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¿Cómo actúa Warren Buffett ante la crisis? ¿Y tu?

¿Cómo actúa Warren Buffett ante la crisis? ¿Y tu? Por más que intentamos no caer en el mismo tema, la crisis continúa pautando la mayor parte del noticiero financiero y económico en todo el mundo. Aquí en Dinheirama, el impacto también sigue siendo muy grande. Numerosos contactos a través de e-mails en los «obligan» a continuar con el tema, lo que nos deja feliz por saber que el interés por el área se mueve con las personas preocupadas por su futuro financiero [Bb] . Punto para todos nosotros. Hoy el enfoque será más simple y la lectura, más agradable.

El sube y baja en el mercado continúa indicando la falta de criterios sólidos en las tomas de decisiones.
Si ayer la incertidumbre y el mal humor del mercado llevaron a Bovespa a pérdidas del -7,34%, hoy tal vez el pánico no se confirme con tanta intensidad. Además de los indicios económicos y financieros, para el análisis de estos números debemos tener en cuenta también un poco (mucho?) De psicología. De allí salen excelentes explicaciones sobre el porqué del efecto manada, de la emoción y del miedo por encima de la razón.

La verdad es que la psicología es un asunto complejo, cuyos desdoblamientos no dominamos. Así, ¿qué tal nos apoyamos en un gran ejemplo de reacción ante la crisis? Vamos a hablar un poco acerca de la manera sensata e inteligente de gestión adoptado por el inversor Warren Buffett?

Como muchos saben, es Buffett discípulo de Benjamin Graham, de quien aprendió y mejoró la técnica de inversión de valor [Bb] , cuyo principio básico es: aprovechar oportunidades en que acciones de buenas empresas se muestren a precios bajos, pero con gran potencial de valorización y resultados futuros. Traducir: comprar bien ahora para vender mucho mejor allá adelante.

De esta forma, Buffett escapó de un gran cauce con el estallido de la burbuja de las empresas de internet a finales del año 2000. Su análisis típicamente fundamentalista, hecho a sus modos (él nunca dio mucha atención a los analistas), lo llevó a creer que las empresas no podían mantenerse rentables a largo plazo.

«En el corto plazo, el mercado funciona como una banca de apuestas. En el largo plazo, tiende a ser ponderados «(Warren Buffett)

Su sentido de oportunidad estuvo presente también en otros momentos. Durante la crisis financiera de finales de los años 80, Buffett compró el Banco Wells Fargo por la mitad de su valor de mercado, procedimiento considerado, hasta hoy, una de sus mayores inversiones.

A diferencia de lo que pueda verse por tratarse del mayor inversor del planeta, Warren Buffett [Bb] es totalmente contrario al riesgo. Esto explica su análisis de inversiones siempre enfocado a largo plazo. Sus resultados demuestran que en plazos extendidos los riesgos son menores y que la probabilidad de éxito es mucho mayor, siempre que las empresas tengan buenos fundamentos y sean bien gestionadas.

«Sé valiente cuando otros son temerosos y ser temeroso cuando otros están en negrita» (Warren Buffett)

Los otros artículos de la semana dejan clara nuestra opinión sobre la magnitud y seriedad de esta crisis. También creemos que el paquete de salvación no será suficiente. Por un buen tiempo, la inestabilidad surgirá y se mantendrá a la merced de nuevos datos positivos o negativos de la economía real. Los índices de desempleo, de confianza del consumidor y de la compra de inmuebles serán interpretados y tendrán sus reflejos en el mercado.

Incluso ante escenarios tan confusos, los clichés no se pueden olvidar: el mundo no va a parar! Justamente por eso, hay que tomar el aliento y seguir aprovechando buenas oportunidades. La frase que escuchó que aquí tanto, «conseguir en el lado ganador», se puede adaptar a una pregunta: «¿cuáles son los ganadores están haciendo en este momento»

Todo bien, usted quiere saber lo que Buffett está haciendo …
Hasta ahora, inyectó 5.000 millones de dólares para la compra de acciones de Goldman Sachs (pagando por los papeles cerca de la mitad del valor que tenían hace un año) e invirtió otros 5.000 millones de dólares en la compra de la empresa de energía Constellation (pagando por el negocio cerca de un cuarto de su valor al final de 2007).

Financió, con 6.500 millones de dólares, la empresa Mars para adquirir parte de su competidor en el ramo de dulces, Wrigley. ¿Quiere más? Ayer surgió una importante noticia que dice que Buffett comprará 3.000 millones de dólares en acciones preferenciales de General Electric, la famosa GE.

Si usted cree que las buenas oportunidades surgen sólo para quien es multimillonario, debe considerar el ejemplo de Buffett una quimera. Puede ser. Para momentos de incredulidad, vale la historia: él ganó los primeros centavos de su vida vendiendo cajas de chicle, sacando de cada envase un beneficio de 2 centavos. Allí eran centavos, ahora son miles de millones. Magia? Se queda la reflexión. Buen fin de semana.


El asesor financiero de Ricardo Pereira, que trabajó en el Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston y editar la sección de Economía de Dinheirama.
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