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Personalidad del mes: Wagner Salaverry & # 8211; Generación Futuro

Wagner Salaverry - Generación Futuro Como habíamos anunciado a principios de la semana, estrena hoy el cuadro «Personalidad del mes», que traerá, mensualmente, una entrevista exclusiva con un profesional destacado del área financiera. Hoy en día se habla con el gerente de Wagner Salaverry, que trabaja en la correduría generación futura. Son ocho preguntas y mucha opinión de calidad sobre el mercado de acciones [Bb] , las decisiones de los inversores, cuáles deben ser sus objetivos y cómo debemos comportarnos en momentos de crisis como lo que vivimos actualmente. Disfrutar!

Todo lleva a creer que el escenario de inestabilidad persistirá al menos en los próximos 6 meses. Al mismo tiempo que la crisis derriba el ánimo de los inversores (principalmente los principiantes), crea óptimas posibilidades, gracias a activos con precios por debajo de su valor justo. Como la Generación Futuro trabaja con ese escenario de dificultades y óptimas oportunidades?

Wagner Salaverry: En primer lugar, es importante para aclarar la imposibilidad de estimar el tiempo que la crisis va a persistir. La imprevisibilidad, una característica de la renta variable, parecía hasta medio olvidada por los inversores brasileños, acostumbrados con un largo período de apreciaciones casi continuas, noticias positivas predominantes y pocas incertidumbres. Es interesante notar que una crisis en las cotizaciones de las acciones es capaz de enfriar el ánimo de los inversores, aunque la realidad económica y las perspectivas de las compañías prácticamente no hayan sufrido cambios.

Los inversores, normalmente los menos acostumbrados a la renta variable, tienden a ampliar los efectos tanto de las noticias positivas como de las negativas. Así, si hay un predominio de hechos favorables al alza de las acciones, todo parece una maravilla – no se encuentran riesgos. Si comienzan a aparecer opiniones negativas, pesimistas, la evaluación cambia rápidamente, y se vuelve desfavorable – el mundo que iba bien, con emergentes creciendo y desarrollándose, de una hora a otra camina para desaceleración, con caída de consumo y precios de muchos productos.

En la Generación Futuro trabajamos con un escenario realista, basado en hechos y expectativas construidos a partir de nuestra observación y análisis de los hechos económicos y de las opiniones de los ejecutivos de las compañías que mantenemos contacto. No vemos el momento actual como un escenario de dificultades.

Por el contrario, la economía brasileña está creciendo de forma consistente, las empresas están presentando resultados crecientes, los empresarios muestran un alto nivel de confianza y el volumen de inversiones señala para importes muy elevados. Se suma a todo ello una situación de bajo endeudamiento general, que reduce los riesgos y potencian el apalancamiento.

Considerando que tenemos en un escenario macro mundial una situación en que los países emergentes están creciendo a niveles muy superiores a los de las economías desarrolladas, a partir de mayor consumo e inversiones de sus habitantes, la situación para Brasil, un exportador de mineral, petróleo, acero y celulosa, y cada vez más un gran consumidor de estos productos, sólo tiende a mejorar. Hay un claro cambio en el nivel de consumo, alterando volúmenes y precios de estos productos.

El escenario para los inversores brasileños de acciones es de oportunidad. En un momento en que el extranjero salió de manera acentuada y rápida de nuestro mercado (en junio y julio los volúmenes fueron récord, con salidas netas de extranjeros cercanos a R $ 15 mil millones), vendiendo nuestras acciones y derribando precios, motivado por una fuerte crisis financiera en los Estados Unidos que se ha extendido a otros mercados, lo mejor es aprovechar los precios bajos y comprar.

Partiendo desde el punto de vista de un escenario todavía atractivo, sobre todo a largo plazo, cómo usted ve el papel de la Generación Futuro? La fuerte actuación en pocas empresas todavía sería el mejor camino pensando bajo la óptica de cartera para sus clientes?

WS: Nos invertir en unas pocas empresas, ya que es difícil seleccionar una gran cantidad de empresas que proporcionan un rendimiento constante y el aumento de las ventas, flujo de caja, el beneficio y la rentabilidad capaces de proporcionar ganancias a los accionistas. En una cartera muy extensa de acciones es razonable admitir que algunas empresas / acciones se moverán mejor que las otras – en algunos casos, las ganancias de unas acaban siendo disminuidas por pérdidas en otras acciones.

Preferimos trabajar con pocas, pero seleccionadas compañías. Acompañamos sus desempeños de cerca, conocemos profundamente los sectores de actividad y tenemos mejores posibilidades de anteponer movimientos positivos y negativos. Paralelamente a todo esto, siempre estamos observando y analizando el mercado, para incluir nuevas alternativas.

Como gestores de recursos, nuestro papel es muy claro: queremos proporcionar retornos elevados y consistentes a nuestros clientes, en un horizonte de retorno a medio y largo plazo, a través de la inversión en seleccionadas compañías, a partir de un trabajo sostenido exclusivamente en el análisis fundamentalista. Todo este trabajo de excelencia en análisis y gestión tiene que ser siempre ejecutado con la mejor atención a los clientes, especialmente las personas físicas y con elevada transparencia, de forma que los inversores puedan saber dónde y por qué están invirtiendo – a partir de aportes de R $ 100,00 (cien reales).

La Revista Exame llegó a comparar la actuación de la Generación Futuro con la estrategia de Warren Buffett. En su punto de vista, ¿existe realmente una semejanza? ¿Cómo evalúa la estrategia Buy & Hold pensando en el inversionista personal?

WS: Todo lo que es bueno y positivo y muestra resultados consistentes que ser evaluado y considerado como una referencia. Warren Buffett es el mayor inversor del mundo, con un histórico de amplio éxito y es una referencia a todos los que se dedican a invertir en acciones, no a especular. Ciertamente, nosotros, y también muchos otros gestores, tenemos algunas semejanzas con Warren Buffett, aunque no nos preocupamos en copiarlo.

Creo que la estrategia de invertir a largo plazo es la mejor, sin ninguna duda, sobre todo para el inversionista persona física. Nosotros, siempre que invertimos, tomamos una decisión que esté sostenida en elementos a largo plazo. Sin embargo, el seguimiento continuo de los sectores y compañías es fundamental por permitir, en algunos casos, la percepción de que ocurrieron cambios estructurales capaces de afectar nuestra decisión de inversión. En otras palabras: invertir siempre con horizonte a largo plazo, pero acompañando las inversiones para asegurar que los fundamentos continúen valiendo y que el potencial de ganancia sigue siendo atractivo.

En una reciente entrevista a la revista Capital Abierto, usted deja claro que no cree en una supervalorización de las empresas brasileñas, incluso apuntando a la competitividad de las mejores empresas como factor de destaque. Dentro de ese escenario, qué mercados y empresas brasileñas tendrán un papel principal en el mercado mundial? ¿Podemos tener buenas sorpresas con algunas empresas hoy todavía consideradas pequeñas caps?

WS: El momento actual parece apuntar a un mayor potencial de crecimiento, en general, los blue chips. Las fuertes caídas de los meses recientes (junio, julio y agosto) trajeron empresas como Petrobras, Vale, Gerdau, Usiminas y VCP a niveles muy bajos de múltiplos, inferiores a las demás alternativas de bolsa.

El inversor debe priorizar las ganancias, reduciendo los riesgos. Invertir en small caps, considerando su menor liquidez y valor de mercado, es una alternativa interesante cuando éstas presentan potenciales de valoración por lo menos superiores a los de los blue chips. Esta era una clara realidad del pasado. Las blue chips no eran más baratas que las small caps, y aún no presentaban tasas de crecimiento de los resultados superiores a las de las empresas más pequeñas. De todos modos, no tengo ninguna duda de que hay buenas oportunidades entre las pequeñas cápsulas.

En mayo se lanzó el Banco de Inversiones de la Generación Futuro. Pensando en los clientes, ¿cómo será la separación de trabajo entre la correduría y el banco? ¿Qué diferenciales los clientes podrán observar en esta nueva fase del grupo?

WS: La actividad de gestión desde hace algún tiempo es nuestro negocio principal. Tenemos más de 60 mil clientes personas físicas e institucionales, que invierten en nuestros fondos y clubes. El Banco de Inversión fue creado para que estos inversores percibieran una actualización institucional, para ampliar su seguridad.

Ya comenzamos a aumentar la cartera de productos, ofreciendo un fondo de renta fija con una tasa de administración de apenas el 0,6% – una de las menores del mercado a partir de R $ 100,00. Sin embargo, el foco principal seguirá siendo la renta variable. La idea es que el Banco de Inversión se convierta en el mayor inversor de acciones brasileñas, reuniendo los recursos de la mayoría de los brasileños, todavía poco acostumbrados y aculturados a las acciones.

La Generación Futuro se utiliza mucho de la atención personalizada. Por supuesto, también utiliza los medios electrónicos, como e-mail e internet para contactar con los clientes. Hay hoy un público joven que está realmente dispuesto a invertir y las facilidades de la Generación Futura van en contra de ese público (en el foro Sociedad Dinerama, por ejemplo, todos los días surgen discusiones sobre la Generación Futuro). ¿Existe realmente foco en ese público joven y que vive esa tecnología en el día a día? ¿Es un nuevo nicho?

WS: El público joven es muy importante, pero nos hemos dado cuenta de que otro público también ha estado muy interesado para invertir en acciones. El brasileño, en general, ya observó que la renta fija no remunerará como antes y que, aunque los intereses han subido recientemente, ellos difícilmente volver a la situación del pasado. El país cambió, la vida de las personas está mejorando. Y las empresas brasileñas están liderando este proceso.

En este sentido, el aumento considerable de información sobre la inversión en acciones, las acentuadas ganancias obtenidas y acumuladas de los últimos años y experiencias positivas, como los fondos FGTS y PIBB, ayudaron a desmitificar la bolsa de valores. Son médicos, abogados, profesionales liberales en general, funcionarios públicos y de empresas privadas, ejecutivos, gerentes y todo tipo de profesionales, además de los jóvenes, que han buscado conocer y comenzar a invertir en las acciones brasileñas. Nuestra percepción es que el movimiento está apenas empezando y que el crecimiento fuerte no debe detenerse en los próximos años.

¿Cómo ve iniciativas como Dinerama, un sitio sobre finanzas personales, economía e inversiones mantenidas por personas interesadas en compartir sus experiencias, consejos y metodologías para gestionar mejor su dinero? ¿Ve con buenos ojos la idea? ¿Crees que puede mejorar?

WS: Inversor informado que cuida a preguntar, aprender, descubrir el mercado de valores es la mejor situación que puede tener cuando se quiere desarrollar aplicaciones en la renta variable. Sitios como Dinheiroma sólo ayudan en este proceso necesario de crecimiento y desarrollo de la cultura de la inversión de riesgo.

Ante el escenario económico actual (Bovespa súper volátil, intereses en alta e inflación), ¿qué consejos daría al inversor persona física?

WS: pensar a largo plazo. Invertir siempre, porque es imposible saber si el momento actual es el mejor o peor para invertir. Crear una cultura de ahorrar e invertir, reservando a la bolsa la mayor parte de las economías. La hora es aprovechar las oportunidades.

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Foto: la publicidad.

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