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Benchmark en las inversiones: la importancia de comparar

Benchmark en las inversiones: la importancia de comparar Hablar con Ricardo y Conrado esos días, se comentó que muchos inversores tienen dudas acerca de lo que es punto de referencia y habiendo ya se dio cuenta de que tampoco está claro a partir de los correos electrónicos que recibo de los clientes podrán disfrutar y discutir el tema de este texto de hoy.

Punto de referencia es una referencia de mercado para los inversores para realizar un seguimiento del rendimiento de su inversión. Funciona como una regla, a partir de la cual se evalúa si el resultado de la aplicación es conforme a lo esperado.

Por ejemplo, la mayoría de los CDB, LCI, los fondos de inversión de renta fija y multimercado tienen la CDI como su punto de referencia. A propósito, en lo que se refiere a los fondos de inversión, debemos recordar que existen los de gestión activa y los de gestión pasiva.

En el primer tipo, el objetivo del gestor es superar un determinado benchmark, es decir, rendir más que el indicador. En el segundo caso, el objetivo es sólo seguir su variación.

En Brasil, los puntos de referencia más utilizados son CDI y Ibovespa. El CDI es el indicador que mejor representa el mercado de renta fija, pues su variación es muy cercana a la Selic, nuestra tasa básica de interés.

Cuando el inversor tiene una cartera de inversiones diversificada, el resultado general obtenido también debe ser comparado al CDI, pues éste se considera como el costo de oportunidad de la inversión.

El Ibovespa es el más representativo del mercado de renta variable, por lo que frecuentemente se utiliza para evaluar el desempeño de acciones y fondos de acciones. Un buen fondo de acciones sube más que el Ibovespa.

A pesar de la popularidad de este punto de referencia, muchos inversores profesionales prefieren a usar otros índices de la bolsa como una referencia, por ejemplo, el IBR-X y IVBX. También hay fondos de acciones utilizando el IPCA como un punto de referencia y buscan a entregar una ganancia real para el inversor – como IPCA + 4%, por ejemplo.

El Ibovespa es muy criticado, pues presenta problemas en su metodología, pero recientemente se ha divulgado una «reforma» que va a alterar la forma de cálculo del Ibovespa.

Es importante colocar que el mercado financiero engloba varios mercados, de diversos países. Por lo tanto, hay otros puntos de referencia más allá de CDI y Ibovespa. Como ejemplo, el más representativo en el mercado accionario americano es el S & P 500; en el mercado japonés, el Nikkei 225.

En el caso de inversiones en renta fija fuera del país, es comúnmente utilizado como referencia los intereses de los títulos americanos de 10 años (UST 10Y). En los mercados de monedas y commodities, las referencias son los precios de los activos.

El inversor que aplica en el fondo de cambio que compra dólares, por ejemplo, debe comparar el resultado obtenido por el fondo con la variación del precio de la moneda estadounidense, recordando que los fondos de divisas también pueden ser de gestión activa o pasiva.

Por último, el inversor no debe dejar de evaluar el desempeño de sus inversiones. Sin embargo, usted debe tener cuidado al usar el punto de referencia correcto, recordando que cada inversión tiene un índice de referencia correspondiente y por lo que debe tener cuidado de no comparar manzanas con naranjas.

También es importante recordar que es más exacto para evaluar la cartera en su conjunto y establecer un punto de referencia para ella, por lo tanto evita el cambio de la inversión cuando no son variaciones a corto plazo. La inversión no es cuenta remunerada y sólo gana quien tiene horizontes de inversiones más largos.

¿Puedo aclarar todas las preguntas sobre el benchmark? Si no, envíe un mensaje a mí a través del canal «Hable con Sandra», en el sitio web de la Órama. Hasta la próxima.

Foto business chart, Shutterstock.

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