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20 años invirtiendo en el siglo XXI

Comenzó con el estallido de la burbuja tecnológica y la entrada en circulación del euro. Hemos tenido dos mercados bajistas, dos mercados alcistas y la crisis financiera mundial. Bitcoin se puso de moda; China se convirtió en un mercado importante; y el Reino Unido votó por Brexit. La lista continua.

Pensé que podría ser interesante echar un vistazo a cuáles fueron las mejores y peores inversiones en el período. Algunos pueden sorprenderte.

Fondos y fideicomisos con mejor rendimiento

En los últimos 20 años, los mejores fondos han sido aquellos que invierten en acciones chinas. El fondo promedio en este sector ha subido un 504%. Los siguientes son los que invierten en empresas europeas más pequeñas (hasta un 352%), seguidos de nuestras propias empresas más pequeñas del Reino Unido (330%).

El fondo abierto de mejor rendimiento en general es Marlborough Special Situations (hasta 1059%), que ha sido administrado por Giles Hargreaves durante todo el período. Ha convertido 1,000 en 11,591.

Más bien aterrador, el fondo de renta variable japonés promedio ha devuelto un 2% menos que el fondo de efectivo promedio. Simplemente demuestra que un entorno deflacionario prolongado realmente puede sofocar la inversión.

Los mejores fideicomisos de inversión en contraste han sido aquellos que invierten en compañías asiáticas más pequeñas (hasta 1482%). Los fideicomisos que invierten en valores inmobiliarios ocuparon el segundo lugar (1467%) y los que invirtieron en biotecnología y atención médica el tercero (931%). En el otro extremo de la escala, el fideicomiso de capital de riesgo promedio (VCT) ha perdido un 60%.

El fideicomiso de inversión de mayor rendimiento ha sido TR Property Investment Trust (hasta 1670%). Dirigido por Marcus Phayre-Mudge desde 2004, ha convertido 1,000 en 17,745.

Cada década con más detalle

Observar con más detalle cada una de las dos décadas también es una lectura interesante. El primero estuvo dominado por el estancamiento de las acciones tecnológicas (el fondo promedio cayó un 57%), las materias primas en auge (el oro subió un 274% y el petróleo subió un 219%) y los mercados emergentes se dirigieron a las carreras (el fondo promedio de los mercados emergentes aumentó un 240%) .

En contraste, el mercado bursátil del Reino Unido subió solo un 19%, mientras que el mercado bursátil de los EE. UU. Cayó un 12%. Y si alguna vez necesitabas pruebas de que los bonos habían disfrutado de un mercado alcista prolongado, no busques más: el sector de bonos con mejor rendimiento fueron las primerizas vinculadas al índice del Reino Unido (bonos gubernamentales aburridos y seguros), donde el fondo promedio arrojó un 62%.

La segunda década vio un cambio de fortuna. El superciclo de las materias primas llegó a un abrupto final y los fondos de los mercados emergentes se han retrasado y han devuelto un 65%. El mercado bursátil del Reino Unido subió un 94%, mientras que el mercado estadounidense subió un 292%. Los fondos de tecnología aumentaron un 288% en promedio, pero les llevó hasta 2016 recuperar sus pérdidas. La excepción ha sido esos fondos dorados vinculados al índice. Subieron un 120% más en los últimos 10 años.

¿Qué durarán los próximos 10 a 20 años?

Lo único que puedo decir con verdadera convicción es que los bonos no funcionarán tan bien. Los altos rendimientos se han hecho porque los rendimientos han caído de alrededor del 5% al ??0.7%. No puedo verlos caer mucho más abajo.

Estoy bastante seguro de que los fondos de mercados emergentes, en particular los fondos de renta variable asiática, volverán a tener su día al sol. Vale la pena echarle un vistazo a Fidelity Asian Opportunities, al igual que Invesco Asian. También estoy bastante seguro de que a las acciones japonesas les irá mejor. Comgest Growth Japan es un fondo que he encontrado recientemente que parece interesante, como lo es Baillie Gifford Japan.

Sin embargo, el único tema duradero que creo que experimentaremos en las próximas dos décadas es el movimiento hacia una inversión más responsable. Es ahora o nunca realmente en términos de nuestro medio ambiente, por lo que si estoy pensando en un futuro mejor para mis hijos, un fondo como Pictet Global Environmental Opportunities podría encajar perfectamente.

Nota: Las cifras de rendimiento son de FE Analytics.

El rendimiento pasado no es una guía confiable para rendimientos futuros. Es posible que no recupere el monto invertido originalmente, y las reglas de impuestos pueden cambiar con el tiempo. Las opiniones de Dariuss y las de los profesionales de inversión citados son propias y no constituyen asesoramiento financiero.

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