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Octubre rojo, el dólar y la cobertura de la divisa

Octubre rojo, el dólar y la cobertura de la divisa Daniel comenta: «Navarro Una vez leí un artículo acerca de la diversificación que habló sobre el uso de monedas extranjeras – por ejemplo, el dólar – para garantizar la menor pérdida de activos durante los procesos de crisis, ya que estamos experimentando actualmente. ¿La información procede? ¿Puede dar su opinión al respecto, aprovechando el momento de inestabilidad y usando algunos datos para que podamos comprender mejor la cuestión? Imagino que la valorización de la moneda «compensa» ciertas caídas en otras aplicaciones. ¿Y por alla? Gracias «.

Antes de comentar la práctica de protección del patrimonio a través del dólar (sí, porque él todavía es el centro de atención), permítame registrar algo relevante: octubre se fue! Ufa. Mes de fortísimas oscilaciones, octubre terminó con un saldo bastante complicado para el mercado de acciones [Bb] – lo que, como siempre hemos dicho, también ha representado oportunidades de inversión a largo plazo.

Aplicaciones financieras, ¿cómo estamos?
Un breve dictamen sobre la evolución de las aplicaciones, publicado ayer en el diario Valor Económico, muestra cómo octubre realmente fue notable este año:

  • Hasta el 31/10, el Ibovespa registraba una rentabilidad del -41,68%. Del total acumulado, casi el 25% vinieron del mes pasado;
  • Los fondos de acciones, en general, transitaban en retornos acumulados del orden de -50%, siendo octubre el mes responsable por caída próxima del 35% (hasta el 42% en algunos casos);
  • Los fondos multimercados con renta variable acumulan alza del 1,59% en el año. Sin embargo, la caída en octubre fue de expresivos 2,55%;
  • Los fondos multimercados sin renta variable se sostienen mejor, con alza del 8,96% en el año;
  • El ahorro acumula el 6,43% de ganancias, mientras que los fondos de renta fija y referenciados DI se sitúan cerca del 9,6%;

¿Y el dólar?
Ah, sí, de nuevo al tema principal del texto. Pues es, el dólar comercial acumula, en promedio, cerca del 21% de rentabilidad en el año. De este número, el 13% de valorización vinieron del mes pasado. En los fondos cambiarios, el retorno es aún más expresivo: el 26,31% en el año, con un 15,5% acumulado en octubre. Observando los datos aquí publicados, usted debe estar pensando «La Bolsa se derrumbó, el dólar subió». Conclusión obvia? Después de analizar los números, sí.

Pero, ¿y qué?
Adivinar los rumbos de la moneda no es nada fácil. Por cierto, es algo bastante difícil. ¿Quién no se acuerda del Caso Sadia? Después de él, otras empresas también anunciaron grandes pérdidas. Sin embargo, este artículo no utiliza la moneda como una herramienta de cobertura para las empresas, pero se dirige a tratar de explicarlo en el pequeño universo de los inversores.

Un breve análisis de la crisis nos lleva a algunas conclusiones acerca del reciente alza del dólar: con la economía norteamericana en desaceleración, países emergentes, como Brasil, ven mucho del dinero asignado en sus bolsas de valores [Bb] volver a su país de origen. Con la tensión elevándose mucho entre septiembre y octubre, el gran capital mundial decidió aparcarse en aplicaciones tenidas como muy seguras, como es el caso de los títulos del gobierno estadounidense. Por lo tanto:

  1. La concentración de dólares en títulos estadounidenses y otros productos de bajo riesgo hizo disminuir la cantidad de la moneda estadounidense disponible para circular entre la economía. Los bancos allí se prestaron mucho menos dinero. Con la escasez, el dólar pasó a ser caro. Su cotización frente a varias monedas subió;
  2. Los inversores extranjeros, que representan cerca del 35% del capital que circula en Bovespa, prefirieron realizar sus ganancias y llevar su dinero a los puertos seguros ya mencionados. El Ibovespa se desplomó.

La oferta de dólares disminuyó, su precio subió. El inversor [Bb] el extranjero huyó, la bolsa cayó. Octubre, y algunos de los efectos de la crisis por aquí, no se pueden explicar sólo de esa forma, por supuesto. Pero la idea es mantener el razonamiento simplificado, objetivo, a fin de que al menos parte de la cuestión sea plenamente observada.

Y la cobertura intercambio de pequeños inversores?
Supongo que, a esta altura, usted ya debe haber hecho algunos paralelos con otras crisis. Ahora bien, si somos un país emergente (más arriesgado, en la visión de las grandes economías), cuyo capital huye en momentos de crisis y cuyos efectos de las tensiones mundiales afectan a la moneda, es inteligente sostener, como persona física, pequeñas posiciones en dólar y / o otra moneda internacional fuerte (Euro, por ejemplo).

La cobertura de divisas es el uso de la moneda extranjera como factor de protección de la participación – y el pequeño inversor debe detenerse ahí. Vuelva a los datos de octubre: si usted tenía algún dinero en acciones [Bb] pero también tenía algún dinero en un fondo de cambio, es posible que sus «pérdidas» no sean tan grandes. Es posible.

Surge, naturalmente, la cuestión: cuánto tener en moneda extranjera? La respuesta exacta no existe, afortunadamente. La aversión al riesgo de cada uno es de los factores importantes para encontrar la mejor respuesta. Yo suelo comprar dólares de forma constante (poco, muy poco), para siempre tener una reserva, que puede ser usada para viajar (cuando todo va bien), o para ampararme (cuando todo va mal). La lección es simple, pero debe ser usada con mucha cautela.

IMPORTANTE: Este artículo utiliza datos pasados para demostrar conceptos importantes relativos a la protección del patrimonio. Se trata de un texto didáctico, no de una receta de éxito. En primer lugar, no hay ninguna garantía de que el comportamiento similar se verá en el futuro. En segundo lugar, especular con moneda no es práctica apoyada por este blog. Las decisiones de inversión y asignación de recursos siempre deben tener en cuenta el perfil de cada inversor y sus objetivos. En la duda, consulte a un profesional.

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Crédito de la foto de stock.xchng.

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