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Asesoramiento financiero: sobrevivir al mercado de valores

Un extracto del seminario "Sobrevivir al mercado de valores"por Carol Kean, asesora de inversiones de pago.

¿Cómo se ven afectadas sus inversiones poremocionalvs.racional¿comportamiento? Esa es una preocupación real para muchos inversores, ya que analizan el mercado de valores. Debes lidiar con tus propias emociones como inversionista del mercado de valores, aguantando mientras las olas se agitan.

Pero incluso mientras lucha por mantener el control, el sentimiento de los inversores de los demás puede amenazar con volcar su barco de inversión. Debe tener estrategias sólidas para evitar ser atrapado yaniquiladopor ondas emocionales.

No es de extrañar que las inversiones sean controladas hasta cierto punto por las emociones humanas. Con mayor frecuencia, las inversiones se compran y venden bajo el hechizo de la venta.

Como corredor de bolsa en E.F. Hutton, me enseñaron a promover el chisporroteo, no el filete. Entonces, los corredores de bolsa inventamos historias sexys sobre las acciones para hacer fluir los jugos de codicia de los inversores. Desafortunadamente, como resultado, la mayoría de los inversores tenían poca comprensión de la inversión subyacente, el "bistec" que estaban comprando.

Los inversores no sabían lo que estaban comprando, por qué subió y, lo más importante, por qué bajó.

La mentalidad de rebaño también controla las inversiones hasta cierto punto.

  • En el siglo XVII en Dinamarca, los bulbos de tulipán se dispararon de 30 florines a 2,000 florines en solo 20 años, sin razones subyacentes genuinas.
  • En los locos años veinte,todos,desde carnicero hasta panadero y fabricante de velas, especulaba en el mercado de valores, compraba con margen y tomaba riesgos irrazonables que alimentaban un incendio que seguramente se extinguiría.
  • En 1979, vimos el mismo efecto con los precios del oro y la plata, que se dispararon e igualmente fracasaron rápidamente. ¿Por qué el oro pasó de $ 200 a $ 800 la onza en solo unos meses? Mentalidad popular.

Lo que comienza como una oportunidad de inversión razonable, dado el entorno económico de la época, pronto puede convertirse en un juego gratuito similar a un juego de fútbol convertido en una locura por fanáticos enloquecidos. Cuando millones compran una inversión solo porque está subiendo, y sin una comprensión racional de la inversión, sucede lo inevitable.

En la década de 1600, los precios de los bulbos de tulipán cayeron a 300 florines, en 1929 el Dow Jones Industrials cayó un 50%, y en la década de 1980 el oro se estableció en $ 300 la onza.

Aquellos que compraron temprano lo hicieron bien, si vendieron antes de que la realidad se estableciera. Pero los últimos rincones quedaron atrapados por lo que Benjamin Graham, el gurú de la inversión, llamó la Ley de Compensación.

La Ley de Compensación dice que cuando una inversión tiene un precio incorrecto, generalmente por emociones humanas fugaces y volubles, eventualmente el precio se corregirá, poniendo un precio más apropiado a la inversión, basado en el valor intrínseco. Hoy tenemos un término diferente para esto: "verificación de la realidad".

¿Cómo puede evitar hundirse en la marea creciente de la codicia de los inversores? Es realmente bastante simple:

  • Solo invierta en inversiones que entienda y que valgan la pena.
  • Piensa racional y lógicamente, no con avidez.
  • Comprenda las fuerzas que afectan la economía y los mercados de inversión y comprenda el papel que las emociones de los inversores están desempeñando al valorar diversas inversiones. Luego, diversifique para protegerse de ser inundado por lo inesperado, de modo que minimice el daño de los descensos imprevistos a corto plazo del mercado.

Sorprendentemente, esta visión lógica de la inversión se llama enfoque contrario. Es un enfoque racional de no pagar más que un precio razonable que se hizo famoso por los superinversores como Benjamin Graham, Warren Buffet y Peter Lynch. ¿Por qué se llama "contraria"? Porque es contrario a comprar con emoción, comprar lo que está de moda, comprar lo que tiene una historia sexy.

Esta estrategia también se conoce como inversión de valor. Busque inversiones cuyos precios estén cerca de sus verdaderos valores intrínsecos, y que no estén distorsionados ni impulsados ??por la emoción y la codicia de los inversores.

Esta estrategia requiere paciencia y convicción. Como hemos visto, los precios de inversión pueden ser catapultados por las emociones. El pensador racional probablemente estará fuera del juego en las etapas posteriores de un repunte.

Pero como dice el dicho de Wall Street, nadie se lastimó al obtener ganancias. Los pensadores racionales pueden perderse el aumento de la histeria colectiva, pero estarán felices de que sus carteras estén intactas cuando estalle la burbuja.

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