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¿Cuál es la mejor estrategia para invertir en efectivo, todo a la vez o goteando?

¿Cuál es la mejor estrategia para invertir en efectivo, todo a la vez o goteando?

¿Es ahora un buen momento para poner efectivo a trabajar, especialmente porque algunos analistas de inversiones advierten que el mercado de valores está listo para una corrección?

Dado que nadie puede predecir con certeza hacia dónde se dirigirán los mercados bursátiles, ¿es la mejor estrategia invertir dinero en efectivo en una suma global o en intervalos regulares? Si es lo último, ¿debe gotear mensualmente, trimestralmente o incluso anualmente? ¿Es mejor gotear durante un período de tiempo más largo o más corto?

Para arrojar algo de luz sobre esto, imaginemos un par de escenarios extremos.

En el primer escenario, suponga que los mercados de valores suben en línea recta, como se muestra a continuación. La flecha roja es el punto cuando un inversor de suma global invertiría todo su dinero de una sola vez, mientras que las flechas negras son cuando un inversionista regular invierte porciones del mismo tamaño de su efectivo.

escenario 1

Para el inversor a tanto alzado, todo su dinero ha estado expuesto a la recuperación del mercado después de haber invertido. Para el inversor habitual, cada entrega posterior de dinero en la que gotearon ha estado expuesta a una recuperación cada vez menor del mercado.

Esto significa que el inversionista regular ha obtenido menos ganancias que el inversor de suma global. Claramente en este escenario gana la suma global de inversión.

En nuestro segundo escenario, supongamos que los mercados siempre caen en línea recta. Para el inversor habitual, cada cuota goteada pierde cada vez menos a medida que cae el mercado. Mientras que todo el dinero de los inversores de suma global (la flecha roja) está expuesto a la venta total del mercado.

El inversionista regular ganaría en este escenario. Además, el inversor regular obtendrá más ganancias si el mercado se recupera de donde comenzó. En este escenario, el inversionista regular se está aprovechando de lo que se conoce como promedio del costo de la libra.

Por supuesto, los mercados reales no se mueven en línea recta, así que consideremos dos ejemplos históricos de colapsos del mercado desde máximos históricos que hacen eco exactamente de lo que los inversores nerviosos temen que se repita hoy.

El peor marco de cinco años para invertir

Uno de los peores períodos de cinco años para invertir en la memoria reciente fue el período de cinco años después de la alta burbuja de las puntocom el 30 de diciembre de 1999. Durante los próximos cinco años, el FTSE 100 perdió un total de 30.45%.

La siguiente tabla muestra los rendimientos que un inversor en un rastreador FTSE 100 habría disfrutado utilizando una variedad de estrategias de inversión. En cada caso se invirtió un total de 12,000.

Estrategia de inversión Total invertido Valor final
12k al inicio 12,000 9.668
2,400 al año 12,000 12,370
600 cada trimestre 12,000 12,884
200 por mes 12,000 12,827

El beneficio de la inversión regular frente a la inversión a tanto alzado es evidente. La estrategia global produjo una pérdida de casi el 20% frente a una ganancia del 7% por gotear dinero en forma mensual o trimestral.

¿Qué pasa con un período de tiempo más largo?

Uno de los peores períodos de diez años para los inversores de capital comenzó justo antes de que estallara la burbuja de las puntocom. Del 4 de marzo de 1999 al 4 de marzo de 2009, el FTSE 100 (incluidos los dividendos reinvertidos) registró una pérdida del 17,79%

La siguiente tabla muestra nuevamente cómo le fue a cada estrategia entre el 4 de marzo de 1999 y el 4 de marzo de 2009.

Estrategia de inversión Total invertido Valor final
12k al inicio 12,000 9,865
1.200 al año 12,000 9,995
300 cada trimestre 12,000 9,892
100 por mes 12,000 9,921

La mejor estrategia era la inversión regular, pero el rendimiento superior fue marginal dado los plazos involucrados.

Curiosamente, si continúa extendiendo el período de tiempo durante el cual invierte / gotea dinero en el mercado, las probabilidades de que el inversor gane una suma global siguen aumentando hasta que sea el resultado más probable.

Se trata más del tiempo que del tiempo

Para los inversores nerviosos con plazos de inversión más cortos que buscan ingresar al mercado ahora, la inversión regular todavía tiene sentido. Al igual que la reducción de la frecuencia de cualquier inversión regular a mensual o trimestral en lugar de anualmente.

Pero cuanto más escenarios históricos ejecute, más se vuelve evidente que una variedad de factores determinan qué estrategia es finalmente exitosa, incluyendo el precio que compraste, la frecuencia de su inversión y El entorno del mercado.

Sin embargo, el factor más importante que determina qué estrategia es más rentable es su marco de tiempo de inversión, especialmente si el mercado de valores colapsa.

Cuanto más corto sea el período de tiempo, menos tiempo tendrá que recuperarse de una inversión global de una severa caída del mercado. A medida que su período de inversión comienza a aumentar, los beneficios del goteo se ven rápidamente eclipsados ​​por los beneficios del tiempo en el mercado, gracias al poder de la capitalización.

Lo que esto significa es que los inversores que deciden cómo desplegar efectivo no deberían estar pensando si es más probable que los mercados caigan o aumenten desde aquí, sino también su marco de tiempo de inversión.

Damien Fahy es fundador de Money to the Masses