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Fondos Cambios: ¿todavía vale la pena invertir?

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Fondos Cambios: ¿todavía vale la pena invertir? Este año el dólar acumula una valoración sobre lo real que atrae la atención de los inversores. En agosto, alcanzó la mayor cotización del año, llegando a R $ 2,45 y en septiembre revertir el movimiento, volviendo a 2,22.

Sin embargo, el 7,8% en un año es una buena alza en comparación con el comportamiento de otros activos. Ante esta actuación de la moneda estadounidense, los inversores volvieron a buscar los fondos de cambio. Pero, ¿es ésta una buena inversión?

Los fondos de divisas pueden indexarse ​​al dólar, así como a otras monedas como, por ejemplo, el euro. Aún pueden ser de gestión activa, cuando buscan, a largo plazo, superar positivamente la variación de una moneda, o pasiva, cuando el objetivo es seguir sus variaciones.

Estos fondos son más indicados para inversores que desean protegerse de las oscilaciones de la moneda por algún motivo, sea un viaje, curso en el extranjero o alguna obligación en moneda extranjera. Son fondos arriesgados, que oscilan mucho y que a largo plazo, a menudo, obtiene ingresos por debajo del CDI.

Los fondos de divisas no compran directamente las monedas, sino que operan a través de instrumentos del mercado financiero como swaps, opciones de dólar y contratos futuros. Por lo tanto, sepa que la rentabilidad de los fondos de cambio no es una cobertura perfecta, es decir, la protección no es total contra la oscilación de la moneda. Por eso, en algunos momentos, la rentabilidad del fondo puede ir en la dirección opuesta a la de la moneda.

El que invierte en fondos de divisas hace aportes y rescates en reales. Así, al invertir para hacer un viaje dentro de uno o dos años, cuando se retire el dinero aplicado todavía será necesario convertir reales en dólares y, por supuesto, pagar la tasa de conversión de la moneda.

Como cualquier fondo, los cambios cobran tasa de administración – que, para esta categoría, suele variar entre el 1% y el 3%, pero la rentabilidad presentada para el inversor ya es libre de esta tasa.

El Impuesto a la renta es regresivo, es decir, depende del tiempo que se aplique el dinero:

  • Para aplicaciones de hasta 180 días, la alícuota de impuesto sobre la renta es el 22,5% sobre las ganancias;
  • De 181 a 360 días es del 20%;
  • Para aplicaciones de 361 a 720 días es de 17,5%;
  • Y para períodos más largos, por encima de 720 días, el 15% de las ganancias sobre capital.

En este año en que los inversores pierden con aplicaciones de renta fija y renta variable, todos se fijan en la valorización del dólar y ahí es donde vive el peligro. Como vimos arriba, las inversiones en fondos de cambio requieren mucha precaución, ya que pueden presentar más desventajas que ventajas.

Fue lo que llevó a la casi desaparición de esos productos después del éxito del Plan Real en Brasil. Actualmente, hay pocos fondos de divisas disponibles en el mercado y los que existen son, mayoritariamente, fondos de los grandes bancos.

Los gestores independientes prefieren operar monedas como una estrategia de diversificación y no una estrategia específica – y este modelo se ha mostrado más eficiente.

¿Y usted, está pensando en invertir en fondos de cambio? Es mejor repensar, sobre todo si es para guardar dinero para un viaje. En caso de duda, entre en contacto conmigo a través del canal «Hable con Sandra», en el sitio de www.orama.com.br.

Foto business man with dollar, Shutterstock.

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