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El mercado necesita una mayor protección

El mercado necesita una mayor protección Los recientes episodios ocurridos con las acciones del grupo EBX, de Eike Batista, dejaron una laguna que debe ser obligatoriamente llenada por el organismo regulador del mercado (CVM), autorregulador (Bovespa) y demás agencias fiscalizadoras de las actividades, como ANP y otras.

Poco a poco nos especializamos en educar a los inversores en los meandros de las finanzas, enseñar los primeros pasos en el mercado accionario o incluso producir enseñanzas en cursos y videos si no existen mecanismos eficientes de protección para los accionistas minoritarios.

Es bueno decir que nuestra legislación es muy corriente, pero su aplicación demasiado compleja y requiere mucho tiempo, que siempre deja una sensación de impunidad. Esta parece ser nuestra mayor deficiencia.

Si queremos tener fuerte ingreso de inversores en el mercado y pulverización de la base accionaria de empresas, es fundamental lidiar con rito sumario y castigo ejemplar para situaciones dolosas, en los moldes que ocurren en otros mercados desarrollados por el mundo.

El inversionista precisa y merece ser protegido de esas situaciones, principalmente si queremos traer al mercado empresas de menor porte y, consecuentemente, de menor liquidez en el mercado secundario.

Rociar el mercado de valores es necesariamente la formación de los inversores, sino también para su protección. Observen que no estamos hablando de retirar el riesgo de las aplicaciones en bolsa o fondos, sino sólo de evitar dolos deliberadamente producidos (no raro por la mala gestión de empresas y gestores de recursos).

Punir el insider information e insider trading son obligaciones de los reguladores, pero su aplicabilidad casi siempre deja a desear en lo que se refiere al tamaño del castigo y plazo transcurrido entre la acción dolosa y el castigo.

De la misma forma, hay que evitar las conocidas «Poison píldoras» (píldoras de veneno), interpuestas en los estatutos y destinadas a producir «válvulas de escape» para controladores, por lo general nocivas para minoritarios que no se inclinan sobre los estatutos o que no son versados ​​en derecho societario.

Cito el ejemplo de nuestro equipo en Orama. Por nuestra parte, hemos cumplido el objetivo de dar transparencia a los inversores sobre los fondos de la familia Órama, su forma de gestión, niveles de riesgo involucrados en las aplicaciones, franqueando el acceso a la pulverización de fondos gestionados por los mejores gestores independientes.

Además de informes mensuales de actividad de estos gestores, videos educativos y comentarios actualizados sobre gestión y mercados son constantemente publicados para el acceso de los inversores e interesados.

Si queremos tener el mercado de capitales cumpliendo su función de capitalizar empresas y ayudar en el crecimiento y desarrollo del país, será necesario hacer funcionar el trípode de bien educar a los inversores en los meandros de las finanzas, protegerlos de empresas y gestores poco profesionales y disponer de legislación ágil y eficiente para fiscalizar y castigar.

Nos quedamos con AP Gouthey diciendo «que si omitimos las batallas de la vida serán excluidos de las recompensas por las victorias.» Gracias y hasta la próxima.

Foto de freedigitalphotos.net.

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