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Entiende lo que es un COE & # 8211; Certificado de Operaciones estructuradas

Hace unos días un amigo me abordó en la calle, y conversando sobre el dinero y las inversiones, me preguntó qué era un COE (certificado de operaciones estructuradas).

Una buena pregunta, ya que este es un tipo de inversión relativamente joven en Brasil. Se comenzó a negociar a principios de 2014.

Si la bolsa de valores, que existe desde hace décadas en nuestro país, cuenta con una participación de menos del 0,5% de las personas económicamente activas, imagina los COE, que nacieron aquí hace poco más de 2 años.

Incluso estos datos son interesantes, y muestran cómo la educación financiera es algo extremadamente descuidado en nuestra cultura. Esto también explica mucho sobre la pobreza de nuestra nación. Pero este es otro asunto.

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Volvamos al COE. Al tratar de explicar a mi amigo en pocas palabras lo que era COE, me di cuenta de que no hemos escrito nada sobre él en Dinheirama.

Fue entonces que corrí para resolver esa cuestión. He escrito este texto, que es básico, pero que ya será capaz de dar una idea para usted sobre el tema.

Otro motivo importante de empezar a entender este tema, es que los COE son emitidos por los bancos. Por lo tanto, es muy probable que se popularicen con más facilidad.

Al final, los gerentes de banco suelen ser comisionados al vender ese tipo de inversión (nada como un buen estímulo en el bolsillo para fomentar un mercado).

Definiendo el COE

Tal vez usted ya ha oído hablar de operaciones estructuradas en la bolsa de valores. He grabado un vídeo básico sobre esto (haga clic aquí para ver), dando un ejemplo.

En las operaciones estructuradas, existe una combinación entre un activo principal (acciones de empresas, por ejemplo) con instrumentos derivados (como las opciones de acciones de empresas).

Estas combinaciones, cuando se utilizan de forma estratégica, crean maneras de invertir en activos de riesgo (como las acciones), buscando mayores rentabilidades, pero contando con protección.

Sólo que esta protección tiene un costo (como sucede en el seguro de un coche, por ejemplo). Sin embargo, la operación abre posibilidades de ganancias muy interesantes, en comparación con inversiones más conservadoras, como los títulos públicos.

El problema es que montar una operación estructurada no es algo simple. Requiere bastante estudio y práctica, lo que normalmente es difícil de conseguir cuando tenemos otras responsabilidades de trabajo a cumplir en nuestra rutina.

Es en este escenario que surgen los COE, como un tipo de «solución lista», que ofrece una variedad de estrategias (con mayor o menor riesgo). Pueden ser montados con diferentes tipos de activos, como acciones en la bolsa, commodities, monedas extranjeras, etc.

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Entender un poco más

Si usted compra una acción en la bolsa, esa acción puede subir o caer, y junto con ella, su dinero. Es el riesgo de la renta variable.

Ahora imagínese poniendo un límite a esta caída. El escenario es más interesante y predecible, ya que usted sabe que no perderá más que ese límite.

Sólo que para colocar ese límite, existe un costo, pues eso es hecho a través de la compra de un derivado (que cuesta dinero).

Por lo tanto, para amenizar este costo, es necesario colocar también un límite de ganancia, que se hace a través de la venta de un derivado (que genera dinero y compensa la compra del derivado para la protección).

Aquí que entra la parte que no vamos a explicar ahora (este es un texto básico). Estas operaciones que involucran derivados son complejas, pero funcionan muy bien.

Por hora, basta con saber que es así que conseguimos controlar los riesgos y rentabilidad en la renta variable. Veamos esto en la práctica.

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Un ejemplo de COE con acciones de Vale

Vamos a suponer que usted ha comprado COE, con capital protegido, y vinculado a las acciones de la empresa Vale do Rio Doce. El vencimiento es para dentro de 6 meses (sí, los COE tienen plazo de aplicación), y este COE fue estructurado contando con el alza de las acciones de la Vale (estrategia).

En el día que usted los compró, las acciones de Vale costaba R $ 14,00 cada una. Como es un COE con protección, usted sabe que si las acciones de Vale caen, usted no gana nada (pero tampoco pierde).

Para «pagar» esa protección, este COE establece que su mayor rentabilidad será cuando Vale alcanzar los R $ 18,00. Ahora usted está seguro de que el beneficio máximo de este COE está vinculado al precio de la acción en R $ 18,00.

Sea lo que sea que suceda con las acciones de Vale, usted está protegido dentro de estos límites. En el peor de los casos, usted no gana nada, si Vale se queda igual o por debajo de R $ 14,00 en el vencimiento del COE.

En el mejor caso, usted gana los R $ 4,00 si Vale se queda igual o por encima de R $ 18,00. Si el precio se encuentra entre estos límites, usted tendrá algún beneficio.

Este beneficio máximo, que en el ejemplo ocurre si Vale alcanzar los R $ 18,00, ya es un beneficio superior al que estamos acostumbrados en la renta fija.

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Por lo tanto, estas operaciones se llaman estructuradas. Ellas se montan con parámetros que hacen la inversión conocida, en términos de riesgos y rentabilidad.

El que compra sólo acciones en la bolsa de valores directamente, sin ninguna otra protección vinculada, puede beneficiarse mucho (no hay límites), pero puede perder todo, si la empresa se rompe.

Un COE diferente para cada perfil de inversionista

Es importante mencionar que este ejemplo dado, que fue ficticio, refleja sólo un tipo de COE. Existen diversos tipos, con variación tanto de los activos vinculados, como del grado de protección.

Hay COE sin ninguna protección, donde usted podrá perder todo el capital invertido. Sin embargo, también puede obtener ganancias formidables! Todo va a depender de su perfil de inversionista, que define cuál es su «apetito» al riesgo.

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Riesgos implicados en la compra de COE

Usted necesita saber que al invertir en COE usted no cuenta con la protección del fondo de garantía de crédito, si la institución emisora ​​(bancos) se rompe.

Así, al decidir por este tipo de inversión, procure hacerlo siempre con instituciones más sólidas, como los grandes bancos.

Como existen muchos tipos diferentes de COE, es necesario que usted entienda bien cuál es la estrategia utilizada y cuál es el grado de protección del capital invertido, así como las posibilidades de rentabilidad.

Como es un producto que normalmente genera comisiones para los gerentes de banco, hay el riesgo de ellos «empujar» para usted un COE que sea más interesante para ellos. Por lo tanto, usted necesita estar seguro de lo que está haciendo.

Preguntar. El conocimiento es su mejor arma, sobre todo cuando el asunto es dinero.

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conclusión

Hay mucho más que hablar de este tema, pero como un texto básico de apertura, ya tenemos suficiente para no hacer la lectura cansada. Volveremos a abordar este asunto.

Por hora, entienda el COE como una manera más simple de invertir en productos financieros sofisticados, y con posibilidades de obtener rentabilidades por encima de la renta fija, con un buen control de riesgos. ¡Un gran abrazo y hasta la próxima!

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