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La inversión constante en acciones es una buena estrategia?

dinheirama-constantes-acciones-buena posterior a la inversión estrategia El año 2013 ha sido bastante complicado para el pequeño inversor que busca enfrentar la volatilidad del mercado de valores. Muchos ya están pensando en desistir de las inversiones en acciones y, con la subida de la Selic, ya buscan aplicaciones menos volátiles, como títulos del Tesoro Directo, LCA y LCI. ¿Hay buenos motivos para continuar en el mercado de valores?

Ah, sí. Y la volatilidad de ese mercado es una aliada, no una enemiga. Cuando observamos el gráfico de la puntuación del Ibovespa entre 2007 y 2013, realmente la situación parece desalentadora. Como usted mismo puede ver, el índice prácticamente sólo caminó de lado durante casi cinco años, entre 40.000 y 74.000 puntos, salvo la caída brusca ocurrida en 2008/2009.

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Realmente, alguien que hubiera invertido sus economías en un fondo que reprodujera la rentabilidad del Ibovespa a principios de 2007, tendría hoy aproximadamente el mismo valor aplicado en aquel momento.

Pero, ¿cuántos de nosotros invierte en acciones así? ¿Cuántos de nosotros tomamos una cantidad sustancial de nuestras economías y lo aplicamos todo de una sola vez, en un solo momento?

La mayoría de los inversores aplican un poquito cada mes. El que procede así, acaba aprovechando para comprar más acciones en períodos de baja que en períodos de alta, cuando los precios son más caros y el monto invertido acaba siendo suficiente para comprar menos acciones.

En el gráfico siguiente, hice una simulación de un inversor que comenzó a aplicar a principios de 2007 en un fondo que replica el rendimiento del Ibovespa, pero de forma continua. Cada mes, el inversionista compró R $ 2.000,00 de cuotas del fondo de acciones. ¿El resultado? Usted mismo puede consultar a continuación:

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Este es el resultado de la estrategia de formación de precio medio. En vez de preocuparse por invertir en los mejores momentos posibles y en encontrar «la acción milagrosa» que lo hará millonario, nuestro pequeño inversor simplemente adoptó la disciplina de invertir mensualmente sus economías y, con ello, logró acumular un patrimonio interesante en apenas 5 años.

Alguien podría pensar que su rendimiento habría sido muy superior si el Ibovespa hubiera subido bastante en el período. Y habría, sin dudas, pero eso habría sido interesante para un inversor que comenzó a invertir en 2007 y tiene, digamos, 25 años de mercado por delante, hasta su jubilación?

Para responder a esta pregunta, decidí hacer una simulación en la que el inversor se enfrentaría a un mercado trágico que caería o andaría de lado por 15 años, después subía bastante en los últimos 10 años, aunque enfrenta una crisis en los últimos meses. Así como en el caso anterior, el inversor compraría R $ 2.000 de acciones cada mes.

¿Cuál sería el resultado? Para elaborar la simulación, usé una función en Excel (RANDBETWEEN) que trae retornos aleatorios de acuerdo con parámetros que especificé, según las premisas establecidas. En el caso, el resultado sería el siguiente:

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Al final del plazo, los R $ 2.000 invertidos a lo largo de 300 meses (25 años), o R $ 600.000, habrían rendido el 391% – con una media anual del 6,57%.

No se concentre en esa rentabilidad, que es cercana a la de una inversión conservadora como el ahorro. Este es sólo un ejemplo – y un trágico ejemplo de un mercado que prácticamente anduvo de lado en 200 meses, o 16,67 años.

Sin embargo, las acciones habrían rendido algo cerca de la renta fija. Imagínese lo que no podría haber sido rentable en un mercado alcista.

Observe otro punto: mientras que la cartera de acciones rindió, en esas condiciones, el 391%, el índice que tomé como parámetro rindió el 252%, o el 5,16% al año.

¿Por qué sucedió esto? Dado que el precio medio del inversor, debido a las condiciones del mercado, fue cada vez menor en los períodos de caída, lo que, al fin de cuentas, llevó el precio medio hacia abajo y acabó elevando la rentabilidad media de la inversión al final del período estudiado .

Es lo que la línea punteada muestra: el precio medio cae hasta aproximadamente 200 meses y termina por debajo del precio promedio del inicio de la serie, incluso con los picos presentados en los últimos años.

Por eso, si usted pretende invertir en acciones, no compre todo de una sola vez. Invierta poco a poco, sin prisa. Con eso, usted podrá aprovechar las caídas de mercado para comprar acciones de buenas empresas a precios relativamente razonables en relación a la media del mercado. Y es por eso que creo que vale la pena invertir en acciones a largo plazo.

Foto: hand drawing chart, Shutterstock.

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