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Nuevos impuestos en la renta fija? ¿Cómo quedarían sus inversiones bajo la nueva tributación?

A finales de 2015, casi en el apagón de las luces, el relator de la Medida Provisional (MP694) que dispone sobre el impuesto sobre la renta incidente sobre intereses de capital propio, intentó emplacar en esta MP, pero sin éxito la elevación de la tributación en inversiones, especialmente en activos fijos (activos como CDBs, Fondos Inmobiliarios, Letras de Crédito Inmobiliario (LCI), Letras de Crédito del Agronegocio (LCA), Debentures de Infraestructura, entre otros).

El objetivo claro es aumentar la recaudación del gobierno, que pasa por grave crisis fiscal. Los posibles cambios generaron discusiones y enormes dudas para el inversor. Sin embargo, ante el escenario actual del país y el tiempo para la aprobación en el Congreso, la votación fue aplazada hasta el día 08/03/2016, fecha en que sería caducada de acuerdo con su vigencia. Esto quiere decir que todavía no hay un texto final y los números que voy a mostrar abajo todavía pueden ser modificados.

Para el segmento de activos indexados al CDI oa la Tasa Selic, que actualmente está en el 14,25% al ​​año y con posibilidad de elevación ya en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (Copom), la alícuota del Impuesto de Renta (IR) sería modificada tanto en el plazo como en el valor. Actualmente el IR es regresivo, partiendo del 22,5% sobre los rendimientos hasta 6 meses, llegando al 15% para inversiones por encima de 2 años, retrocediendo el 2,5% sobre los rendimientos obtenidos cada 6 meses.

En la MP694 redactada, la alícuota inicial sería elevada al 25% (hasta 1 año) y llegaría al 17,5% de cobro mínimo (por encima de 3 años). Es decir, su inversión tendría que ser «jugado» para un plazo más largo para obtener mejores ingresos. ¿Y qué activos estarían dentro de esta regla? las inversiones de tipo variable, tales como los valores de la CDB y s Selic del Tesoro.

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Además, hay una «pegadinha» negativa en esta regla, debiendo haber «castigo» para aquel que rescata su aplicación antes de la fecha del vencimiento, teniendo que pagar los mismos 25% de IR, como en las aplicaciones hasta 360 días. Una verdadera ensalada de frutas en este caso, pues pasarían a ser inversiones post-fijadas, pero obligatoriamente con fecha de vencimiento, eliminando el mayor beneficio del inversor en este caso: la liquidez diaria.

En el caso de tasa fija e indexados a la AICP, no hay claridad en la explicación, pero se sugiere que sólo los plazos serían modificadas, y la reducción de la tasa de base anual regresiva del 22,5% al inicio del estudio y después de pasar los 1080 días su menor valor, del 15,0%.

En la parte que rodea raíces de hipotecas Letras (ICV), la hipotecavalores respaldados Notas (CRI) Hipoteca (LH) y la escritura raíces garantizado (ON) de acuerdo con MP694 tales inversiones ya no serían libres y alícuotas de infrarrojos pasan la (1 año) hasta la alícuota mínima del 10% a partir de 1080 días (tres años). Se observa aquí que la reducción será del orden del 2,5% al ​​año hasta el límite preestablecido.

En el párrafo 5 de esta MP se menciona, incluso, que los rendimientos producidos por estos activos emitidos en los años-calendarios de 2016 y 2017, las alícuotas quedarían reducidas en un 50%, o sea, podríamos considerar aquí un «descuento» en este caso.

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Para las notas de crédito agroindustriales (ACV), la agroindustria certificaciones pendientes de cobro (CRA) y el billete de banco de Productos Agrícolas (RCP), hay incidencia de IR a una tasa del 10%, independientemente del tiempo y el indexador. Pero aquí también habrá el beneficio de «descuento» del 50% para los rendimientos producidos sólo por los activos emitidos en 2016.

En el caso de los fondos de inversión, a efectos fiscales, éstos se dividen entre corto y largo plazo, dependiendo de la cartera de valores / activos. Para los considerados a corto plazo, la alícuota será del 22,5% si el valor es invertido por menos de 360 ​​días y el 20% si es por 361 días o más.

En el último día hábil de mayo y noviembre de cada año o en el rescate, si se adelanta a estos plazos, el hambriento y siempre presente cometas seguiría con la misma regla, en que incide el cobro sobre los inversores de forma semestral, siendo el último día hábil de mayo y noviembre de cada año o en el rescate, .

Ahora vamos a hablar de fondos de bienes raíces, que deben someterse a bruscamente si las directrices escritas son aprobados. En el capítulo IV de la MP694, se menciona que los beneficios, derivados de la distribución del 95% de los beneficios obtenidos por los fondos, cuando se distribuyen a cualquier beneficiario, incluida la persona jurídica exenta, se sujetan a la incidencia del impuesto sobre la renta, retenido en la fuente, a la alícuota del 17,5%, debiendo ser recogido hasta el último día hábil del mes siguiente al cierre del período de liquidación. Además de este impuesto, no olvidemos que la regla de recaudación de IR sobre las ganancias de capital permanece.

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Por último, es posible concluir que esta Medida Provisional debe ser votada en el mes de febrero, mes de la vuelta del receso de nuestros parlamentarios, pues hasta el inicio de marzo expira. Sin embargo, debido a las presiones que los políticos deben sufrir de entidades e instituciones del sector y por la discusión involucrando el impeachment de la presidenta Dilma y de la salida del presidente de la Cámara, el diputado Eduardo Cunha, hay la posibilidad de que ni votada sea.

Además, el cobro de IR sobre algunos activos hoy exentos encarecería la toma de crédito y perjudicaría las inversiones en el país, yendo en contra de lo que el nuevo ministro de Hacienda demuestra ser sus expectativas.

Para finalizar, con base en el principio de la anterioridad y votada a principios de 2016, las nuevas alícuotas entrarían en vigor sólo en 2017, haciendo de este momento una excelente oportunidad para los inversores que pueden realizar sus inversiones en 2016.

Por lo tanto, y ante el escenario descrito, creo que todavía podemos esperar muchas modificaciones en la MP694 hasta su texto final para la votación en el Congreso. Mientras tanto, es hora de aprovechar los altos intereses e invertir. Gracias y hasta la próxima!

Lectura recomendada: Usted, la crisis y el Año Nuevo: donde a invertir en 2016?

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Foto «Real fishhook», Shutterstock.

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