondos si desea invertir y aumentar sus posibilidades de éxito en este segmento. Los productos que gestores especializados ofrecen son diferenciados, pues existe una alineación de intereses del gestor y del cotista. En la mayoría de las veces, incluso, el dinero del gestor está invertido en el mismo producto.

He observado que la Órama nació con el objetivo de permitir que, incluso con aportes menores, el inversor consiga invertir y aprovechar la estrategia de fondos especializados. ¿Puede explicar mejor cómo surgió esa idea?

GH Es viejo nuestro deseo de democratizar el mercado de fondos de inversión en Brasil. La historia del Ágora, que fue durante casi una década la mayor correduría del país, nos mostró que Internet es un medio muy poderoso de proveer acceso. Por eso, queremos reeditar esa trayectoria de democratizar el acceso, creando el puente entre el pequeño inversor y los Fondos de Inversión más sofisticados del país.

Al final, con una aplicación inicial de R $ 5 mil es mucho más fácil invertir en Fondos de Gestores Independientes, que normalmente poseen una aplicación inicial de R $ 50 mil a R $ 500 mil, sin contar que para ser cliente de una gestora de esas, muchas veces el patrimonio exigido es superior a R $ 1 millón o R $ 3 millones. Algunos vídeos explican mejor nuestras ideas y propósitos “Como surgió la idea de la Órama” y “Cómo la Órama se inserta en el mercado”.

Los fondos más conocidos por las personas normalmente son los más comunes, comercializados a través de la relación frecuente con el gerente del banco. ¿Cómo se eligen los fondos que ofrece la Órama y cómo el inversor puede encontrar más detalles antes de decidir?

GH ¿Qué hace Orama es una selección rigurosa, porque no tenemos la intención de ser un supermercado con cientos de opciones de fondos, ya que algunos corredores, pero ofrecen la mejor eficacia. Por eso, entre los miles disponibles en Brasil, no vamos a distribuir más de 50. Queremos que el inversor sepa que en la Órama puede formar una cartera bien diversificada sólo con los mejores.

Para ello, formamos un comité que analiza rigurosamente los Fondos a través de reuniones con los gestores, análisis de su historial, análisis de los procesos internos de gestión, controles de riesgo, grado de adherencia a la filosofía y estrategia de inversiones. En fin, una detallada due diligence que busca confirmar que la rentabilidad es resultado de una estrategia bien definida, y no de la suerte.

Para ayudar al inversionista a montar una cartera de Fondos, ofrecemos diversas herramientas. Una de ellas se llama Selector de Fondos, en la que usted responde seis preguntas y entonces recibe una indicación de los mejores fondos para su perfil y objetivo. Tenemos todavía un área multimedia con videos de los propios gestores explicando las estrategias de los Fondos y sus performances mensuales.

¿Cómo la Órama logra viabilizar esa facilidad del aporte inicial menor? Si el fondo exclusivo requiere un alto aporte, ¿significa que ustedes completarán el valor necesario?

GH Sí. Para cada fondo seleccionado, configurar una (Cuotas de Fondos de Inversión) FIC, con una inversión mínima de R $ 5,000. Así, lo que usted aplica en nuestro FIC, nosotros aplicamos en lo que llamamos Fondo objetivo. Por ejemplo, si usted aplica R $ 5 mil en el Órama Gávea, la Órama va a completar el mínimo de Gávea (Fondo blanco), o sea, colocar más R $ 295 mil e invertir un total de R $ 300 mil allí.

Cuando quieras rescatar, es lo mismo. Usted rescata cuánto desea (mínimo de R $ 3 mil) y la Órama hace los ajustes necesarios. El día de esos un reportero me preguntó si sería una especie de compra colectiva (garantizada) de Fondos. ¡Me gustó la comparación!

Si el fondo objetivo elegido cobra tasas de rendimiento y administración, ¿cómo quedará el patrimonio del inversor a la hora del rescate? ¿Qué más se le cobrará por permitirle el acceso a este producto diferenciado?

GH Lo que cobra Orama para el acceso a los mejores fondos de mercado es una comisión de gestión del 0,6% por año. Esto representa sólo R $ 30,00 por año para quien aplicó R $ 5 mil. Un valor muy razonable para que puedas invertir en los Fondos donde hasta hoy sólo los millonarios invirtieron – aún más por tratarse de un sitio simple, fácil de operar y que ofrece todos los mejores fondos en un solo lugar.

Y es sólo eso, pues la Órama no cobra tasa de rendimiento. Es importante recordar que la rentabilidad de un Fondo se muestra neta de la tasa de administración. Es decir, no tiene nada que deberse, además del impuesto, por supuesto.

¿Cómo ve el actual momento económico de Brasil y el importante cambio en el nivel de ingresos de nuestra población? ¿Es hora de invertir? ¿Cómo convencer a las personas de la importancia de la planificación financiera?

GH Brasil vive un momento único. Alcanzó la quinta posición entre las economías más grandes del mundo, dejando atrás el Reino Unido. Con inflación aparentemente controlada, moneda fortalecida y nivel de desempleo en el menor nivel de la historia, ese es el mejor momento para empezar a pensar en el futuro. La gente está consumiendo más y cambiando el nivel de vida.

Por eso, es importante si planea, invertir y diversificar para no tener una sorpresa negativa en el futuro. Imagínese la situación de los griegos, que no se plantearon. O de tantos otros ciudadanos europeos ante esta crisis. Sean las inversiones para alcanzar un determinado objetivo o para complementar la renta de la jubilación, cuanto antes comenzar, mejor. No es fácil convencer a alguien a planearse, pero cada uno tiene su tiempo para entender la importancia de la planificación.

Guillermo, gracias por la participación y la disponibilidad. Por favor deje un mensaje final a los jóvenes que desean construir un futuro financiero mejor y más tranquilo.

GH Como un mensaje final me gustaría decir a los jóvenes que consumen es muy bueno, pero lo han guardado el dinero es mejor. ¡Da seguridad y trae libertad! Nada mejor que tener una reserva para poder viajar, consumir y realizar los sueños. Les agradezco el espacio y dejar que la invitación a sus lectores para acceder a nuestro sitio – www.orama.com.br – y sé que nuestros fondos. ¡Estoy seguro de que van a gustar! Hasta la próxima.

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