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¿Los cambios en la rentabilidad de la libreta de ahorros afectan su vida?

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As mudanças na rentabilidade da caderneta de poupança afetam sua vida? Thiago dijo: «Navarro, las tasas de interés están cayendo, el gobierno finalmente se movió en la rentabilidad de los ahorros y de crédito se hizo más barato. Como el pequeño inversor debe encarar esta realidad? ¿Dónde aplicar nuestro dinero para garantizar mejores retornos? ¿El ahorro seguirá siendo atractivo? ¿En qué situaciones? Gracias «.

Hasta hace poco tiempo, cosa de unos 10 años, invertir en Brasil era relativamente simple. Bastaba aplicar su dinero en productos de renta fija, generalmente fondos conservadores ofrecidos por los bancos, y esperar a la vuelta del año. A finales de 2002, la Tasa Selic estaba en un 21%. A pesar del alza de la inflación en la misma época (IPCA fue del 12,5%), era posible ganar al menos el 6% real (sin impuestos, tasas y descontar la inflación), al año, casi sin riesgo.

En cambio, invertir en el ahorro significaba «perder» dinero. En 2002, para quedarnos en el mismo ejemplo de 10 años atrás, el cuaderno tuvo rentabilidad del 8,95%. Muy, pero poco, ya que la rentabilidad real, usando la inflación como parámetro, fue negativa. En términos simples, su costo de vida aumentó un 12,5% (IPCA) y el ahorro rindió el 8,95% – luego, su ganancia real fue alrededor del 4% negativo (haga clic para entender mejor esa cuenta).

¡La situación cambió!
Los intereses básicos de la economía (Selic) fueron cayendo, en un movimiento iniciado con más ímpetu en la gestión de Henrique Meirelles (gobierno Lula) y seguido con aún más vigor por el escogido de Rousseff, Alexandre Tombini. El histórico de la caída de los intereses impresiona: salimos del nivel del 30% en mayo de 1998 para el actual 9% en mayo de 2012.

Con los intereses en un 9% al año, la rentabilidad del ahorro (0,5% al ​​mes más la variación de la TR – Tasa Referencial) pasa a ser muy interesante. Sin incidencia de Impuesto de Renta (IR) y tasas, ya se equipara a la rentabilidad neta (descontado IR y tasa de administración) de muchos fondos de renta fija tradicionales. En el artículo «¿Qué hacer, cómo aprovechar y qué evitar con la caída de los intereses» abordo la cuestión de los intereses bancarios.

Ante este escenario, muchos lectores enviaron cuestiones relacionadas con sus inversiones, los cambios en el cuaderno de ahorro y sus decisiones financieras de aquí en adelante. Aprovechar este artículo para intentar responder a algunas de ellas.

¿Cuáles fueron los cambios anunciados para el cuaderno de ahorro? ¿Ya están en vigor?
Para ahorros abiertos a partir del 04/05/2012, habrá un gatillo que disminuirá el retorno del ahorro. Cuando el tipo de interés fijado por el Banco Central, Selic, sea igual o inferior al 8,5% anual, el rendimiento de los nuevos depósitos será igual al 70% de la Selic más la variación de la TR. Si la Selic vuelve a subir y sobrepasa el nivel del 8,5% aa, la regla antigua del ahorro se utilizará para corregir los valores depositados.

¿Por qué moverse en el retorno de la libreta de ahorros?
Imagine los intereses (Selic) en un 7% y el cuaderno de ahorro que rinda los mismos 6% garantizados cada año. La rentabilidad real de muchos productos de renta fija quedaría muy por debajo de la libreta, pudiendo llevar a los inversores a migrar sus inversiones. Esto traería el riesgo de que el gobierno pasara a tener dificultades para vender títulos públicos, que son la base de fondos de renta fija y sirven para «financiar» el Estado.

Así, la rentabilidad del ahorro acabó convirtiéndose en el piso de la tasa de interés. Es decir, sin cambiar el retorno del ahorro no sería posible llevar los intereses a niveles menores que el 6% hasta entonces garantizados del cuaderno. Este problema ya había sido discutido en el gobierno de Lula, que consideró el tema «impopular». Esta vez, el cambio generó una Medida Provisional (MP), que está en la Cámara de Diputados y requiere aprobación.

¿Las cadenas de ahorros ya existentes se verán afectadas?
Sí. De acuerdo con la MP presentada, a partir del 04/05/2012, aportes realizados en cuentas-ahorros ya existentes también serán rentabilizados a partir del nuevo cambio propuesto. Tenga en cuenta, por lo tanto, que las nuevas reglas valen para nuevas cuentas y nuevos aportes en cuentas ya existentes.

Entonces, a pesar de ser el mismo cuaderno, los depósitos serán identificados de acuerdo con la fecha y así rentabilizados de forma diferente?
Eso mismo. Los valores ya depositados antes de la entrada en vigor del «nuevo ahorro» tendrán su rentabilidad mantenida de acuerdo con las reglas antiguas. Los nuevos aportes, sin embargo, sufrirán acción del disparador del 8,5% de la Selic.

Pero, ¿cómo el banco va a distinguir lo que es depósito nuevo y lo que es depósito antiguo?
Según el Banco Central, el banco estará obligado a presentar al ahorrador, por separado, el saldo del cuaderno que está bajo las reglas antiguas. Esta información será presentada en las consultas a las terminales de atención y en el extracto bancario. En la práctica, usted tendrá dos saldos referentes a la libreta de ahorros.

¿Y qué sucederá cuando voy a sacar dinero del ahorro? ¿Se retirará el importe total del importe más reciente (dentro de las nuevas reglas) o del ahorro más antiguo?
En caso de saque, el dinero saldrá primero de la parte bajo las reglas nuevas. El dinero «antiguo» sólo sale de la cuenta si el dinero «nuevo» no es suficiente.

En caso de transferencia de ahorros de la misma titularidad, ¿se utilizará la nueva regla del ahorro?
Sí. El movimiento ofrece un saque (del ahorro de origen) y un depósito (en el ahorro de destino), siendo considerada un nuevo movimiento. Luego, el gatillo originado en la nueva regla pasará a ser válido para esta transacción.

Y en el caso de los rendimientos de dinero considerado «antiguo», es decir, de un cuaderno existente antes de la fecha del cambio?
Los rendimientos del dinero aplicado antes de la nueva regla se considerarán «dinero antiguo», es decir, se sumarán al importe invertido antes de la regla y seguirán rendiendo por la regla antigua hasta que se utilicen.

¿Hay posibilidad de que la tasa Selic caiga por debajo del 8,5% y suba nuevamente dentro del mismo mes, dificultando el cálculo de la rentabilidad del dinero aplicado?
No, pues las reuniones que definen esa tasa se realizan cada 45 días por el Comité de Política Monetaria (Copom), incluso con calendario ya divulgado.

¿Cómo debe el inversor afrontar este cambio en la rentabilidad del ahorro? ¿En qué situaciones la cartilla será interesante?
La verdad es que el pequeño inversor [Bb] no debe cambiar mucho su concepción sobre el uso de la libreta de ahorros. Para aplicaciones a corto plazo (hasta un año), ahorro para la compra de bienes a la vista y fondo de reserva para emergencias, el ahorro continuará siendo una excelente opción.

Veamos algunos ejemplos:

  • En el caso de Selic al 8,5% al ​​año, porcentaje que dispara el gatillo del ahorro, fondos DI tendrán que ofrecer tasas de administración menores que 1% al año para rescate en hasta un año o serán menos rentables que nuevo ahorro. Lo mismo ocurre con CDBs (títulos privados) que paguen menos del 90% del CDI y operaciones con títulos públicos cuyos costos sean mayores que 0,5%;
  • En el caso de Selic al 8%, la rentabilidad del ahorro (5,6%) prácticamente empatía con fondos de renta fija con tasas de administración del 0,5% (5,7%) y aún vendría CDBs que paguen menos de 96 % del CDI.

A pesar del cambio, las inversiones realizadas en la libreta de ahorro rendir más que otros productos conservadores a corto plazo?
¡Por ahora si! La diferencia es que esta situación no ocurría con tanta frecuencia, lo que requerirá de los bancos un cambio de postura en relación a los costos involucrados en sus fondos de renta fija orientados hacia el pequeño ahorrador. Las tasas inferiores al 1,5% tendrán que ser práctica común o el ahorro seguirá siendo más interesante. Lo mismo vale para la rentabilidad de los títulos privados (CDB), que tendrán que remunerar mejor al inversor (al menos el 95% del CDI). Usted puede ver otras simulaciones haciendo clic aquí.

¿Cómo sé cuándo vale la pena? ¿Qué debo tener en cuenta?
Dos factores merecen atención: el Impuesto de Renta – las alícuotas van del 22,5% (rescate antes de seis meses) al 15% (después de dos años) de la ganancia – y costo de la inversión – la tasa de administración en el caso de los fondos y los costos operativos (custodia y tasa de negociación) en el caso de la compra y venta de títulos públicos (Tesoro Directo).

Una referencia general puede ser útil: para Selic entre el 8% y el 10% (situación esperada para 2012), los fondos de renta fija sólo serán tan o más interesantes que el ahorro se ofrezca tasa de administración máxima del 1,5% (plazo arriba de dos años) y el 1% (plazo de hasta un año). Para los CDBs, sólo se ofrecen al menos el 95% del CDI. La verdad es que muchos fondos perderán para el ahorro si no cambian sus tasas.

Ahora bien, entonces el cambio del ahorro puede ser considerado una buena noticia?
Sí. Al ser anunciada la medida, percibí que muchos brasileños se quedaron inquietos, algunos hasta preocupados. En primer lugar, no hay razón para el pánico, al final no se trata de confiscación o cosa parecida – afortunadamente, esto es pasado. En segundo lugar, una calma mucho con el discurso «quieren tomar de los pobres y no los ricos», ya que no puede ser una potencia económica y crear mejores condiciones para las empresas (empresarios, los préstamos, la expansión del comercio, etc.) con alto interés .

Además, una aplicación cuyo retorno esté siempre por encima de los intereses básicos, de forma garantizada, generaría distorsiones en el tránsito de inversiones [Bb] y, por consiguiente, en la economía. Nadie compraría títulos públicos si el cuaderno de ese más retorno (y sin tasas e impuestos), ¿verdad? Sin vender sus papeles, el gobierno perdería su capacidad de invertir y rodar su deuda, además de que habría recursos en exceso para el financiamiento inmobiliario (el 65% de los depósitos en el ahorro deben ser usados ​​para este fin) y escasez para otras cosas.

El escenario «deja como está» sería mucho peor, créeme. Así, moverse en la rentabilidad de la libreta de ahorros era esencial para permitir la caída de nuestros intereses reales, deshonrando así el costo del capital. La consecuencia más peligrosa sigue siendo la inflación, que por ahora está bajo control, pero asusta a los economistas en lo que se refiere al año 2013. Hasta entonces, hagamos toda nuestra lección de casa: leer sobre el tema y sobre las posibilidades de hacer rendir nuestro dinero. Estamos juntos en esa.

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Foto de sxc.hu.

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