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Cómo aplicar directamente a la renta fija

Cómo aplicar directamente a la renta fija El 7 de enero de 2002, el Tesoro Nacional, en conjunto con la Compañía Brasileña de Liquidación y Custodia (CBLC), implementó el Programa Tesoro Directo, que posibilita la adquisición de títulos públicos (activos más seguros de nuestra economía) por parte de las personas físicas por Internet. El Tesoro Directo ofrece la compra de títulos de la deuda pública en cualquier momento directamente por Internet, a partir de aproximadamente R $ 100,00, con liquidez garantizada por el Tesoro Nacional – en subastas semanales, a los miércoles, a los precios de mercado.

Antes de que surgiera la posibilidad de venta de títulos vía Internet, los compradores de los títulos públicos se restringían a bancos, corredoras, distribuidoras y otras instituciones financieras registradas en el Sistema Especial de Liquidación y Custodia, con un volumen mínimo de compra de aproximadamente R $ 50.000,00. Las personas físicas compraban títulos sólo indirectamente, a través de fondos de renta fija – cuyas carteras están compuestas en gran parte por títulos públicos.

Los inversores [Bb] que desean comprar bonos del gobierno en el Tesoro Directo debe registrarse en cualquiera de los agentes de custodia calificados, de acuerdo a la lista disponible en el sitio de www.tesourodireto.gov.br, y esperan recibir una contraseña para mantener negociaciones directamente en Internet sin la necesidad de intermediación. Aproveche para navegar en el óptimo sitio indicado, que ofrece muchas explicaciones, simuladores y ejemplos.

La tasa de custodia cobrada por la CBLC es del 0,4% al año y la tasa de corretaje cobrada por las corredoras está, en promedio, en el 0,5%. El valor puede variar entre el 0% y el 4,0% (recuerde que las tasas mayores que el 1% hacen la alternativa poco atractiva). Con una tasa de corretaje baja es ventajosa para el pequeño inversor optar por el Tesoro Directo en detrimento de un fondo de renta fija. Por lo demás, si quieres ver un comparativo de las tasas cobradas, accede al ranking de las tasas cobradas por los agentes.

Títulos públicos negociados por Internet

  • LTN – Letras del Tesoro Nacional título con rendimiento definido (tasa fija) en el momento de la compra. Forma de pago al vencimiento;
  • LFT – Letras Financieras del Tesoro título con rendimientos diarios están vinculados a la tasa de interés básica de la economía (tasa promedio de operaciones diarias con los títulos públicos registrados en el sistema Selic, o simplemente tasa Selic). Forma de pago al vencimiento;
  • NTN-B – Notas del Tesoro Nacional – Serie B cuyo rendimiento está vinculado a la AICP más los intereses definidos en el momento de la compra. Forma de pago semestralmente (intereses) y en el vencimiento (principal);
  • NTN-B Principal título con los rendimientos están vinculada a la IPCA más el interés definida en el momento de la compra. Forma de pago al vencimiento;
  • NTN-C – Notas del Tesoro Nacional – C serie cuyo rendimiento está relacionado con el IGP-M, más el interés fijado en el momento de la compra. Forma de pago semestralmente (intereses) y en el vencimiento (principal); y
  • NTN-F – Notas del Tesoro Nacional – Serie F título con tasa fija, además de conjunto de interés en el momento de la compra. Forma de pago semestralmente (intereses) y en el vencimiento (principal).

Títulos preestablecidos o títulos post-fijados?
Preestablecido aplicación en la que, incluso antes de la aplicación de la capital, el inversor sabe cuánto su inversión [Bb] se rendirá después de cierto período. En los prefijados, como las LTN y las NTN-F, a menos que usted mantenga los títulos hasta el vencimiento, corre un riesgo mayor de pérdida, pues el precio de estos títulos cae con el aumento de la inflación o de las tasas de interés.

De este modo, para quien no está dispuesto a correr ese tipo de riesgo, vale la pena invertir sólo parte de sus recursos en estos papeles. La ventaja es vista en escenarios de baja inflación y tendencia de baja de los intereses.

Después de la fijada aplicación en la que la rentabilidad varía con la tasa de interés actual, pero también algo de índice de inflación (si lo hay). Entre los post-fijados, las opciones, considerando solamente los títulos públicos, pueden ser los corregidos por la inflación, como las NTN-B (utilizan el IPCA como referencia) y NTN-C (utilizan el IGP-M como referencia).

¿Y los títulos privados?
CDB (Certificado de Depósito) son valores emitidos por bancos y vendidos al público como forma de recaudación de fondos registrado – también se dividen en pre-y post-fijo fijo. Al comprar un CDB preajustado, el cliente ya sabe cuánto va a recibir en el vencimiento del título, pues la tasa de remuneración se define en el acto de la compra.

En el CDB post-fijado, la remuneración del título está compuesta por un índice de corrección de mercado, que puede ser la TR o el IGP-M, entre otros, más una tasa de interés combinada en el acto de la compra. Con ello, ese índice de corrección de mercado [Bb] debe ser acompañado y comparado con los demás.

El inversor tiene el derecho de garantía de sus créditos por el Fondo de Garantía de Crédito (FGC). El valor máximo garantizado, por institución, es de R $ 60.000,00 por depositante o aplicador, independientemente del valor total y de la distribución en diferentes formas de depósito y aplicación.


Leandro Martins es un economista con un MBA en Finanzas de la USP y FIPE y maestría en economía en la Universidad de Grenoble (Francia). En el caso de que se produzca un accidente de tránsito en el que se haya producido un accidente,

Crédito de la foto de stock.xchng.

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