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¡Yo, tú y el Subprime!

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Inmuebles - Comprar o alquilar? Renan dice: «Navarro, su blog es espectáculo, felicitaciones! La verdad es que no hay que olvidar que no hay nada que pueda hacer. El negocio es demasiado económico y en la hora pensé en ti, nuestro traductor oficial de esa lengua difícil. ¿Qué realmente necesitamos entender de toda esta cosa? ¿Y esa historia del Banco Central que inyectó dinero en los bancos? Cómo todo esto va a influir en la vida de un ciudadano de a pie que invierte en fondos y acciones «?

Renan, gracias por la visita y por las palabras de apoyo. ¿Cuánta responsabilidad esa de «traducir el economista» hein Renan? Como siempre, acepto el desafío y voy a tratar de explicar la crisis en pocas (y fáciles) palabras, usando algunos ejemplos muy simples y algunos comentarios extraídos de periódicos recogidos durante la semana. De todos modos, la crisis es importante e influye mucho en el ritmo de nuestros negocios, especialmente en Bovespa. Lo mínimo que podemos hacer es entender cómo esto puede suceder.

¿Qué es el bendito Subprime?
Todo préstamo debe ser clasificado en cuanto al riesgo inherente al tomador del dinero y su capacidad de honrar con las deudas. Cuando usted presta algún dinero, piensa siempre si va a recibirlo de vuelta fácilmente, ¿verdad? El banco y el mercado hacen lo mismo. Así, existen tres clases de riesgo para los préstamos:

  • Prime – Créditos clasificados como primero – línea, teniendo en cuenta a las personas con buen historial de pagar;
  • De alto riesgo – créditos calificados como de mayor riesgo de caer en mora que se concederá a las personas que no pueden probar la capacidad de pago, tienen un historial de incumplimiento o no son puntuales, entre otras razones;
  • Defecto – Préstamos en mora por el comercio para la recuperación

Pero, ¿y qué?
Y de ahí que los americanos comunes compraron muchas casas a principios de la década porque los intereses estaban en caída y era una excelente oportunidad de tener su propia casa. Pero ellos querían aprovechar el buen momento de la economía y decidieron refinanciar sus casas, es decir, hipotecaron el inmueble y tomaron dinero vivo en el intercambio. Este dinero se gastó en el consumo, en la economía como un todo. El aumento del flujo de capital generó más líneas de crédito y muchos estadounidenses pasaron a hacer lo mismo. El número de casas construidas creció mucho, el crédito para ello se hizo más fácil y el precio del inmueble, obviamente, cayó. Pero en poco tiempo la demanda hizo con lo que los precios volvieran a subir.

Como mucha gente acabó renegociando su inmueble a la hora equivocada (elevados precios), el préstamo realizado acababa por valer más que el inmueble hipotecado. Imagínese que un americano refinanció su casa por valor de 300.000 dólares, salió con ese dinero en la mano y ahora su casa vale 250 mil dólares. Él está debiendo 50.000 dólares más. La mayoría de ellos acaba optando por desistir del pago del financiamiento y permite que la casa sea tomada por el banco. Recuerde que este grupo es el subprime, que ya no tenía un buen historial de pagos de sus compromisos financieros.

¿Los bancos prestar dinero sin pensar en ello?
Los bancos aflojó el análisis de los clientes en la apertura de crédito, facilitando el acceso al dinero, porque creían en la economía y el mantenimiento de los precios de los inmuebles. Sí, dieron dinero fácil. Por el otro lado, muchos inversores compraron recibibles relacionados con estas hipotecas. La rentabilidad de estos fondos está relacionada con el reflejo del pago de la línea de crédito subprime. Muy riesgo, mucho retorno. Pero se equivocó, el banco hoy tiene menos dinero que lo necesario para resarcir a esos inversores, porque micó con hipotecas sin valor.

Problema de liquidez
Al percibir el problema, muchos inversores decidieron sacar el dinero de estos fondos inmobiliarios que aplicaban en CDO – opción financiera que aplica en bienes inmuebles en Estados Unidos. El banco no tiene, en caja, el dinero disponible para que tanta gente pueda sacar sus montos. Surge la llamada crisis de liquidez. Son dos las salidas: o los bancos bloquean el saque, como hizo el francés BNP Paribas, o toman dinero prestado del Banco Central, como lo hicieron algunos bancos en EEUU y Europa. Ambas salidas demuestran que hay un problema con el flujo de capital.

Pero eso empezó en Estados Unidos. ¿Qué tienen que ver con Europa y el mundo?
Los bancos internacionales aplican en diversos productos del mercado americano. Los fondos de aquí y de Europa también tienen posiciones en estos fondos inmobiliarios. Si los cotistas de allí corrieron para salvar su dinero, lo mismo ocurrió en Europa y en el mundo. Las cotizaciones de las Becas internacionales cae porque los bancos, teniendo que honrar sus compromisos con estos cotistas, venden diversas acciones. Además, el temor de que la crisis persista hace que los inversores prefieran aguardar el desenlace de todo para entonces volver a negociar acciones. Ellos venden, aunque barato, y se quedan fuera.

Ufa. Creo que entendí.
Todo tiene explicación. En economía también es así. La diferencia son las consecuencias. Hay algunas otras variables que influyen en este problema actual (debilidad del dólar, déficit fiscal y de cuenta corriente en los EE.UU., etc), pero prefiero dejar sólo este texto introductorio sobre la cuestión. ¿Vamos a debatir el tema? Publica tus dudas y más eclipses sobre el área de comentarios o ponen en contacto directo conmigo. Espero que todo el escenario pueda parecer más claro, aunque no menos peligroso.

¡Yo, tú y el Subprime!
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