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El amor de Dios: El amor de Dios

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Dinheirama Entrevista: Alvaro Bandeira, Sócio da Órama Siempre he hecho la cuestión de reconocer y aprender de los grandes nombres del mercado. La educación financiera es un proceso que consiste en invertir tiempo y esfuerzo en la búsqueda de nuevos desafíos, pero al mismo tiempo seguir y mantener buenas prácticas en relación a las inversiones y las finanzas personales. Es decir, arriesgar para intentar llegar más lejos, pero sin renunciar a la inteligencia financiera.

En este contexto, he tenido la oportunidad de conocer y hablar con Alvaro Bandeira, una marca líder en el mercado financiero brasileño. Alvaro es un socio y economista jefe de Orama, fue el ex director de Análisis Macroeconómico del Ágora, presidente nacional y regional de APIMEC, director de la BM & F y diversas empresas públicas. Alvaro recibió, a lo largo de su carrera, innumerables premios y cualificaciones y es alguien que cree en la educación financiera.

Tenemos una visión muy similar sobre la asignación de activos y patrimonio. La mayoría de los brasileños no tienen tiempo para gestionar cómo debería sus inversiones, entonces contar con gestores cualificados puede hacer la diferencia. Pero los mejores fondos de inversión suelen ser inaccesibles (exigen aportes iniciales muy altos). La Órama permite que excelentes gestores puedan ser aprovechados por pequeños inversores, conforme nos explica Alvaro en nuestra conversación:

Alvaro, me gustaría que comenzara contando un poco de su experiencia y trayectoria en el mercado financiero. Admiramos y conocemos su trabajo y queremos compartirlo con nuestros lectores.

Bandera Alvaro: Un largo camino viajó continuamente desde 1971 a través de bancos de inversión, casas de bolsa y la creación de las Lopes Filho e Associados (más antigua y más grande de consultoría de inversión). El presidente de la Bolsa Brasileña de Futuros, Consejero de empresas, de BVRJ y BM & F, ha sido presidente algunas veces de Apimec Rio y Apimec Nacional.

Actualmente estoy en la Órama, donde entré como socio junto a antiguos socios del Ágora Corretora, un «case» de éxito en el mercado de capitales durante casi siete años. La Órama es un proyecto innovador de democratización de acceso de los inversores a fondos administrados por los mejores gestores independientes de recursos y totalmente en línea. Para entender mejor, le sugiero que vea el vídeo sobre la Órama.

En relación al mercado financiero brasileño, ¿cuál es su percepción en relación a la industria de fondos de inversión? ¿Cómo nuestro lector debe encarar la relación entre fondos de inversión en aplicaciones directas en la bolsa de valores, por ejemplo?

AB: Hoy en día la industria de fondos abarca más de cinco millones de inversores y tiende a crecer mucho en los próximos años. Es la forma más correcta para las personas físicas aplicar recursos, principalmente dada la globalización y el nivel de sofisticación alcanzada hoy en día – escenario en el que es difícil para el inversor para acompañar todas las informaciones y gestionar su patrimonio de forma eficiente.

El mejor a hacer es entregar buena parte a gestores competentes que disponen de todo el instrumental y de equipos especializados (economistas certificados, analistas de inversión, consultores, etc.) para acompañamiento de los mercados, selección de las inversiones y elecciones ágiles de actuación en el mercado secundario.

También existe una percepción de que los buenos productos financieros sólo se ofrecen a los más ricos. ¿Existe esta diferencia? ¿El foco y el objetivo de la Órama no son justamente ofrecer buenas inversiones a partir de aportes accesibles?

AB: Sí, el foco principal de Orama es dar a los pequeños inversores el acceso a los gestores independientes de reconocida experiencia y recursos que requieren grandes volúmenes de inversión mínima. A través de la Órama, el inversor puede invertir en esos fondos con R $ 5 mil en lugar de R $ 500 mil, por ejemplo.

De esta forma, colocamos a los ahorradores de menor porte frente a frente con los mejores productos disponibles en el mercado local de forma sencilla y online, pudiendo además comparar y elegir las mejores alternativas para su perfil de riesgo. Creamos un vídeo muy rápido que explica nuestro modelo de negocio y por qué es interesante para el inversor.

El actual escenario económico, de los intereses en caída y rentabilidades menores en la renta fija, trajo a los brasileños el desafío de reevaluar sus inversiones. ¿Cuál debería ser la postura correcta de los inversores? Por favor, comente también sobre el desempeño reciente de los mercados y fondos para ilustrar su opinión.

AB: Sin duda, el escenario de caída de interés y su extensión en niveles bajos durante mucho tiempo obliga a los inversores a asumir una mayor proporción de riesgo para producir retornos consistentes a su patrimonio. Con eso, tendrán que salir cada vez más del inmovilismo y de aplicaciones en renta fija para buscar nuevas modalidades de aplicación más arrojadas.

Este es el diseño que se presenta para el futuro de las inversiones en Brasil. Tendrá que existir una búsqueda permanente por eficiencia y, como he dicho anteriormente, eso sólo será posible confiando recursos para profesionales de gran competencia.

Si usted pudiera hablar sólo con ese inversor conservador, que estaba acostumbrado a ganar 10% al año en los fondos de renta fija, qué recado daría?

AB: Dar es hacia arriba, porque ya no existirá como la medida de lo que podemos ver. Los inversores tendrán que asumir riesgos crecientes para remunerar convenientemente sus recursos. Los fondos de renta fija son aplicaciones transitorias a corto plazo que, en el mejor de los casos, pueden mantener el poder adquisitivo de la moneda.

Los fondos de aplicaciones más sofisticados y con gestión eficiente logran golpear indicadores con consistencia a medio y largo plazo, aunque para inversores con perfil conservador. Usé algunos ejemplos de nuestra cartera para ilustrar lo que estoy diciendo: tenemos diversos fondos con un perfil moderado / conservador que presentaron una rentabilidad muy satisfactoria:

  • El Órgano BTG Pactual Local acumuló el 21,21% en los últimos 12 meses;
  • El Órama GAP Absoluto tiene un alza del 15,45% en este mismo período.

Por supuesto, también damos atención a la renta fija. Tenemos el Órama Cash DI, que busca rendir el 95% del CDI y tiene una de las menores tasas de administración del mercado, apenas el 0,3% al año. Lo que el inversor necesita entender es que no será posible garantizar ganancias elevadas sin aumentar la exposición al riesgo, pero para ello contando con profesionales calificados.

Hay también por parte de muchos inversores el temor relacionado con la crisis mundial: ¿qué debe hacer el inversionista en un momento como éste, en que los mercados presentan un comportamiento complejo e imprevisible?

AB: Hoy en día, vemos gran volatilidad en los principales activos de riesgo y sin consistencia direccional en los diferentes mercados. Así, estamos ante un momento típico de protección para los inversores. Protección que pasa por activos menos agresivos y por gestores con tecnología operativa que evitan riesgos innecesarios.

Sólo para ejemplificar, en el mes de mayo el índice Ibovespa cayó casi el 12% y tuvimos fondos de nuestra familia con valoraciones superiores al 4%. Esto muestra cómo las técnicas desarrolladas y la gente calificada pueden garantizar buenos retornos incluso en condiciones adversas. Sugiero al lector que conozca los fondos que ofrecemos para realizar sus comparaciones y evaluar mejor sus decisiones.

Alvaro, gracias por aceptar nuestra invitación a esa conversación. Por favor deje un mensaje final a los lectores que deseen reevaluar sus inversiones y tomar mejores decisiones financieras.

AB: Creo que el mejor mensaje es que los mercados de riesgo no son para aficionados. Aunque usted disfrute de operar individualmente, la prudencia indica que la mayor parte de sus recursos debe ser administrada por profesionales de reconocida competencia. En nuestro sitio, el inversor encontrará una gama de fondos para la aplicación de acuerdo con su nivel de riesgo y retornos esperados.

El inversor puede comparar fondos de una misma categoría, acceder a comentarios de profesionales, ver programas de TV con los gestores de fondos y comentarios diarios y semanales sobre los diversos segmentos del mercado. Al final, es educando que creamos la base para el crecimiento del mercado de capitales. Www.orama.com.br ir y tratar de averiguar lo que somos.

Gracias por la oportunidad y felicitaciones por el espacio dedicado a la educación financiera. Hasta la próxima.

Foto: divulgación.

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