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Betterment aumenta las caracter√≠sticas y los costos: ¬Ņtodav√≠a vale la pena?


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<p class=De mi visita de 2015 para ver las operaciones de Betterment en Nueva York (foto: museumhack)

Desde 2014, he estado utilizando el servicio de inversión Betterment para una parte creciente de mis propios ahorros. Fundé una cuenta experimental con $ 100,000, y he tenido un depósito automático mensual agregando $ 1000 adicionales por mes desde entonces. Los resultados han sido documentados en una página que llamo The Betterment Experiment.

Hasta ahora, la experiencia ha sido mejor de lo que esperaba. El comportamiento de la empresa, tanto para m√≠ como cliente, como a trav√©s de su relaci√≥n con el p√ļblico y los medios, ha sido s√≥lido y elegante. Y su sistema de inversi√≥n ya bueno ha seguido avanzando. Me un√≠ para el reequilibrio autom√°tico de acciones, pero desde entonces me han impresionado dos caracter√≠sticas m√°s oscuras que son sorprendentemente efectivas:

  • El sistema de recolecci√≥n de p√©rdidas tributarias, que hasta ahora ha cortado varios miles de d√≥lares de mi factura de impuestos. (Nota: esta caracter√≠stica generalmente es m√°s √ļtil solo en niveles de ingresos m√°s altos, y obtuve un beneficio adicional de tener otras ganancias de capital para compensar)
  • Asignaci√≥n de cartera coordinada de impuestos, que autom√°ticamente protege m√°s sus fondos indexados que pagan dividendos en su IRA en lugar de su cuenta imponible. Acabo de habilitar esto el mes pasado y disfruto viendo los resultados.

Para las personas que realmente ahorran para la jubilaci√≥n, tambi√©n hay cosas como un impresionante sistema de gu√≠as de jubilaci√≥n y consejos personalizados, pero estos son menos √ļtiles para m√≠ personalmente. Debido a que los lectores de este blog incluyen muchas personas t√©cnicas y de bricolaje, quer√≠a que la cuenta de Betterment se destacara solo por sus n√ļmeros, no solo por las buenas caracter√≠sticas de conveniencia.

Calcul√© que las caracter√≠sticas relacionadas con los impuestos aumentaban f√°cilmente mi rendimiento en m√°s del 1% por a√Īo, lo que f√°cilmente cubr√≠a la tarifa de administraci√≥n anual de 0.15% de Betterment. Todav√≠a veo muchas cr√≠ticas * apareciendo en Internet, acus√°ndome de ser un "shill" para Betterment y de que todos deber√≠an ejecutar manualmente una Cartera de tres fondos en Vanguard. Pero hasta ahora ninguno de ellos ha tenido en cuenta correctamente estos ahorros impositivos en sus c√°lculos: subestimaron TLH. Es una supervisi√≥n f√°cil de realizar sin tener una cuenta de Betterment y ver los resultados.

A medida que crec√≠an mis sentimientos positivos sobre la compa√Ī√≠a, segu√≠ transfiriendo m√°s inversiones personales a una segunda cuenta privada en Betterment, incluida mi antigua cuenta IRA. Como resultado, ahora tengo alrededor de $ 500,000 con Betterment.

L√≥gicamente, esto todav√≠a era solo un compromiso parcial: los n√ļmeros funcionaron a favor de enviar todos mis d√≥lares de inversi√≥n futuros a Betterment, pero todav√≠a estaba creando confianza en la empresa, as√≠ que decid√≠ tomarlo con calma. Adem√°s de eso, mis inversiones m√°s antiguas (principalmente con Vanguard), han aumentado mucho en valor desde que las hice a principios de la d√©cada de 2000, por lo que ser√≠a poco eficiente venderlas solo para comprar fondos de √≠ndice similares a trav√©s de Betterment.

Entonces, lanzaron esta bomba

(Actualización: después de escribir esta publicación, tuve la oportunidad de intercambiar varios correos electrónicos privados con el fundador de Betterment, Jon Stein, y otros empleados, y fueron muy tranquilizadores. También publicó una explicación mucho mejor de por qué cambiaron los precios, aquí. Así que tengo actualicé esta sección para reflejar lo que aprendí).

El 30 de enero, recib√≠ una nota preliminar de la compa√Ī√≠a anunciando que su estructura de tarifas estaba a punto de cambiar. La estructura de precios escalonada original se ve√≠a as√≠:

  • 0.35% en las cuentas de menos de $ 10,000 (con dep√≥sito autom√°tico)
  • 0.25% en cuentas de $ 10,000 a $ 99,999
  • 0.15% en cuentas superiores a $ 100,000

Anunciaron un próximo cambio a una tarifa plana, con un tope

  • 0.25% en todas las cuentas hasta $ 2 millones
  • Gesti√≥n gratuita en la parte de su saldo que supera los $ 2 millones

En otras palabras, su tarifa tiene un l√≠mite de $ 5,000 por a√Īo.

También agregaron servicios de consulta personal llamados Betterment Plus y Betterment Premium para tarifas más altas, y he oído que estos son servicios de bienvenida para muchos clientes. Pero dado que prefiero hablar con las computadoras en lugar de las personas en lo que respecta al tema del dinero, nos estamos centrando en el servicio de robo-advisor, ahora llamado Betterment Digital, aquí.

En la práctica, los dos niveles de tarifas se ven así. El primer gráfico muestra lo que sucede en saldos de hasta $ 1 millón, mientras que el segundo gráfico es solo una versión reducida que muestra hasta $ 4 millones. La nueva estructura de tarifas costará significativamente más para los lectores más adinerados de este blog: solo comienza a ahorrarle dinero en alrededor de $ 3.3 millones en inversiones.

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Las personas con menos de $ 100,000 en su cuenta no notar√°n ninguna diferencia. Aquellos de nosotros en la banda de $ 100k- $ 2 millones veremos un aumento del 66% en las tarifas (a partir del 1 de junio), luego las cosas incluso retroceder√°n en $ 3.3 millones.

En mi situaci√≥n (un saldo de $ 500,000), los honorarios anuales de administraci√≥n aumentan de $ 750 a $ 1250 por a√Īo, un aumento de $ 500.

¬ŅC√≥mo me siento acerca de esto?

En estos días, trato de evitar la indignación y en cambio pienso en el panorama general. El cambio de precio trajo algunas preguntas:

  1. ¬ŅPor qu√© la empresa aumenta las tarifas?¬ŅEst√°n corrigiendo un error pasado, al darse cuenta de que es dif√≠cil obtener una ganancia del 0.15%? ¬ŅEst√°n siendo oportunistas? ¬ŅEst√°n reafirmando la empresa en preparaci√≥n para la venta?
  2. ¬ŅEl servicio sigue siendo un buen valor para m√≠ 0.25%?
  3. ¬ŅExiste el riesgo de que esto vuelva a suceder? Invertir grandes cantidades de sus ahorros de vida requiere un enorme cantidad de confianza En mi opini√≥n, este cambio repentino de precios fue una violaci√≥n de mi confianza: sienta un precedente y me preguntaba si podr√≠a suceder en cualquier momento. Claro, siempre puede sacar su dinero en cualquier momento, pero esto es una molestia con posibles consecuencias fiscales. Los buenos inversores dejan el dinero en su lugar durante d√©cadas y no quieren verse obligados a moverlo.

Pregunta 1 es filos√≥fico Estoy apoyando a Betterment y me gusta la gente que trabaja all√≠. En general, trato de hacer negocios exclusivamente con compa√Ī√≠as que pasan esta prueba. Y esto me hace menos cliente y m√°s socio. yodesear mis socios comerciales para ganar dinero con sus clientes, incluy√©ndome a m√≠, porque eso es lo que los mantendr√° en el negocio. Ser cliente nunca debe ser una relaci√≥n de confrontaci√≥n.

Despu√©s de hablar con Jon, aprend√≠ que el aumento de precios era algo necesario para seguir siendo un negocio en crecimiento y sostenible. Haciendo los c√°lculos, manejan $ 6 mil millones, y al 0.15% solo recaudar√≠an $ 9 millones en ingresos anuales. Demasiado poco para andar en una empresa con 100 empleados. Claro, est√°n ganando nuevos clientes r√°pidamente, pero ese es un margen muy peque√Īo en esta etapa. Jon dijo que preferir√≠asoltar precios a medida que la empresa crece lo suficiente como para permitirlo, pero primero tenemos que llegar all√≠. Tambi√©n dijo que su objetivo es convertirse en una empresa p√ļblica independiente.

Pregunta 2 es solo una pregunta matem√°tica, y la respuesta es s√≠. Es abrumadoramente claro que mi cuenta de Betterment ofrece una mejora anual neta de m√°s del 0.25% al ‚Äč‚Äčtratar de aproximar manualmente su rendimiento con los ETF de Vanguard. Su software es incre√≠blemente bueno y sigue mejorando. El nivel de talento de la gente all√≠ esinsano**.

Pregunta 3 fue el verdadero stumper para mí. Este aumento de precio surgió de la nada, y nadie me pidió mi opinión, como cliente o como promotor desde hace mucho tiempo que ha enviado a miles de otros clientes a Betterment. Cuando recibí la advertencia por adelantado, pasé el día enviando correos electrónicos con el departamento de marketing e incluso con el fundador, tratando de disuadirlos, porque siento que estaba poniendo la confianza de los clientes en un riesgo increíble. De mi correo electrónico a su equipo:

"La mayor debilidad que tiene Betterment (que est√° superando gradualmente), es la confianza (…) Cuando aumenta los precios de los clientes existentes (e incluso de los futuros clientes en el medio de la etapa de adquisici√≥n de clientes), esta confianza se rompe parcial o completamente .

Invertir millones de d√≥lares durante toda la vida requiere una pol√≠tica mucho m√°s estable que tranquilice a las personas durante un per√≠odo de varias d√©cadas. La buena noticia es que las ganancias a√ļn est√°n ah√≠: una persona rica puede tener las inversiones de cien o incluso mil inversores principiantes. Pero Betterment sigue siendo una compa√Ī√≠a nueva que trabaja para adquirir su primer punto de confianza para inversores m√°s grandes y m√°s conservadores. ¬ŅVale la pena?

Este es un problema de finanzas del comportamiento humano directamente de un libro de texto. Como humanos, estamos sujetos al sesgo cognitivo llamado "Aversión a la pérdida": tememos y percibimos la pérdida de lo que actualmente tenemosmucho más de lo que tememos y percibimos oportunidades perdidas para obtener ganancias mucho mayores.

Por ejemplo, ¬Ņcu√°l de las siguientes dos opciones preferir√≠a?

  • un vandalismo an√≥nimo hace $ 1000 de da√Īo a su autom√≥vil en el estacionamiento en el trabajo, o
  • viaja sin inconvenientes al autom√≥vil para trabajar durante unos meses, pero sin saberlo, pierde la oportunidad de andar en bicicleta, lo que mejorar√≠a su situaci√≥n financiera al mucho mas de $ 1000?

Quejas en mi feed de Twitter sobre el cambio de precio de Betterment: haga clic para ampliar

Quejas en mi feed de Twitter sobre el cambio de precio de Betterment: haga clic para ampliar

Esa segunda opción debería ser mucho más aterradora para cada empleado de oficina, pero no lo es. Y, sin embargo, Betterment se ha metido directamente en la misma trampa, sometiendo a la porción más rica de sus más de 200,000 clientes a la aversión a la pérdida.

(Lectura relacionada: aqu√≠ hay un art√≠culo anterior sobre uno de mis libros favoritos de todos los tiempos, llamado Predictably Irrational: te ense√Īa sobre m√°s de tus propios defectos de una manera muy entretenida).

Creo que un movimiento comercial mucho mejor para Betterment hubiera sido gastar menos dinero en el desarrollo de nuevas funciones, para poder dejar la estructura de precios existente.

Pero dado el camino actual, ahora creo que el mayor problema fue la forma en que comunicaron el cambio de precio. Se mencionó de pasada como parte de un alegre correo electrónico "¡Mira qué hay de nuevo en Betterment!" A los clientes. Es el estilo de comunicación que esperamos de Verizon o Comcast, pero no de un lugar tan genuino y auténtico como Betterment.

Se podía ver el dolor en los ensayos apasionados que los clientes enviaron de inmediato a mi bandeja de entrada de correo electrónico esta semana, y en las respuestas a algo que puse en Twitter. Un tipo incluso comenzó una petición en change.org en un intento de comunicar la insatisfacción del cliente.

El resultado neto para mí probablemente no será un cambio. Dejaré el experimento de mejora en ejecución y continuaré depositando los $ 1000 por mes, porque para eso es exactamente un experimento: lo dejo en funcionamiento para que todos podamos ver los resultados a largo plazo.

Todav√≠a planeo transferir m√°s a mi cuenta privada durante el pr√≥ximo a√Īo, pero har√© un punto de revisar los otros robo-advisors y servicios competitivos de Wealthfront, Schwab, Vanguard y WiseBanyan para que este blog sea menos Mejora- espec√≠fico. Mi confianza se conmovi√≥ y luego se tranquiliz√≥ en este caso, pero no quiero que los lectores de este blog sigan mis pasos sin considerar todas las opciones de forma independiente.

Una compa√Ī√≠a de inversi√≥n que hace un aumento en los gastos de gesti√≥n es un negocio muy peque√Īo en el gran esquema de las cosas. Pero es un gran problema para m√≠ porque realmente trato de mantener mis recomendaciones √ļtiles.

* A estos cr√≠ticos les digo: ‚ÄúRespeto tus habilidades de vanguardia de Vanguard, pero intenta separar la ideolog√≠a de Bogleheads (que sostiene que cualquier cosa que no sea Vanguard es autom√°ticamente malvada) de los n√ļmeros reales. Vencer al mercado no es un objetivo viable, pero reducir los errores de los titulares de cuentas y reducir los impuestos es un √°rea mucho m√°s madura para cosechar. La mejora solo tiene que lograr esto a una tasa anual del 0.25% para justificar su tarifa.

** Observe este libro blanco que publicaron explicando los detalles de la nueva cartera de impuestos coordinados. Simplemente operan en un plano t√©cnico m√°s alto que otras compa√Ī√≠as.

Divulgaci√≥n: la relaci√≥n real de Betterment con MMM– Despu√©s de invertir con ellos en 2014, tambi√©n me un√≠ a su programa de afiliados como lo hago con cualquier producto que uso y me guste (consulte mi pol√≠tica de afiliados). Luego me expulsaron, porque las reglas m√°s recientes de la SEC establecen que no puedes ser un afiliado mientras tienes una revisi√≥n "testimonial". Sent√≠ que una revisi√≥n es in√ļtil si no puede informar sobre su propia experiencia, as√≠ que decid√≠ dejar el programa para poder dejar mi revisi√≥n. No hay problema, por supuesto: mi objetivo es nunca permitir que la afiliaci√≥n afecte mis recomendaciones, ya que de todas formas hay mucho dinero en la vida. M√°s tarde, Betterment pag√≥ para tener publicidad de tarifa plana en este sitio, y ese programa puede o no continuar: este art√≠culo podr√≠a hacerme una plataforma publicitaria menos deseable, y no lo verifiqu√© con nadie antes de publicarlo.