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El precio justo y las carteras de acciones

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¡Dinerama - Camino para el futuro! Llegamos a la tercera parte del conjunto de artículos que pretende proporcionar al lector del Dinero conocimientos mínimos para entrar en el mercado de acciones [Bb] . En primer lugar, vale recordar que las aventuras sin criterios en este tipo de inversión pueden ofrecer grandes pérdidas. Si, incluso después de leer los artículos, algunas dudas persisten (eso va a suceder), corra detrás.

Recuerde las herramientas disponibles en Internet para buscar más conocimientos, procure donar más a las lecturas técnicas, cursos, participación en foros específicos. Al buscar una correduría, cree la cultura de conversar con su gestor. Esta interacción le proporcionará conocimientos importantes, facilitando la utilización del home broker y la creación de su propia cartera.

Hoy, como combinado, vamos a abordar la formación de precio de las acciones y algunas carteras sugeridas en el mercado por las corredoras y especialistas.

¿Cómo se forma el precio de una acción?
De una forma simplificada, los precios de los activos se consideran reflejos de las expectativas de los participantes del mercado. La alta o baja de un determinado precio tiene como base el comportamiento de la empresa y lo que los inversores esperan de ella, ya sea a corto o largo plazo. En el sitio de Bovespa encontramos una explicación más detallada y convincente:

«El precio de la acción está formado por los inversores del mercado que, dando órdenes de compra o venta de acciones a las Corredoras de las cuales son clientes, establecen el flujo de oferta y demanda de cada papel, haciendo que se establezca el precio justo de la acción

La mayor o menor oferta / demanda por determinada acción, que influye en el proceso de valorización o devaluación de una acción, está relacionada al comportamiento histórico de los precios y principalmente a las perspectivas futuras de desempeño de la empresa emisora ​​de la acción.

Estas perspectivas pueden ser influenciadas por noticias sobre el mercado en el que la empresa actúa, la divulgación del balance de la empresa (con datos favorables o desfavorables), noticias sobre fusión de compañías, cambios tecnológicos y muchas otras que puedan afectar el desempeño de la empresa emisora ​​de la acción «

Precio justo
El precio razonable no es una estimación del precio máximo, pero en palabras de Benjamin Graham, el «precio central» – el precio alrededor de los cuales el precio de mercado oscila a lo largo de los años. El precio cotizado en Bolsa tanto puede estar por encima del precio justo, presentando un premio, como abajo, configurando un descuento. Los dos precios pueden incluso coincidir, caracterizando un hermoso, pero efímero, encuentro entre la teoría y la práctica.

Es natural no vender una acción cuando la misma alcanza su precio justo, ya que el precio de mercado puede pasar de este punto. Tome el precio justo como una referencia: al exceder ese precio, la «gravedad» comienza a operar en dirección contraria. Es hora de quedar más elegante.

Características del precio justo
Como es una estimación, establecida a partir de una evaluación en buena parte subjetiva, no ocupa una posición correcta, sino una banda móvil de posibles valores. En la medida en que la nueva información es procesada por analistas, esta banda se desplaza en el tiempo.

Como ejemplo, imagine una empresa de crecimiento sostenido de ganancia. Mientras que el período de alto crecimiento se prolonga, la tendencia de la banda también será la de caminar hacia arriba.

Tenemos una segunda razón para no vender una acción de una empresa de calidad cuando alcanza su precio justo: hay buena posibilidad de que su precio justo aumente a lo largo del tiempo – siempre acompañado por las oscilaciones del precio de mercado.

La visión a largo plazo
Estos cambios en la franja del precio justo reflejan los datos financieros, de mercado y expectativas de los participantes del mercado, pudiendo variar y crecer a lo largo del tiempo. Como siempre hemos dicho, es importante que se escojan buenas empresas para invertir y no sólo buenos momentos. Las empresas serias, cuyo crecimiento sostenido puede ser visiblemente observado, tienden a valorizarse ya ofrecer mejores retornos a sus accionistas, especialmente a largo plazo.

Carteras de Acciones
Ahora que ya está más claro cómo funcionan los análisis que apuntan al mejor camino a entrar con el pie derecho en el mercado de acciones, vamos a abordar algunos sectores y papeles que pueden traer buenos resultados a lo largo del año y, principalmente, a largo plazo.

Cualquiera que haya leído la edición de febrero de la revista encontró que el examen Mark Mobius, director general de Franklin Templeton, es el mayor inversor extranjero registrado en el Bovespa. Según el reportaje, además de 10 mil millones de dólares aplicados por aquí, el inversor ya habla de doblar la apuesta.

Usted debe estar pensando: si incluso con un principio de crisis, un inversor de ese tamaño decide mantener y aumentar sus aplicaciones en el país, es porque realmente los signos de nuestra economía son prometedores. Siguiendo ese razonamiento, ¿qué tal conocer su cartera?

  • PETROBRAS (PTR4) – 13%
  • Valley (VALE5) – 8%
  • S / ITAU (ITSA4) – 6%
  • AES TIETÊ (GETI4) – 3%
  • BRADESPAR (BRAP4) – 3%
  • Productos de aleación de GERDAU (GOAU4) – 3%
  • UNIBANCO (UBBR11) – 3%
  • OTRAS – 21%

El porcentaje es superior al 60% del fondo de capital Templeton América Latina, Mobius administrado. Los datos son de diciembre de 2007. Note que se trata de una cartera interesante y bastante diversificada, lo que acaba funcionando como «vacuna» contra posibles crisis localizadas en sectores específicos.

La misma Exame también llama la atención para algunas empresas, observadas por el ángulo del negocio (Análisis Fundamentalista) por 21 analistas del mercado financiero, con buen potencial de crecimiento:

Cartera sugerida - Examen Febrero 2008

La mayoría de las corredoras ofrecen sus análisis y sugieren carteras basadas en el perfil del inversor [Bb] . En este artículo utilizamos algunos ejemplos y sugerencias del mercado especializado. Nada le impide mantener ciertas preferencias, siempre y cuando usted no cree raíces innecesarias y peligrosas.

Recomendamos, una vez más, que usted no invierta por impulso o simpatía. Busque tener sus propias opiniones, no acepte nada que no tenga fundamento. Por supuesto, el potencial de crecimiento no significa un crecimiento adecuado. Así, por más que haya un escenario positivo en torno a un papel, recuerde que, a partir del momento de su orden de compra, la responsabilidad por el resultado es toda suya.

Los siguientes sitios web se utilizaron para basar este artículo:

  • Economática
  • InfoMoney
  • Portal de Examen
  • FinanCenter
  • Nelogica
  • Bovespa


Analista Financiero de Ricardo Pereira, de ABET Corretora de Seguros, que trabajó en el Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston y editar la sección de Economía de Dinheirama.
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Foto de crédito a Marcio Eugenio.

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