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Análisis gráfico & # 8211; La teoría de Dow (4)

Análisis gráfico - La teoría de Dow (4) El análisis gráfico, también conocido como análisis técnico [Bb] , consiste en el estudio de los precios y de los volúmenes negociados por una determinada acción. Todas las informaciones pertinentes para el estudio de las acciones están representadas en los gráficos, en la medida en que éste traduce el comportamiento de todos los agentes presentes en el mercado, sean ellos los fundamentalistas, los insiders (que poseen informaciones privilegiadas), los grafistas o incluso los aficionados que compran y venden sin criterios fundamentados. El artículo de hoy tratará de la Teoría de Dow.

Teoría de Dow
La teoría de Dow es una de las teorías más antiguas sobre análisis gráfico y se considera la base del análisis técnico moderno. Charles H. Dow fundó el Wall Street Journal en 1889 y escribió artículos entre 1900 y 1902. Samuel era Nelson, quien compiló sus artículos y escribió el libro “ABC de Wall Street” y “ABC de la especulación”, considerado como el fundamento de la teoría de Dow .

Charles Dow comparaba los diferentes tipos de tendencia a los movimientos del mar, con sus mareas, olas y crestas. Cuando la marea está subiendo, cada ola que se rompe, se rompe un poco más alto que la otra y luego retrocede. Así, si ponemos un bastón señalando el punto máximo alcanzado por la onda, en poco tiempo sabremos si la marea es cuantitativa o flotante, tardando un poco más en percibir la tendencia cuando la reversión de una a la otra.

De acuerdo con Dow, y como ilustrado en el gráfico abajo, identificamos la fase 1 como la de la acumulación, la fase 2 siendo la alta sensible y la fase 3 como la euforia. Todavía percibimos que existe una fase 4, de total realización, donde los precios caen sensiblemente – fase caracterizada por el miedo y pánico de los inversores.

Fases - Análisis Gráfico - Teoría de Dow

Sin embargo, la fase 1, perteneciente a los iniciados (poseedores de información privilegiada), es donde todos prefieren poseer sus posiciones iniciales. A través del análisis gráfico, los no insiders pueden identificar tal momento. Los principales puntos de la teoría de Dow son

  • Los mercados se mueven en tendencias. Las tendencias pueden ser de alta o baja. Por su parte, las tendencias pueden ser primarias, secundarias y terciarias, según su duración;
  • Los índices (de acciones, como el Ibovespa) lo desconta todo. Todos los posibles factores que afectan a la cotización de los precios de los activos (acciones) son descontados por esos índices que consideran todas las noticias, resultados contables y financieros, accidentes y etc;
  • Principio de confirmación. Para confirmar una tendencia es necesario que los índices coincidan con la tendencia.

tendencias
Hay tres tipos de tendencias, la alista, la bajista y la lateral

  • Tendencia al alza (alcista) tendencia cuando están bajo una mayor presión de compra (mayor demanda), los precios de los bonos sufren alta. El término bullish viene del “bull” (toro) y se origina porque un toro ataca con movimientos de abajo hacia arriba, levantando su cuerno contra el oponente;
  • Tendencia a la baja (bajista) tendencia cuando, bajo más presión de venta (aumento de la oferta), los precios de los bonos caen sufren. El término bearish viene de “bear” (oso) y se origina porque un oso ataca con movimientos de arriba abajo, derribando a su adversario con la utilización de sus fuertes patas delanteras;
  • tendencia lateral (de lado las bandas de mercado o comerciales) tendencia cuando, bajo presiones similares entre compradores y vendedores, pequeños precios fluctúan ya sea hacia arriba o hacia abajo.

El reconocimiento de una tendencia es simple y se da a través de diferentes herramientas, que se complementan y convergen para una misma interpretación. En este sentido, cabe destacar

  1. La principal herramienta es identificar los topes y fondos y verificar su evolución;
  2. En seguida se deben trazar las líneas de tendencia con la recta tocando los topos o fondos (dependiendo de la tendencia), y después de verificar su inclinación; y
  3. La última técnica es utilizar el promedio móvil (que será explicado posteriormente, en otro artículo).

En el gráfico siguiente se muestran ejemplos de tendencias

Tendencias - Análisis Gráfico - Teoría de Dow

En nuestro próximo artículo seguiremos en la introducción de los conceptos fundamentales del análisis gráfico [Bb] y presentaremos las líneas de tendencias, conocidas como LTs (LTA, de alta y LTB, de baja). Hasta allá.


Leandro Martins es un economista con un MBA en Finanzas de la USP y FIPE y maestría en economía en la Universidad de Grenoble (Francia). En el caso de que se produzca un accidente de tránsito en el que se haya producido un accidente,

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