Saltar al contenido

De la Universidad de Buenos Aires.

Dinheirama Entrevista: Sandra Blanco, Consultora de Investimentos da Órama Desde que la tasa Selic comenzó a caer (y con ella la rentabilidad de los principales productos conservadores), muchos lectores quedaron preocupados y nos lanzaron cuestiones relacionadas con sus elecciones de inversión. ¿El ahorro todavía vale la pena? ¿Cómo elegir fondos de inversión interesantes para mi perfil y calidad?

Hemos estrechado mucho nuestra relación con los principales participantes de este mercado en busca de respuestas. Después de una excelente podcast con Sandra Blanco, inversiones consultor Orama, le preguntamos a responder a las principales preguntas de nuestros lectores con respecto a los pasos en este escenario.

Sandra tiene más de 15 años de experiencia en los mercados financieros y aconseja a los inversores como un consultor de valores autorizados por la CVM desde 2004. Ella es la autora de los libros «Las mujeres inteligentes valores del dinero» (Ed. Qualitymark) y «Un caso para las mujeres» (Ed Campus).

Ver como fue nuestra conversación:

Sandra, cuando el gobierno movió en el cálculo de la libreta de ahorros, buena parte de los analistas creyó que sería un movimiento que haría que los brasileños inmediatamente comenzar a buscar otras oportunidades y nuevos productos para invertir. Al contrario, la captación en el cuaderno ha crecido en estos últimos meses. ¿Cómo ve usted ese movimiento? ¿Usted cree que, tarde o temprano, el brasileño se ven realmente obligado a abandonar el cuaderno de ahorro?

Sandra Blanco: En mi opinión, debería haber abandonado hacía mucho tiempo. En los últimos 10 años (2001-2011), el ahorro rindió el 121%, contra el 294% del CDI. Sería posible conseguir al menos el doble en otras aplicaciones también conservadoras. Según las estadísticas del Banco Central, en el primer semestre de este año el 74% (o 75,5 millones) de los inversores en cuota de ahorro tenían saldo por debajo de R $ 1 mil.

Es decir, son inversores que realmente no encuentran en el mercado opciones de inversión – y, por eso, la libreta continuará sirviendo de instrumento para ellos. Los demás, que ya deberían estar aplicando mejor su dinero, tal vez todavía estén demasiado acomodados para hacer la migración. La cartera de ahorros forma parte de la cultura del brasileño, pero eso ya debería haber cambiado, después de todo, son más de 15 años que su rentabilidad deja a desear.

Siempre recibimos mensajes de lectores queriendo saber cómo debe hacerse la correcta diversificación de su patrimonio. ¿Cuánto colocar en renta fija, renta variable y por ahí va? ¿Hay alguna regla? ¿Cómo enfrentar este desafío?

SB: Hay una fórmula. Incluso hay algunas «reglas de bolsillo», sin embargo, la diversificación más adecuada dependerá del perfil del inversor, de los recursos disponibles, de los objetivos, de las experiencias y de las preferencias individuales. Depende también de las perspectivas de la economía.

Veo a muchos inversores jubilados que continúan invirtiendo gran parte de sus recursos en acciones. Así como hay muchos jóvenes que no quieren de ninguna manera correr riesgo con el dinero que conquistaron.

Para empezar, separar lo que es reserva para las emergencias y mantenerla en aplicaciones conservadoras, en la renta fija – un valor ideal sería entre 2-3 veces los gastos mensuales. El dinero que ya tiene el destino correcto y que va a ser utilizado dentro de un año también debe estar en una aplicación conservadora.

En renta variable, sugiero aplicar al menos el 10% para incrementar el retorno total de la cartera de inversiones, pero se puede aplicar más, principalmente los recursos destinados a los objetivos a largo plazo, como la educación de los hijos o la jubilación.

Un punto importante en la diversificación del patrimonio es la revisión periódica de las inversiones, al menos una vez al año. En la vida hay fases, las prioridades se alteran, el escenario macroeconómico cambia. Es necesario ajustar las posiciones, aumentando o disminuyendo las reservas, realizando ganancias o aprovechando los períodos de baja para comprar más barato.

Para la renta variable, los fondos de inversión parecen despuntar como una alternativa interesante. Lo que nuestro lector debe tener en cuenta a la hora de elegir un fondo de inversión?

SB: El mercado ha cambiado y todavía estamos viviendo una crisis global. Una cartera típica de diez años atrás, con acciones de Petrobras, Vale, de empresas de siderurgia, bancos y de energía eléctrica, no genera más el mismo retorno. Sin embargo, los fondos de acciones entregaron buenos resultados invirtiendo en acciones de nuevos sectores de la economía, small caps o acciones de baja liquidez.

Se logran eso, pues poseen proceso de selección de empresas bien definido, tecnología avanzada y controles de riesgo. El lector debe tener en cuenta todo el profesionalismo y la experiencia de un equipo de gestión y análisis. Estos profesionales están todo el tiempo transformando información y noticias en estrategias de inversión.

Para tener una idea, en los últimos 36 meses, el Ibovespa todavía está en territorio negativo, pero algunos Fondos como el Bogari Value rinden el 73%. Otros ejemplos: el JGP Equity entregó el 68% y el IP Participaciones, el 66%. Todos estos Fondos el inversor encuentra en la Órama.

Recientemente, la Ópera creó un canal directo en www.orama.com.br donde el inversionista puede entrar en contacto, aclarar dudas y hacer sugerencias – y nosotros los alentamos a hacerlo en nuestra conversación telefónica. ¿Cómo es esa relación diaria con el inversionista? ¿Puedes contar un poco de esa experiencia sobre el punto de vista de la madurez del brasileño en lo que se refiere a la inversión?

SB: Me gusta escuchar el inversor. Sólo entendiendo su situación actual, sus necesidades, preferencias y anhelos es posible hacer sugerencias. El brasileño maduró y empieza a pensar en el futuro, en la jubilación, lo que va a dejar para los hijos, etc., pero no maduró en el sentido de que todavía desea ganar mucho sin correr riesgo y con liquidez diaria.

En el caso de que se produzca un error, ¡Imagínese, eso no existe! También recibo mensajes de inversores de cuaderno cuestionando sobre nuevas opciones de inversión, dispuestos a hacer una experiencia, pero todavía se resisten a aceptar un fondo con rescate en 30 o 60 días.

Otro caso interesante son inversores en acciones insatisfechas con los resultados de sus carteras en los últimos años y buscando en los fondos de acciones diversificación eficiente, gestión profesional, mayores retornos además de menos preocupación, delegando a los gestores la selección de las empresas y el dinamismo en las operaciones.

Pensando un poco en el futuro, es razonable afirmar que la probabilidad de mantenimiento en el proceso de reducción de los intereses en Brasil continuará en los próximos años? ¿Cómo ven la inflación, elemento tan importante para quien piensa invertir?

SB: Como minutos COPOM, este fue el último corte de la SELIC en 2012. alcanzó el nivel histórico más bajo. En este nivel, la Selic debe ser mantenida por algunos trimestres. En cuanto a la inflación, debe permanecer por encima del centro de la meta del 4,5% al ​​año, con previsión en torno al 5,5%.

Nuestra industria de fondos, que ya supera los R $ 2 billones en patrimonio y cuenta con más de 500 oficinas de gestión (hace 10 años ese número era de 60), se muestra como un desafío para el inversor, que no sabe cómo elegir. Usted puede citar algunos parámetros que utilizan para elegir los fondos en los que invierten y ofrecen a los clientes?

SB: Nuestro proceso de selección es riguroso. Evaluamos el producto y el equipo de gestión, hacemos visitas para verificar las instalaciones, sistemas e informes, confrontándolos con nuestros levantamientos. Los parámetros principales son:

  • Rentabilidad: presentar histórico (de al menos tres años) consistente con la filosofía de inversión, superior a la media de mercado y con estadísticas favorables;
  • Estrategias y política de inversión: definen el riesgo del fondo. Así, es muy importante conocerla profundamente;
  • Equipo de gestión y análisis: debe ser robusta, enfocada, con profesionales con buena formación y experiencia. Los cambios en el equipo no son buenos;
  • Capacidad del fondo, activos bajo gestión y distribución del pasivo: el tamaño que comporta la estrategia de éxito, la credibilidad de la empresa y la vulnerabilidad de los recursos;
  • Controles de riesgo: queremos conocer muy bien los procedimientos adoptados para evitar sorpresas desagradables en escenarios de estrés.

Toda esta due diligence que hacemos es para asegurarnos de que estamos ofreciendo los mejores Fondos del mercado para nuestros clientes.

Sandra, gracias por la disponibilidad y felicitaciones por su trabajo. Por favor deje un mensaje final a los lectores que deseen invertir mejor y garantizar rentabilidades más interesantes de aquí en adelante. Hasta la próxima.

SB: Gracias por invitar a que me una vez más. Para los lectores que desean invertir mejor y alcanzar mayores rentabilidades, el mensaje principal es: ¡pruebe! Es sólo en la práctica que realizamos el verdadero aprendizaje. Separe una parte de sus recursos para conocer una nueva modalidad de inversión.

En la Ópera puedes comenzar con sólo 5 mil. Entre los miles de fondos disponibles en el mercado, hemos seleccionado los mejores. Fondos para los más diferentes perfiles y objetivos. Para ayudarle en la elección, encontrará herramientas para la toma de decisiones, además de mucha información.

Le invito a visitar el blog y ver la TV ÓRAMA. Envíe sus preguntas a mí a través de la «Contacto Sandra!» Un canal directo disponible en www.orama.com.br. Hasta la próxima.

Foto: divulgación.

4.8
28