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¬ŅC√≥mo calcular la tasa de retorno sobre una inversi√≥n en inicio?

Ganar dinero invirtiendo en Startup en los días de hoy es sin duda un desafío mayor de lo que era hace 10 años.

El principal “responsable” por esa realidad fue el aumento considerable en el tiempo que lleva a una startup ser adquirida o vendida a terceros.

Para tener una idea de cómo llegamos en estos números y entender mejor el escenario actual, el hecho es que desde el final del boom de Internet 1.0 en 2001, el tiempo promedio de retorno de la inversión en el capital de riesgo se duplicó, de 3,3 años para 6,8 años.

En este escenario, el retorno medio es de 5x el dinero de los inversores, o sea, generaba en el pasado una TIR (Tasa Interna de Retorno) o IRR (Internal Rate of Return) del 62,9%.

Estos datos son de NVCA (Venture Asociación Nacional de Capital). ¿Y qué significa todo esto? ¿Qué es lo que un inversionista tradicional realmente necesita considerar y saber?

Que actualmente el tiempo promedio para salir (exit) se sitúa en torno a los 6,8 años. Si consideramos un retorno promedio de 5x, el inversor recibirá una (TIR) ??del 26,7%.

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El retorno ya es atractivo, pero puede ser aún mejor

Este sigue siendo un porcentaje atractivo y superior a los obtenidos en otras formas de inversiones disponibles en el mercado. Más aún, algunas empresas han logrado alcanzar mejores tasas en el mercado de capital de riesgo en Brasil.

Nueva Bossa inversión, por ejemplo, la TIR promedio anual calculado en el arranque 60 es 43,7% (Bossa Nova alcanzó su última salida en un múltiplo mayor que 50 veces en sólo un negocio).

Pero antes de hablar y explicar cómo calcular el TIR o IRR es importante considerar que las ganancias deben venir de más de una inversión en Startup.

Es decir, las más nuevas empresas a invertir, las mayores probabilidades de tener retorno.

Así como una referencia de esta declaración, el acelerador de 500 Startups con su Fondo III tenían TIR del 20,3%.

El último informe de la Lista Ángel presentó un resultado de la Distribuir en 61 nuevas empresas con TIR de 46% y ya sale y muchas rondas arriba.

Ya FundersClub declara un 37,1% TIR neta en su fondo.

Pero para que estas cifras ocurran, a menudo algo alrededor de sólo el 20% de la cartera total soporta la ganancia total en relación con todos los demás startups.

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Pero entonces ¿cómo calcular el IRR o TIR (Tasa Interna de Retorno)?

La técnica, por así decirlo, está fundamentada con análisis que remiten más al futuro que el presente. La TIR se calcula con base en el flujo de caja del proyecto y para efectos prácticos.

Esto significa que cuanto mayor sea el TIR, mejor y más lucrativo será el proyecto o nuevo negocio.

Para facilitar, piense en TIR como la tasa de interés que una aplicación financiera tendría que rendir para ser tan lucrativa como el proyecto o nuevo negocio.

Una tasa implícita en una serie de pagos (salidas) y recibos (entradas), que tienen la función de descontar un valor futuro o aplicar el factor de interés sobre un valor presente, según sea el caso, para traer o llevar cada valor del flujo de caja para una fecha focal.

Es importante comprender que al inicio o durante el proyecto, el flujo de caja puede ser negativo, es decir, sólo hay salida de recursos financieros.

Al final del proyecto, cuando el producto o servicio está listo y es comercializado, en tesis, el flujo de caja es positivo, o sea, hay entrada de dinero.

Resumiendo, para no dejar ninguna duda, durante el ciclo de vida del proyecto hay gasto / inversión y durante el ciclo de vida del producto / servicio hay ingresos o recuperación de la inversión hecha en el proyecto.

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Los inversores cualificados esperan que sus ingresos sean superiores a un TIR del 20%.

Las inversiones en startups que se preocupan por ello y con salidas, consiguen tasas mejores y consecuentemente son más atractivas, a pesar del estiramiento medio del tiempo de salida y de la valuación más elevadas.

¿Cuál es el IRR de la startup, fondo o grupo de startups que está invirtiendo o pretende invertir?

Es necesario que usted analice bien la respuesta. Por eso, la inversión en startups se ha vuelto cada vez más buscada por inversores considerados tradicionales / conservadores del mercado.

Ellos ya comprendieron que así como en cualquier otra inversión, existen riesgos. Sin embargo, el retorno financiero puede ser mucho mayor, además de la forma de actuación en este mercado creciente ser aún más satisfactoria y contundente.

¿Cómo calcular la tasa de retorno sobre una inversión en inicio?
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