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¡Año Nuevo vida nueva! Antiguos desafíos que hay que afronta

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Dice el dicho popular que «año nuevo, vida nueva». Pero el poeta Carlos Drummond dicho «que tuvo la idea de reducir los intervalos de tiempo, que fue nombrado el año, era una persona brillante. Industrializó la esperanza, haciéndola funcionar en el límite del agotamiento. Doce meses dan a cualquier ser humano cansarse y entregar los puntos. Entonces entra el milagro de la renovación y todo comienza otra vez, con otro número y otra voluntad de creer que de aquí en adelante todo va a ser diferente.

Bueno, empezamos en 2018 con las mismas preocupaciones que nos cierre de 2017. A continuación, 24/01 de junio tendrá el juicio del ex presidente Lula en TRF-4, y si la puntuación es de 3-0, la situación de los candidatos presidenciales a empezar a establecer.

Más adelante y después del Carnaval, tendremos la primera votación programa de la reforma de la previsión en la Cámara que puede ser seguida también por votación rápida en el senado. Guardan esas fechas, ya que esto puede significar un 2018 mejor o peor.

2018, y las cuentas públicas?

De cualquier forma, nuestra percepción es que estamos empezando 2018 mucho mejor que el año anterior, excepto por lo que hemos resaltado constantemente, nuestras cuentas públicas absolutamente tenazadas.

Déficit fiscal y endeudamiento público bruto creciente y en la dirección de llegar cerca del 80% del PIB, lo que parece excesivamente elevado para un país con economía aún desequilibrada, necesitando reformas estructurales y con elecciones mayoritarias por delante.

La inflación continuará baja

Pero empezamos con una inflación muy baja que exigirá que el Bacen haga una carta explicando al ministro de Hacienda, de esa toma por debajo de la meta.

Los intereses también en nivel bajo, con posibilidad real de que Selic venir por debajo del 7,0%, luego en la primera reunión del año en febrero. Sólo la carga del PIB del año 2017, ya indica expansión en 2018 de algo como el 1,0%, habiendo proyecciones de que pueda llegar hasta el 3,0%.

Nuestras cuentas externas que no tuvieron problemas en 2017, tampoco tendrán en 2018, ya sea por el comportamiento de la balanza comercial bastante superavitaria, o incluso por el bajo déficit en cuenta corriente, ampliamente cubierto por las inversiones directas en el país (las cifras deben ser menores, pero aún bien positivos).

¿Reformas estructurales, saldrán del papel?

Observen que si tenemos capacidad de hacer reformas estructurantes, aunque adelgazadas o de producir la reducción del tamaño del Estado Brasileño a través de privatizaciones y concesiones; todo será mucho más fácil para 2018 y el camino más suave para el nuevo presidente que asumirá.

Con mejores números y reformas, no habría un montón de justificación de las agencias de calificación rebaja de Brasil. Con eso y con nuestras tasas de interés, habríamos garantizado flujo de recursos para inversiones diversas, y espacio para infraestructura.

La hora y la vez del mercado de capitales

Llegamos entonces al foco principal. El mercado de capitales brasileño se apropiaría de esa mejora general y respondería con mejor precificación de los activos de riesgo y por aumento del volumen de operaciones de IPOs, en una etapa posterior.

Según datos divulgados por la prensa, ya existían cerca de R $ 15 mil millones en emisiones de acciones para los próximos cuatro meses de 2018, siguiendo la pista iniciada aún en el año 2017, cuando se emitieron cerca de R $ 40 mil millones.

El hecho de que muchos gestores y fondos de pensiones estén vacíos o próximos a los mínimos en acciones, junto con recursos externos que fluirían para acá, garantizarían éxito en esas operaciones (en tesis) y mayor dinámica para el mercado secundario, nuestra B3. Pero, atención! Es necesario hacer una correcta evaluación de las inversiones y de la relación riesgo / retorno, visibles a la capacidad de los inversores para asumir riesgos.

Por nuestra parte estaremos aquí tratando de orientar a nuestros clientes y lectores sobre las mejores aplicaciones, además de los contenidos que ponemos a disposición para acceder en nuestro sitio web modal, http://www.modalmais.com.br/.

Vamos a estar juntos durante todo el año y ayudando a ampliar el retorno de sus aplicaciones. ¡Feliz Año Nuevo!

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