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El presidente venezolano, Hugo Chávez,

Dinheirama Entrevista: Henrique Carvalho, fundador do site HC Investimentos Cuando el asunto es decidir cómo y dónde invertir, es normal notar una cierta confusión. Al fin y al cabo, elegir entre las diversas alternativas de inversión disponibles hoy en día no es una tarea tan simple -la puede, incluso, paralizar al pequeño inversor y simplemente colaborar para que no invierta nada.

Para tratar de hacer frente a la importante cuestión de cómo invertimos, nos hablamos con Henrique Carvalho, que es el fundador del sitio de HC Inversiones, autor de la «asignación de activos» libro electrónico (haga clic para escuchar), Inversor, y ha participado en entrevistas en el valor económico y El globo. También es corredor aficionado.

Ver como fue nuestra conversación:

Henrique, vivimos un momento particular en relación a las inversiones conservadoras. Los intereses cayeron y con ellos cayó la rentabilidad de la renta fija en general. Me gustaría que hablara de la importancia de la asignación de activos en un escenario así. ¿Qué debe pensar y hacer el inversionista?

Henrique Carvalho: Por desgracia, el tiempo para ganar 15% por año por la inversión en renta fija parece estar detrás de nosotros y el inversor ahora tiene que ajustar su cartera de inversiones a este hecho. Así, la estrategia de la asignación de activos es valiosa porque permite modificar fácilmente sus inversiones para que sean apropiadas para su propio perfil como inversor.

En el escenario actual, es inevitable que el inversor tenga que aumentar su asignación en acciones para mantener el mismo patrón de retorno de tiempos atrás. Sin embargo, el riesgo de su cartera (volatilidad) también aumentará. Este concepto de riesgo versus retorno es uno de los principales pilares para entender la asignación de activos.

En términos prácticos, el inversor necesitará cambiar su tríada financiera. Este nombre se origina por la composición de tres tipos de inversiones:

  1. Renta fija;
  2. Fondos inmobiliarios;
  3. Acciones.

Por lo tanto, si anteriormente poseía una asignación del 60% en renta fija, el 20% en Fondos Inmobiliarios y el 20% en Acciones es probable que en un futuro no muy lejano necesite ajustar su asignación al 40% | 20% | 40%, respectivamente.

Dependiendo de la dinámica futura de los intereses, puede ser posible encontrar años en que el ahorro o incluso un título público tenga retornos por debajo de la inflación. Es decir, incluso ahorrando al inversor perdería poder de compra. Por lo tanto, creo que la solución será incluso aumentar la cuota de inversión en activos más arriesgados que la renta fija.

Siempre que tocamos en asuntos relacionados con inversiones más audaces, como bolsa de valores, fondos multimercados, fondos de inversión inmobiliaria, entre otros, hay una sensación de que el tema es sólo para inversores experimentados. ¿Cómo desmitificar y garantizar la importancia del asunto?

HC: Invertir no es complicado. Lo que asusta a mucha gente es la cantidad de informaciones que se transmiten a nosotros inversores – lo que nos hace pensar que hay que ser un experto en el mercado para empezar a invertir.

Me gusta recordar una frase que dice: «El conocimiento es de dos clases. Sabemos que un tema por nosotros mismos, o sabemos donde podemos encontrar información sobre él «(Samuel Johnson). Es decir, no necesitamos ser expertos en todo, pero si sabemos identificar a las personas más inteligentes y confiables en un asunto estaremos en un buen camino.

Un concepto que tengo la costumbre de citar es una gran diferencia entre el ruido y la información. El ruido son todos los datos que recibe y no aprovecha. La información es todo lo que será útil para usted.

Es como los mejores momentos transmitidos en el intervalo del fútbol. Usted no necesita revisar todas las ofertas para saber cómo fue el juego (ruido). Basta analizar los mejores momentos para entender qué equipo está jugando mejor que el otro (información).

¿Y cómo combatir el ruido y encontrar la información? Acompañe, siga y lea solamente los medios de comunicación que usted considere importante para usted. No es necesario firmar 10 revistas o leer 100 sitios sobre finanzas e inversiones. Elija aquellos que quieran distribuir un contenido de calidad, ya «masticado» para usted.

Volviendo a la analogía anterior, usted captura los mejores momentos sin necesitar saber de todo el partido. Usted tendrá más tiempo libre, menos información repetida y podrá tomar decisiones mejores por conseguir guardar mejor la información.

Resumiendo, encuentre personas que ya sean experimentadas, en quien usted confía y que sepan transmitir el contenido de una forma muy simple, aunque el asunto sea complejo.

Usted es un profesional joven, que prefiere emprender y lanzarse con el excelente eBook «Asignación de Activos». ¿Por qué tomó esa decisión? Cuéntanos cómo tuvo la idea y lo que aprendió hasta ahora con esa tarea.

HC: Me gusta esta pregunta porque todo lo que hacemos en la vida es guiada por una motivación. No es raro ver a personas exitosas hoy que ya han pasado por muchas dificultades (y no hablo sólo financieramente), pero que tuvieron que esforzarse bastante para llegar hasta donde llegar.

Antiguamente, pasaba horas delante de un ordenador con el home broker abierto, mirando lo sube y baja de las acciones. Las informaciones que leía en foros de inversiones me mostraban que era posible ganar un 10% al mes constantemente. La bolsa de valores parecía confirmar esto, ya que en mi primer mes fue posible ganar el 20%.

Este evento me transmitió la (falsa) impresión de que era fácil enriquecerse en poco tiempo, apenas invirtiendo. Sin embargo, con menos de tres meses de experiencia invirtiendo, una fuerte crisis ocurrió en el mercado y yo ya me veía con una pérdida del 30% en la cartera. Fue cuando paré para reflexionar sobre la estrategia que estaba utilizando.

Yo había perdido mi libertad, mi tiempo y prácticamente mi salud de tanto quedarme preso acompañando el mercado financiero. En esa época, creía que para tener éxito debería leer todos los periódicos, revistas y sitios web para estar bien informado. Muy diferente de la sugerencia que he dado en la respuesta anterior.

El tiempo es nuestro bien más precioso. Después de todo, podemos venderlo, pero no podemos comprarlo de vuelta. Fue en ese punto que paré todo lo que estaba haciendo para estudiar de verdad el mercado financiero. El placer al leer un libro estuvo siempre conmigo y en menos de tres meses ya había leído más de 30 libros sobre el mercado financiero. La mayoría de los libros extranjeros sobre un tema muy poco divulgado aquí en Brasil: Asignación de Activos.

Después de utilizar la estrategia de asignación de activos en mis inversiones, mi manera de encarar el mercado ha mejorado bastante. No estaba más preocupado en momentos de crisis y había recuperado mi tiempo, ya que no necesitaba acompañar el mercado diariamente.

Mi salud mejoró porque tenía más tiempo para practicar deportes y, no podía dejar de citar, el retorno de mi cartera aumentó – todo eso en contra del riesgo (volatilidad), que cayó. Incluso parece exagerada cuando hablo, pero para poner en el libro electrónico: «La asignación de activos salvó la vida.» Es el breve capítulo de introducción en que cuento mejor este difícil camino en busca de la libertad.

Hablando sobre el eBook, fue una consecuencia natural de la asignación de activos ser prácticamente desconocidos en Brasil y haberme ayudado tanto en la formación como en el inversor. El resultado de este camino es un esfuerzo en reunir la mejor información sobre el tema y montar una guía para inversores que pretenden tener un mayor control sobre sus inversiones, pero que no desean pasar todo el día frente al home broker.

El mayor aprendizaje que he tenido en esta tarea fue saber escuchar con atención y mucha humildad los problemas que diversos inversores enfrenta y dedicarme al máximo para entregar un trabajo que ayude de verdad a mejorar, de poco en poco, la cultura de invertir aquí en Brasil.

Me gustaría que usted explicara con un ejemplo simple el papel de la asignación de activos ante un inversor que desea maximizar sus ganancias de forma inteligente. ¿El lector encontrará más ejemplos en su ebook si desea practicar?

HC: La asignación de activos es fantástica, ya que permite a tener, por ejemplo, un resultado positivo en su billetera ni siquiera ella tener un activo con un rendimiento de 90%. Sería perder R $ 90.000 en una inversión de R $ 100.000, sobrando apenas R $ 10.000.

Esta es una caída que podría acabar con cualquier tipo de inversor, ya que para recuperar esa inversión él necesitaría un retorno del 900%, o multiplicar por 10 veces su capital. Sin embargo, tenga en cuenta que en ningún momento decimos cuál era la asignación de ese activo en la cartera.

Imagínese que fuera del 2% de todo el dinero disponible. Luego, de los R $ 100.000 originales, él invirtió apenas R $ 2.000 en ese activo. Con la pérdida del 90% se quedaría con R $ 200 de esos R $ 2.000.

Sólo que ahora esos 200 reales perdidos sobre los R $ 100.000 originales representan una pérdida total de la cartera de sólo el 0,2% (200 / 100.000) en lugar del 90% (90.000 / 100.000). Mejor aún, si tuviera el 98% restante asignados en un activo que tuvo una rentabilidad del 10% en el período vea cómo quedaría el resultado final:

  • 98% * 10% = 9,8%
  • 2% * -90% = -1,8%
  • Total: 9,8% + 1,8% = 8,0%.
  • Por lo tanto, incluso con un activo cayendo el 90% todavía podría tener un retorno total en la cartera del 8%.

Percibe que no hay ningún secreto aquí. El método de asignación de activos tiene su foco en la cantidad de dinero que usted coloca en cada activo (asignación de activos) y no en el momento en que usted compró el activo o cuál es ese activo. Y varios estudios comprueban sus beneficios, como estos tres seleccionados:

  • El 90% de la variación del retorno de una cartera de inversiones está vinculada a su asignación de activos – haga clic aquí para leer;
  • El 66% de los fondos activos en acciones pierden para el Ibovespa y el 78% tiene un riesgo mayor que el Ibovespa – haga clic aquí para leer;
  • El inversor promedio en acciones obtuvo una rentabilidad del 3,9% al año, mientras que el índice tuvo un retorno del 11,9% en el mismo período (Asset Allocation, Balancing Financial Risk, página 4).

Estos son datos del capítulo 1 que se presentan de forma aún más simple en el eBook, más organizados y con un paso a paso de cómo montar su asignación de activos en la muestra gratis que usted puede descargar en el sitio del ebook: www.alocacaodeativos. con.

¿Cómo decidir entre invertir más o menos en renta fija y / o variable? A pesar del apoyo matemático en la optimización de una cartera, también debemos considerar el perfil del inversor, ¿verdad? Edad, aversión al riesgo, tiempo disponible para cuidar de las inversiones, cómo manejar esas variables?

HC: Sí, plazo de inversión y aversión al riesgo son los principales factores cuando se analiza el tipo de asignación montado en una cartera. Por ejemplo, si desea invertir en un período inferior a tres años, no sería recomendable invertir más del 70% de su cartera en acciones, ya que el alto riesgo de este tipo de aplicación podría hacer que usted tuviera un perjuicio en ese período.

Si ese inversor todavía es un inversor conservador, es decir, al contrario del riesgo, podría invertir en un 30% en acciones para ese período de tres años. Simplificando todas las variables, podríamos sugerir la siguiente tabla para diferentes tipos de inversores, basándose en su perfil de riesgo y por el plazo de inversión.

Perfil y asignación de activos

Me gustaría comentar sobre la decisión de los inversores de usar fondos de inversión en la composición de sus carteras. Mucha gente está en contra y cree que todo debe hacerse directamente, pero si el gestor es bueno, no es interesante usarlo para así concentrarse en el trabajo y en la familia?

HC: Eso es un gran punto. Desde que empecé a estudiar, a practicar y enseñar el método de la asignación de activos, el foco al invertir se concentró en generar más ingresos pasivos sin necesidad de dedicarse extensivamente a esa actividad, sobrando más tiempo.

Al final, toda inversión está vinculada a una motivación, ya sea la casa propia, un viaje, una libertad de elección. No sólo las inversiones por la razón de generar más dinero. Comparto la visión de que ser rico es tener más libertad de elegir su futuro, de buscar realizar sueños y no sólo tener más de R $ 1 millón en la cuenta.

Por lo tanto, el tiempo es un bien extremadamente valioso. Sin embargo, estoy a favor de la idea de que, si es posible, utilizar el mínimo de fondos de inversión en las carteras. Reconocer la calidad de un gestor no es fácil y hasta mostrar un ejemplo en el eBook de un gestor de acciones en los EE.UU. que golpeó (logró una rentabilidad superior) el índice SP500 por 15 años consecutivos. ¡Pues es, 15 años!

Usted podría pensar que él tiene el don para esa actividad y que está garantizado que continuará presentando mejores resultados. Después de todo, fueron 15 años sin perder en un solo año para el índice. La verdad es que luego de su 16º año, el fondo cayó y, considerando todo el período de existencia del fondo, pierde para el índice hoy. En los últimos seis años el retorno de él fue de -33,67%, mientras que el del SP500 fue del 17,22%.

Esta es una historia real y el famoso fondo es el Legg Mason Trust Fund (LMVTX). Usted puede seguir el gráfico comparativo de él con el SP500 haciendo clic aquí. Luego, diferenciar suerte de habilidad es complicado. Confiar su capital sólo en fondos significa estar sujeto a ese tipo de riesgo.

Por lo tanto, mi sugerencia es intentar indexar al máximo sus inversiones. Y por indexar, me refiero a buscar seguir un índice. Por ejemplo, no estoy a favor de la inversión en acciones individuales (como PETR4, VALE5, etc.). Prefiero los fondos de índice (ETF), siendo BOVA11 (sigue el Ibovespa) y SMAL11 (sigue el índice de small caps SMLL) mis favoritos.

Gracias por la participación y felicitaciones por el trabajo. Por favor, deje un recado para los inversores que nos leen y diga cómo pueden conocer más sobre el ebook «Asignación de Activos» y su trabajo. Hasta la próxima.

HC: Dinheirama familia, gracias por la oportunidad! Es siempre un placer compartir informaciones aquí con todos los lectores de ese óptimo sitio, referencia en educación financiera en Brasil. Creo que no existe un camino único para alcanzar un objetivo. Sin embargo, es la decisión de qué camino tomar y su esfuerzo durante ese camino que le hará llegar hasta donde desea.

El método de la asignación de activos no es definitivamente ninguna forma de hacerse rico de la noche para el día o que no requiere esfuerzo alguno. Sin embargo, tampoco forma parte de los métodos tradicionales de inversión en Brasil en que usted necesita mirar todas las noticias, analizar numerosos gráficos, balances financieros y así sucesivamente.

El objetivo del eBook «Asignación de activos» siempre fue presentar una estrategia simple, sólida y basada en estudios académicos que pudiera proporcionarle más tiempo fuera del mercado, liberándose del estrés de inclinarse frente al ordenador para poder cambiar su tiempo por dinero.

Si esta entrevista trajo al menos una nueva información útil, me invito a aprender más acerca de la «asignación de activos» libro electrónico por visitar nuestro sitio web oficial: www.alocacaodeativos.com. Espero que su lectura y las hojas que lo acompañan muestren un nuevo camino para invertir con calidad y que usted pueda aprovechar mejor su precioso tiempo con lo que de hecho importa.

Crédito de la foto: divulgación.

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