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AGEN11: una estrategia de éxito o fracaso?

AGEN11: uma estratégia de sucesso ou fracasso? Hola lectores Dinheirama. La saga del Sr. Gekko y Bud en Wall Street [Bb] … … que leyó el artículo «Acciones: La búsqueda de la información que vale la ganancia» sabe de lo que estoy hablando. Vamos a hablar sobre un papel que está «dando lo que hablar» en los últimos días: AGEN11 (AGRENCO Limited – Grupo Agrenco Brasil). Para aclarar la situación, gozará de un diálogo imaginario entre nuestros personajes ya presentados, Mr. Gekko y Bud. A partir de ahí, saquen sus propias conclusiones.

SEPTIEMBRE DE 2009

El Sr. Gekko: Detrás de cualquier nueva información Bud? ¿Qué tienes de nuevo?
Bud: AGEN11, el Sr. Gekko.
El Sr. Gekko: Sí, continúe. Me da una visión general de la situación.
Bud: Agrenco limitada, código AGEN11 en Bovespa. Es una compañía de servicios integrados que actúa en los sectores de agronegocio y biocombustible a nivel mundial, actuando desde la producción, almacenamiento, transporte hasta el consumo, siendo el coche jefe la soja y derivados. En 2007, hizo un IPO levantando R $ 666,2 millones de reales y facturó 1.500 millones de dólares con exportación de granos y salvado de Brasil, Argentina y Paraguay. La previsión era de aumento de la facturación en US $ 1,1 mil millones con el inicio de la operación de otros 3 complejos agroindustriales: Marialva-PR, Alto del Araguaia-MS y Caarapó-MS. En junio de 2008, la Policía Federal (PF) desencadenó la Operación Influenza y arrestó a los principales accionistas de la empresa – acusados ​​de remisión ilegal de dinero [Bb] al exterior, formación de cuadrilla, evasión fiscal, corrupción activa y pasiva, lavado de dinero y falsedad ideológica.
El Sr. Gekko: Owww Owww Bud, como te dije … no juego en la oscuridad.
Bud: Yo sé, conozco al Sr. Gekko. Lo interesante es lo que ocurrió después de la intervención en la empresa. Las acciones, que ya estaban empezando a ser afectadas por la crisis mundial, después de la operación de la PF prácticamente se convirtieron en polvo. Salieron de un nivel de R $ 10,00 para un nivel de R $ 0,10, seguidas por varios rumores de quiebra y por ahí va.
El Sr. Gekko: Usted no poner ningún dinero de mí no hay Bud?
Bud: No, no, pero tenía una gran cantidad de personas que ponen. Confieso que fueron «muy varones» de poner dinero en esta época. El caso sigue siendo muy crítico: 3 fábricas incompletas y paradas; el último balance presentado de marzo de 2008 apuntaba deuda de R $ 1,2 mil millones, con el 80% del vencimiento a corto plazo y apenas R $ 52 millones en caja; los activos estimados en U $ 200 millones. Es decir, con un gran pasivo descubierto. En el auge de la crisis financiera de 2008 llegaron a haber propuestas de compra de los activos. Ofrecieron cerca de R $ 1,60 por acción, pero las negociaciones no evolucionaron.
El Sr. Gekko: Continuar …
Bud: Bueno en marzo de 2009 , se aprobó un plan de reorganización (PRJ) y el precio de la acción ha mejorado, llegando al nivel de R $ 0,60. En el PRJ, estaba previsto la contratación de un Operador Estratégico que inyectaría dinero en la empresa y tendría la preferencia de compra de los activos en caso de venta. El grupo francés Louis Dreyfus, el asiático Noble y la suiza Glencore entraron en la disputa. Al final de cuentas, Glencore fue elegida, inyectando 30 millones de dólares como préstamo y tendrá preferencia en una eventual adquisición de la compañía. De ahí para allá, la empresa anduvo siempre movida por rumores. El PRJ estaba aprobado, intentando caminar, pero las fábricas seguían siendo incompletas e inoperantes. La cotización del papel actualmente está en R $ 0,70.
El Sr. Gekko: Derecha. Me cuente más sobre Glencore.
Bud: Glencore es un gigante multinacional suiza que opera en el comercio internacional de minerales y productos agrícolas, el mayor accionista individual de la empresa minera Xstrata (uno de los más grandes del mundo). Que pretende volver a actuar en la industria brasileña de soja, mercado que actuó en Brasil hasta 1997, cuando vendió sus operaciones a la estadounidense ADM. La venta incluyó 33 silos de almacenamiento, una oficina en São Paulo y una fábrica de procesamiento de fertilizantes. Agrenco sería una oportunidad de entrar en el mercado brasileño nuevamente. En agosto de 2009, Glencore acertó la compra de la unidad de aplastamiento de soja de la empresa Sperafico en Punta Porã (MS). La multinacional suiza facturó 152.200 millones de dólares en el mundo en 2008.
El Sr. Gekko: Ta, continuar con el desarrollo de la situación …
Bud: A partir de agosto de 2009, el PRJ comenzó a caminar de una manera más robusta. Los procesos con acreedores en la justicia comenzaron a desarrollarse, las asambleas con acreedores y accionistas comenzaron a dar resultados. La fábrica de Marialva fue vendida para la conclusión de las fábricas de Alto do Araguaia y Caarapó. Por otra parte, comenzaron las contrataciones de funcionarios a través de agencias de empleo. La previsión de las fábricas volver a operar es el primer trimestre de 2010.
El Sr. Gekko: Bueno, vamos a ver lo que tenemos:

  • Una empresa del sector de agronegocios que en 2008 hizo un IPO enorme, con acciones lanzadas a R $ 10,40;
  • A continuación sufrió una operación de la PF y sus principales accionistas fueron acusados ​​de fraude los balances;
  • Las acciones prácticamente se convirtieron en polvo, en torno a R $ 0,10;
  • Después de la aprobación del PRJ, con una empresa «de peso» como Operador Estratégico, que prestó 30 millones de dólares y que tiene la preferencia de compra en el caso de venta de los activos, las acciones volvieron a moverse, pero siempre debido a rumores;
  • Actualmente la empresa posee 2 fábricas incompletas e inoperantes, que probablemente volver a operar en el primer trimestre de 2010, con el dinero obtenido de la venta de la tercera fábrica;
  • Empresa contratando funcionarios;
  • Posee un pasivo descubierto enorme, activos de US $ 200 millones y pasivo de US $ 1.200 millones.

Bud: ¿Qué opinas Sr. Gekko? ¿Estaríamos arriesgando demasiado en apostar en este papel?
El Sr. Gekko: Risky es Bud, pero voy a pagar para ver. Entre a los pocos en el papel y me mantenga informado de alguna novedad.

ENERO DE 2010

El Sr. Gekko Bud, agulma noticias en AGEN11?
Bud: Sí, Sr. Gekko. Por lo demás buenas noticias, tanto por parte de AGEN11 como por parte de Glencore. La fábrica de Alto do Araguaia se encuentra en fase de pruebas y la de Caarapó en fase final de conclusión. En la última reunión con acreedores se acordó que la venta de la Unidad Argentina (que en el PRJ iba a ser vendida) no sucederá. Además, los acreedores aprobaron la venta de dos almacenes de Fertilogs para el pago de una deuda con el Banco do Brasil (BB), siendo que otros dos almacenes que estaban en garantía para el BB, una vez liberados por el Banco do Brasil debido a que, el pago de la deuda, podrán ser utilizados en el intercambio de garantías junto a otros acreedores que se adhieran al Plan de Recuperación Judicial.
El Sr. Gekko: Hmm … Interesante …
Bud: más. También está marcada una asamblea para la entrega de los balances atrasados ​​de 2008 y 2009 al 31/04. En esta fecha, Glencore podrá ejercer la posible compra de los activos. La empresa está soltando Comunicados al Mercado (CM) confirmando esta información. Y cada vez más vacantes de empleo para la Unidad de Alto del Araguaia y Caarapó son abiertas. El papel llegó a golpear en R $ 4,00 !!! En el lado de Glencore, vendió el equivalente a US $ 2.200 millones de títulos para inversores, incluyendo la venta al Fondo BlackRock, el más grande del mundo. Es decir, dinero en efectivo para las adquisiciones que tienen. Glencore adquirió una empresa australiana de mineral más o menos en los mismos moldes del acuerdo de AGEN11. Además, ella hizo una Join-Venture con la Compañía Blackthorn Resources, entró con capital y fue el Socio Estratégico de un proyecto de una mina de Zinc, quedando con el 50,1% del proyecto. La diferencia con nuestro caso es que la asociación fue para un proyecto específico y no para toda la empresa y también es en el ramo de mineral y no del agronegocio.
El Sr. Gekko: Buena Bud. Incluir más de estas acciones en mi cartera, ahora con más fuerza.

FEBRERO DE 2010

Bud: Sr. Gekko, tengo algunas noticias sobre AGEN11. Y no son buenas.
El Sr. Gekko: Um, ¿qué es? ¿Qué paso?
Bud: Las negociaciones sobre el papel AGEN11 fueron congelados por la Securities y Exchange Commission (CVM).
El Sr. Gekko: ¿Qué es este medicamento?!
Bud: La SEC modificó las normas sobre presentación de balances. A diciembre de 2009 las empresas podrían quedarse hasta 3 años en retraso en la entrega de los balances. A partir de enero de 2010 los balances tienen que ser entregados con hasta 12 meses de retraso. Como la AGEN11 está debiendo los balances desde 2008, sus negociaciones han sido suspendidas.
El Sr. Gekko: Pero drogas Bud! ¿Y no lo sabía?
Bud: CVM publica una lista de empresas con deficiencias en la documentación y AGEN11 no está en esta lista. Entonces me pregunté por qué, sin embargo, fue suspendida. He descubierto que esta lista es sólo para empresas con sede en Brasil. AGEN11 tiene su sede en Bermudas, ya que sus papeles son BDR y CVM no está obligada a listar información pendiente de empresas con sede en el extranjero. Por eso la AGEN11 fue suspendida sin ningún aviso de alerta.
El Sr. Gekko: Dios mío !! ¡Eso es el infierno para nosotros! Ahora estamos aquí, con nuestro dinero congelado en una empresa que no está operando !! ¿Han emitido algún comunicado al mercado?
Bud: Sí. Básicamente dijo que están trabajando para avanzar en la entrega de la fecha del balance que era 31/04 acordó en la última reunión. Después de la entrega de los balances, la CVM tiene 15 días para liberar o no el papel.
El Sr. Gekko: ¿Qué piensa Bud? ¿Será que estos chicos no están de sacudido con los accionistas? ¿Será que la empresa está fallando y que están ocultando información y por lo que no soltar estos balances todavía? En el caso de que se trate de balances desde 2008 es muy sospechoso. ¿Qué sabes sobre eso ??
Bud: En CM dicen que no se pierdan estos cambios antes debido a diversas dificultades relacionadas con el cumplimiento del plan de recuperación judicial de su filial más importante (Agrenco do Brasil) y algunas de sus filiales en el extranjero y también debido a la situación financiera actual de la Compañía .
El Sr. Gekko: No sé, esto no me está oliendo bien.
Bud: Sr. Gekko hasta 31/04 probablemente repita, que probablemente tendrá las dos plantas que ya están operando, la presentación de los balances y tal vez una propuesta de compra por parte de Glencore ya se ha estipulado. Si el papel vuelve en estas condiciones, será óptimo. La tendencia será de alta. Si el papel vuelve antes de eso, sin algún hecho nuevo, la tendencia será de realización. Ahora, si la empresa no presenta estos balances hasta el día 31/04, sinceramente, comenzaré a estar muy preocupado por la situación. Mientras tanto, no tenemos mucho que hacer: ahora es ver el papel congelado y, consecuentemente, nuestro dinero atrapado. Podemos presionar al sector de Relaciones con Inversores (RI) de la empresa para que suelten más información.
El Sr. Gekko: ¿Cuánto papel se congeló?
Bud: El último negocio cerró a $ 2,89; Sr. Gekko.
El Sr. Gekko: ¿Qué pasa si el papel no se negocian en la bolsa de valores?
Bud: Agrenco tiene un máximo de 12 meses desde la fecha de congelación de negocios [Bb] para regularizar la situación. Después de eso, el papel pierde el registro. Si eso sucede, de ahí sí estaremos realmente muy enredados.
El Sr. Gekko:% @ # & ^ !!!

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