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Devoluciones anualizadas por clase de activo de 1999 a 2018

Devoluciones anualizadas por clase de activo de 1999 a 2018

Antes de mostrarle los rendimientos anualizados de 20 años por clase de activo entre 1999 y 2018, quiero que adivine las siguientes cuatro cosas:

1) De las siguientes clases de activos, el S&P 500, una cartera de acciones / bonos 60/40, Bonos, una cartera de acciones / bonos 40/60, REIT, Oro, Petróleo, EAFE (Europa, Asia, Lejano Oriente), real nacional finca, que mejor desempeño?

2) ¿Cuál fue el rendimiento anualizado para la clase de activo con mejor rendimiento +/- 0.5%?

3) ¿Cuál fue el rendimiento anualizado para la clase de activo con peor rendimiento +/- 0.5%?

4) ¿Cuál fue el rendimiento anualizado para el inversor activo promedio +/- 0.2%?

Si puede adivinar dos de las cuatro correctamente, le daré una estrella dorada e incluso podría tomar el examen SAT o ACT de su hijo por usted.

Si solo obtiene uno de cada cuatro correctamente, debe correr cinco millas de inmediato. Si obtienes el cero correcto, entonces necesitas correr cinco millas, hacer 100 sentadillas y 100 flexiones.

No hay forma de que ninguno de ustedes obtenga cuatro de cuatro correctamente.

Ahora que tenemos un acuerdo, echemos un vistazo a los resultados para ver cómo la realidad se compara con sus creencias sesgadas.

Rendimiento por clase de activo entre 1999 y 2018

A continuación se presentan los resultados compilados por J.P.Morgan, uno de los mayores administradores de activos tradicionales en el mundo que cobra a los clientes 1.15% – 1.45% de los activos bajo administración, con base en $ 1 – $ 10 millones.

Los administradores de activos como J.P.Morgan son la razón por la cual se crearon asesores de riqueza digital como Betterment durante la última crisis financiera. La gente quería pagar tarifas más bajas y no estaban satisfechos con los resultados de gestión activa.

Rentabilidad anualizada de 20 años por clase de activo

Como puede ver en los resultados, REITs es el número 1 con un rendimiento anualizado del 9.9%. Apuesto a que menos del 20% de ustedes lo adivinaron bien.

El S&P 500 solo arrojó un 5,6% anual entre 1999 y 2018. Creo que la mayoría de ustedes habrían adivinado un mayor rendimiento. Sobre una base relativa, los Bonos, al 4.5%, no parecen demasiado malos dada la menor volatilidad y riesgo.

El oro es una verdadera sorpresa con 7.7% ya que el oro no produce ningún ingreso y cada vez que se menciona el oro, generalmente es negativo a menos que sea un gángster.

Mientras tanto, Homes arrojó lo peor con solo 3.4%. El índice nacional de precios de la vivienda generalmente sigue cerca de la inflación (2.2% en este período de tiempo). Por lo tanto, un rendimiento superior al 1.2% no es malo. Además, no se incluía el apalancamiento, solo el precio de venta.

Lo más interesante para mí sobre este cuadro es cómo los REIT han superado a las Casas en un 6,5% durante 20 años. Esto demuestra que los administradores profesionales de bienes raíces pueden agregar un gran valor.

El rendimiento superior también explica en parte por qué las personas experimentadas que saben cómo negociar, remodelar, expandir y predecir cambios demográficos a menudo prefieren también los bienes raíces.

Finalmente, no me sorprende que el inversionista activo promedio solo haya devuelto 1.9% al año durante este período de tiempo. La entrada y salida de inversiones es una propuesta perdida a largo plazo debido a errores de tiempo y tarifas. Averiguar cuándo comprar es bastante difícil. Tener que determinar cuándo vender y luego volver a entrar consistentemente es imposible.

La incapacidad de superar constantemente al mercado es la razón por la cual la gran mayoría de nosotros debería apegarse a un modelo adecuado de asignación de activos basado en nuestra tolerancia al riesgo y nuestros objetivos en la vida.

Nuestra (s) cartera (s) central (es) de jubilación con ventajas impositivas deberían dejarse en su mayoría en paz. Estoy hablando de nuestro 401 (k), IRA, Roth IRA, SEP-IRA, 403 (b), y así sucesivamente.

Para nuestras inversiones después de impuestos, vale la pena ajustar nuestras estrategias en función de un propósito, p. cada vez más conservador si compra una casa en los próximos 12 meses. Ver: Cómo invertir su pago inicial

Por qué elegí 1999 como punto de partida

Además del hecho de que J.P.Morgan ya había acumulado los números para mí, 1999 como punto de partida es importante para mí porque coincide con mi graduación de la universidad y cuando comencé a invertir agresivamente mis ahorros.

De hecho, comencé a invertir dinero durante mi segundo año en 1996, pero solo tenía una cartera de aproximadamente $ 2,500 en ese momento, por lo que era insignificante. ¡Hurra por ganar $ 4 / hora en McDonalds para aprender sobre ética laboral!

Dado que mi año de cosecha es 1999, mi perspectiva en varias clases de activos está determinada por el desempeño de estas clases de activos durante la mayor parte de mi carrera laboral.

Entre 1999 y 2000, tuvimos una enorme burbuja bursátil en Internet seguida de una disminución de 2.5 años. Luego tuvimos una buena carrera de 5 años en el S&P 500 seguido de otro colapso de 2 años.

Ahora hemos tenido una buena racha de 10 años que ha superado el pico anterior en casi un 100%. Por lo tanto, los lectores tienen que perdonarme por no sobrepesar las existencias en este momento.

Dado que mi carrera laboral solo se ha limitado a vivir en la ciudad de Nueva York y San Francisco, personalmente he sido testigo de un crecimiento anualizado de la propiedad del 6% entre 1999 y 2018.

El 6% no es mucho mayor que la rentabilidad anualizada del 5,6% del mercado de valores. Sin embargo, una vez que agrega el apalancamiento, el 6% se convierte en una cantidad significativa. Estamos hablando de un rendimiento anualizado del 12% al 30% con una relación préstamo-valor del 50% al 80%.

Cuando calculo mi tasa de crecimiento del patrimonio neto anualizado compuesto desde 1999, el número está entre 12% – 14%, dependiendo de cómo valoro algunos de mis activos. Esto está bien ya que mi objetivo de crecimiento del patrimonio neto anual siempre ha sido al menos del 10%.

Sin embargo, atribuiría más del 50% del crecimiento de mi patrimonio neto a ahorros agresivos y a la creación de un negocio en lugar de rendimientos. En otras palabras, lo que haces puede importar más de lo que piensas.

Reduzca sus expectativas de devolución

Uno de mis principales objetivos de este artículo es que los lectores mantengan sus expectativas de retorno razonables durante los próximos 10-20 años. Si lo hace, su exposición al riesgo probablemente será más apropiada. También es probable que trabajes más duro para construir tu patrimonio neto a través de la acción.

El segundo objetivo de este artículo es comparar el crecimiento de su patrimonio neto general con sus diversas inversiones de elección y ver cómo se acumulan. Debería tratar de calcular cuánto de su crecimiento de patrimonio neto se debió al ahorro frente a los rendimientos.

Finalmente, quiero que todos reconozcan sus prejuicios. Estoy predispuesto hacia los bienes raíces porque los bienes raíces han tenido un mejor desempeño para mí desde 1999. Mientras que algunos de ustedes estarán predispuestos hacia las acciones u otras clases de activos porque han tenido un mejor desempeño desde que obtuvieron su primer trabajo real.

El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Es probable que experimentemos algunos cambios en el liderazgo de rendimiento en el futuro y tengamos que adaptarnos en consecuencia.

Para nuestras inversiones con ventajas impositivas, incluido el plan 529 de nuestro hijo, planeo dejarlos en paz. Todavía tenemos entre 16 y 20 años antes de que queramos acceder a los fondos.

Para nuestras inversiones después de impuestos, estoy reduciendo la exposición a acciones, aumentando la exposición a efectivo y tesorería a corto plazo, diversificando nuestra exposición inmobiliaria en ciudades no costeras a través de REIT especializados y crowdfunding inmobiliario, y constantemente buscando fijadores con vista al mar en San Francisco.

Estoy seguro de que me patearé dentro de 10 años si no compro al menos un fijador de vista al mar más hoy. Me encanta la combinación de identificar inversiones potenciales de alto crecimiento y aumentar los retornos a través de la rehabilitación.

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