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De la ciudad de Buenos Aires.

Dinheirama Entrevista André Bona, Assessor de Investimentos Desde que empecé esta jornada en pro de la educación financiera (allí en 2007), tuve la oportunidad de conocer y aprender con muchos profesionales del área de inversiones y así compartir con usted, lector, más conocimiento, opciones de lectura e información de calidad .

Una de las personas especiales que conocí fue Andre Bonn, que es el Asesor de Inversiones en el valor de inversión, las inversiones agente autónomo (CVM), CPA-20 (ANBIMA), profesor, instructor del curso en las finanzas y las inversiones personales y responsable del “Blog valor”.

André es un entusiasta de la educación financiera de calidad y un profesional que entiende mucho de finanzas y mercado financiero. Hablamos sobre las principales dudas que los inversores principiantes poseen y cómo invertir de forma más segura y rentable. En este momento,

André, siempre recibimos la clásica pregunta “¿Cuál es la mejor inversión?”. Supongo que eso también suceda contigo, ¿verdad? Al final, ¿qué tipo de inversión es más rentable?

Andre Bonn De vez en cuando esta pregunta se hace por los lectores de mi blog y los inversores novatos y, a un profesional que se especializa en la inversión, que causa malestar. Se pasa que estamos experimentando un auge de la inversión. Las personas, con el crecimiento de la renta, están teniendo la oportunidad de ahorrar parte de sus recursos y eso permite el acceso a nuevas posibilidades de inversión.

De esta forma, es muy natural que nuestra población anhela por más información sobre el tema. Una pregunta aparentemente simple como ésta es increíblemente difícil de responder.

Primero porque no hay una receta. Como siempre orientarse aquí en Dinheirama y también en cursos que enseñan, las decisiones de inversión deben estar siempre sujetos a la planificación financiera. Para cada planificación, existen inversiones diferentes, con fines diferentes, plazos diferentes, diferentes rentabilidades y riesgos.

A veces recibo un correo electrónico de este tipo, “Andrew, invertir en el mercado de valores o de ahorros.” Y la respuesta es que depende. Puede ser bolsa, puede ser ahorro, los dos o ninguno de los dos. Depende de su planificación financiera y de sus objetivos de corto, mediano y largo plazo.

Usted tocó un punto importante metas asignadas en el tiempo. Ante esta observación, ¿cómo un inversor debe entonces escoger sus inversiones?

AB La forma correcta, muestra a la derecha uno de nuestra experiencia, es aquella en la que los productos a ser invertidos serán elegidos sólo en la última parte del proceso. En primer lugar, es importante que exista una planificación financiera, un entendimiento efectivo de objetivos, expectativas de retorno, tolerancia del inversor al riesgo y necesidades de liquidez. Esta primera parte es que va a guiar totalmente el proceso de inversiones.

En un segundo momento ocurre la definición de la política de inversiones. Esta etapa consiste en un estudio cuantitativo y cualitativo de las proporciones de determinadas clases de inversiones en la cartera y su contribución a una relación riesgo x retorno global.

En esta segunda etapa, se evalúan las inversiones no como productos, sino también como clases. Ejemplos de clases renta variable, renta fija, multimercados, inflación, DI, inmuebles y etc.

El producto final de esta segunda etapa es la definición de la asignación por clases de activos y los porcentajes de cada clase en el montaje de una cartera.

La tercera etapa consiste en la selección de los productos de inversión disponibles en el mercado financiero por clase de activo. En esta hora, si la política de inversiones contempla el 30% en fondos multimercados, entonces se debe buscar los mejores fondos multimercados del mercado para ese nivel de riesgo y objetivos de retorno del inversor.

Es sólo en la tercera etapa que los productos (fondo del banco A, LCI del banco B, CDB del banco C, cartera de dividendos, small caps, fondos inmobiliarios, NTN-Bs, LTNs o LFTs y etc) se definen.

Muy interesante este enfoque más pragmático y, al mismo tiempo, bien definido de los pasos para tomar una decisión de inversión. Pero eso no da mucho trabajo para el pequeño inversor? Como el inversor principiante debe hacer para elaborar todo esto?

AB Sí, hay que trabajar, por supuesto. Pero ya hemos visto casos de pérdidas absurdas por el simple hecho de que el inversor no se dedica a ese proceso. Es importante señalar que estas horas de dedicación inicial ahorrarán muchas horas y mucho dolor de cabeza para el resto de su vida. Por eso creo imprescindible que el inversor se disponga a invertir tiempo en esa etapa. Al no hacer eso, se corre el riesgo equivalente al de comprar un coche popular por 100 mil reales. ¿Usted compraría?

El ideal sería que cada persona tuviera que contratar los servicios de un consultor financiero no vinculado a ninguna institución financiera. Este es el papel de un consultor orientar a su cliente y auxiliarlo en la adquisición de servicios financieros alineados con sus objetivos, ayudando en la gestión del endeudamiento, planificación de inversiones y realización de objetivos diversos. En fin, creo mucho en el modelo de un consultor financiero personal como ya ocurre con el médico de la familia.

En el área de inversiones, donde actúo específicamente, atendemos a inversores que poseen esos consultores personales. Normalmente son inversores que tienen un patrimonio financiero invertido por encima de R $ 1 millón. Hasta porque el costo / hora de un consultor como ese es más alto, dependiendo de la finalidad de la consultoría.

En los campos de Wealth Management (WM) y Banca Privada (para los inversores generalmente acompañado por una participación de al menos R $ 2 millones), las instituciones financieras ofrecen un servicio más cercano a la consultoría financiera. Por supuesto, debemos observar que un banco siempre tendrá por finalidad la venta de sus productos.

Los inversores que se posicionan por debajo del segmento WM, lo importante es invertir mucho en aprendizaje, ya sea a través de lectura especializada (y existe mucho material de calidad en Internet – y también muy basura), participación en cursos, conferencias y no creer ciegamente cosas sin al menos comparar oportunidades entre las instituciones financieras.

El aprendizaje es importante, pues sin el aprendizaje el inversor ni tiene como comparar nada, pues no tiene conocimiento para ello. Y luego es hacer el seguimiento y el ajuste periódico de las posiciones, siempre antenado en el escenario macro.

Si tuviera que apuntar el error más común del inversor, cuál sería?

AB Yo digo que viene a dar comezón es cuando un inversor toma una decisión de inversión basada en los resultados anteriores. Eso es muy triste. Se trata de casos en que los gerentes de banco vendieron fondos de inflación para clientes en enero de este año, basándose en las rentabilidades de los años anteriores.

Ocurre que el escenario ha cambiado y esos fondos han perdido rentabilidad y hoy están completamente fuera de nuestras sugerencias. Estamos en alerta sobre estos fondos desde noviembre, monitoreando el crecimiento económico, la posibilidad de cambios en la Selic (aquí está el mayor riesgo para esos productos) y la trayectoria de la inflación.

En diciembre, por ejemplo, no sugerimos nuevos posicionamientos en inflación. En enero. la alerta roja encendió fuerte y en febrero sugerimos reducciones drásticas en esa posición. Mientras estábamos tratando de encontrar el tiempo de salida de la posición, varios inversores estaban comprando, totalmente en contra del escenario macroeconómico.

El resultado que usted ve allí, basta con echar un vistazo al rendimiento de estos fondos desde enero.

Tomé en mis manos el caso de un inversionista que recibió una herencia de R $ 2,5 millones. Se aplica todo en un fondo de la inflación en enero, mirando a los resultados anteriores. Desafortunadamente, él está pagando un precio muy elevado por no haberse dedicado a las etapas anteriores. Y aún estaba convencido de que ahora debería sostener esa posición para “esperar volver”.

El hecho es que el escenario cambió. En la primera elevación de Selic que haya, la situación quedará insoportable. Y la alta tasa Selic se espera que más de un 90% de las áreas de análisis de la banca de inversión y activos de corretaje.

En fin, comprar por la rentabilidad pasada es un error grave y con costo de aprendizaje elevadísimo.

Usted ha mencionado el escenario económico brasileño, que ha pasado por cambios bastante interesantes en estos últimos años. ¿Cuál es su recomendación para personas y familias interesadas en invertir ante días como los de hoy?

AB Con todos estos cambios en la economía mundial, la caída de las tasas de interés, el riesgo se extendió por todas partes, mi recomendación es que las personas se informen. Hagan cursos, participen de charlas y dediquen atención al tema. Sin eso, van “a correr detrás de la cola” y no avanzar de la forma en que podrían avanzar en sus finanzas.

El período de ganar dinero sin riesgo está en las últimas. Por eso, es bueno aprender para no quedar a merced de los gerentes de bancos, por ejemplo, cuya actividad no es de educación financiera, sino de venta de productos bancarios.

Y debemos observar que no hay ningún mal en el trabajo de un gerente bancario. Lo que está equivocado es nuestra percepción, como población, sobre la actividad que desempeña, que es de venta de productos del banco conforme a metas estipuladas y no asesoramiento financiero exenta.

André, muchas gracias por su participación y disponibilidad. Deja un mensaje con un resumen de tu trabajo e indique su sitio para que nuestro lector pueda conocerlo.

AB gracias Navarro y el personal, felicitaciones por su trabajo. Por nuestra parte, realizamos charlas gratuitas en línea sobre inversiones para todo Brasil. Quien tenga interés, basta visitar el “Blog de Valor” haciendo clic en www.blogdevalor.com.br y ver la agenda. ¡Están todos invitados!

Foto divulgación.

De la ciudad de Buenos Aires.
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